■本報(bào)記者 謝若琳

7月份開始，上市公司相繼亮出了上半年成績(jī)單。截至7月17日記者截稿，滬深兩市傳媒板塊共有89家公司發(fā)布了2018年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。

在這89家已披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的A股傳媒公司中，共有50家公司預(yù)喜，占比56.18%。其中，26家公司的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大同比增幅不低于50%，占比29.21%。換句話說，今年有近五成傳媒公司預(yù)計(jì)上半年利潤(rùn)下滑。

一位券商分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，雖然傳媒板塊公司，很多都存在周期性銷售和回款的問題，但是與往年相比，今年上半年傳媒股表現(xiàn)略為遜色，而龍頭極為亮眼，兩極分化趨勢(shì)越發(fā)凸顯。

業(yè)績(jī)冰火兩重天

總體來看，在“增長(zhǎng)陣營”中，有相當(dāng)一部分公司預(yù)期增幅明顯。數(shù)據(jù)顯示，目前有多達(dá)26家公司的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大同比增幅不低于50%，其中15家公司預(yù)計(jì)同比增幅超過100%。

值得注意的是，其中，光線傳媒由于公司在報(bào)告期內(nèi)出售了所持有的新麗傳媒股份有限公司的股份產(chǎn)生的投資收益所致，以及當(dāng)代東方由于前期布局的影院運(yùn)營、娛樂營銷、短視頻等業(yè)務(wù)從本期開始穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)盈利的原因，均達(dá)到了同比超過400%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

幾家歡樂幾家愁，在這89家傳媒公司中，也有多家存在大幅虧損。比如此次出現(xiàn)首虧的華錄百納，披露的預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)虧損高達(dá)2.61億元-2.66億元。公司表示，本期業(yè)績(jī)變動(dòng)較大主要系綜藝欄目項(xiàng)下收入大幅減少，以及對(duì)客戶明星衣櫥項(xiàng)下對(duì)應(yīng)的三家公司全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備等。

此外，樂視網(wǎng)也預(yù)計(jì)增虧，預(yù)計(jì)2018年1月份-6月份歸母凈利潤(rùn)虧損11.05億元-11.1億元。公告顯示,公司持續(xù)受到關(guān)聯(lián)方資金緊張、流動(dòng)性風(fēng)波影響,公司聲譽(yù)和信譽(yù)度仍陷于嚴(yán)重的負(fù)面輿論旋渦中。令人欣慰的是，目前公司管理層正在竭力解決面對(duì)的經(jīng)營困難,通過改善業(yè)務(wù)經(jīng)營以恢復(fù)公司現(xiàn)金流和供銷體系，并積極與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)協(xié)商貸款展期、續(xù)貸，尋求第三方增資以解決子公司目前面臨的資金壓力，協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)方以現(xiàn)金或資產(chǎn)等方式償還對(duì)上市公司的欠款等逐步形成有效的解決方案。

海外市場(chǎng)或成新增長(zhǎng)點(diǎn)

傳媒股中，游戲公司業(yè)績(jī)較為堅(jiān)挺。而縱觀業(yè)績(jī)亮點(diǎn)，海外市場(chǎng)成為擴(kuò)張的新機(jī)遇。上述券商分析師認(rèn)為，人口紅利消退，買量競(jìng)爭(zhēng)加劇，游戲出海是大勢(shì)所趨。

世紀(jì)華通上半年凈利潤(rùn)領(lǐng)跑游戲公司，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)高達(dá)6.25億元-7.8億元。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于自身優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品矩陣及全球發(fā)展戰(zhàn)略布局的順利實(shí)施，盛大游戲制作發(fā)行《擇天記》、《傳奇世界3D》、《魔力寶貝》等多個(gè)爆款產(chǎn)品，旗下公司點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)(Funplus)連續(xù)3個(gè)月位居中企海外收入榜單首位。值得一提的是，公司6月12日停牌擬收購盛躍網(wǎng)絡(luò)科技(上海)有限公司100%股權(quán)，即盛大游戲運(yùn)營實(shí)體。

中文在線預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5100萬元-5500萬元，較去年同期增長(zhǎng)135.47%至153.93%，原因包括報(bào)告期內(nèi),公司加快推進(jìn)泛娛樂產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略,游戲、廣告及海外業(yè)務(wù)等收入大幅增加,公司及子公司的多款游戲如《修羅武神》、《幻想計(jì)劃》、《姬斗無雙》等表現(xiàn)良好。同時(shí),公司及子公司布局的海外游戲及視覺小說平臺(tái)業(yè)務(wù)取得突破式發(fā)展,受到用戶的高度認(rèn)可。

掌趣科技預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤(rùn)3.5億元至4.3億元，較去年同期增長(zhǎng)31.03%-60.98%。公司業(yè)績(jī)較上年同期大幅上升的主要原因，是第一季度陸續(xù)上線運(yùn)營的自研重點(diǎn)游戲產(chǎn)品《奇跡MU：覺醒》、《大掌門 2》市場(chǎng)表現(xiàn)出色。而《奇跡MU：覺醒》于4月份、6月份分別登陸港澳臺(tái)和韓國市場(chǎng)，是今年手游出海代表，也成為掌趣科技上半年?duì)I收最主要的增長(zhǎng)點(diǎn)。

寶通科技預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.39億元-1.71億元,同比上年增長(zhǎng)30%-60%。其增長(zhǎng)的主要原因系子公司易幻網(wǎng)絡(luò)全球移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的發(fā)行和運(yùn)營業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，已發(fā)行的《CMMChampionsManagerMobasaka》(豪門足球)、(三國群英傳)、(九州天空城)、《AgeofCivs》(全球版)、《食之契約》、《戦國DRIVE》等多款游戲在韓國、港臺(tái)、東南亞、日本、歐美等市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)秀。

有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于傳媒標(biāo)的的選擇，不應(yīng)只局限于利潤(rùn)增幅，更應(yīng)關(guān)注利潤(rùn)增長(zhǎng)的質(zhì)量，關(guān)注利潤(rùn)增長(zhǎng)是否來自于內(nèi)生業(yè)務(wù)提升。穩(wěn)定增長(zhǎng)且擁有一定壁壘的公司，市場(chǎng)是給予明顯估值溢價(jià)的。

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