在改革開放40周年之際，國資改革再次發起沖鋒號，新一輪國有投資公司試點已開啟。繼中國航空工業集團、華潤集團率先宣布成為國有資本投資公司試點企業后，昨日又有兩家隸屬于國務院國資委的企業公布加入試點行列，分別是中國機械工業集團有限公司(下稱“國機集團”)和中國建材集團。

18日晚間，中國航空工業集團旗下的深南電路、深天馬A、中航善達、天虹股份、飛亞達A、中航高科、中航光電等上市公司已率先集體公告稱，航空工業集團成為國有資本投資公司試點企業之一。19日市場繼續震蕩下行，但前述股票除中航光電外，其余均逆勢收紅。

19日晚間，航空工業集團旗下的中航資本、洪都航空、中航重機、貴航股份、中航沈飛也均陸續發出公告。

國機集團、

中建材集團“露臉”

12月19日晚間，中工國際公告稱，公司控股股東國機集團成為國有資本投資公司試點企業之一，將按照試點工作相關要求，穩妥推進落實各項改革舉措。

資料顯示，國機集團隸屬于國務院國資委，目前持有中工國際58.7%股份。除中工國際外，國機集團旗下控股的還有國機汽車、*ST藍科兩家上市公司，均分別持股約58%。

證券時報·e公司記者發現，國機集團似乎已經開始著手準備將資產打包。

12月初，中工國際稱擬以發行股份的方式收購國機集團旗下的中國中元100%股權，交易對價為12.71億元;國機汽車也于11月底稱，擬31億元收購國機集團旗下的中汽工程100%股權。

對連續兩年虧損的*ST藍科，國機集團則正在籌劃將其所持七成股份(占公司總股本的41%)以非公開協議的方式增資中國能源，增資后將不再是*ST藍科的控股股東。

除國機集團外，昨日宣布進入國資改革試點企業的還有中國建材集團。12月19日晚間，中國建材集團旗下的中材節能、瑞泰科技、寧夏建材、國檢集團、中材國際、祁連山、凱盛科技、洛陽玻璃等公司齊齊發出公告確認此事。

相關上市公司提到，將根據深化國有企業改革的要求，結合企業實際，準確把握國有資本投資公司功能定位，抓緊制定試點改革方案，積極穩妥推進改革，并稱將來中國建材集團開展國有資本投資公司改革試點過程中如涉及公司，公司將及時履行信息披露義務。

新一輪國資改革提速

根據國務院國資委下發的《關于開展國有資本投資公司試點的通知》，航空工業集團、中國建材集團和國機集團成為國資改革試點企業。

實際上，完善國有資產管理體制，是“十三五”時期深化國有企業改革的重要任務。改組和組建國有資本投資運營公司，是完善經營性國有資產管理體制的重要環節。激發國有資本投資運營公司的活力和創造力，關鍵是加快形成有利于這些企業創新發展的新體制。

近期國資改革吹響新一輪沖鋒號的信號已非常明顯。

今年7月底，國務院發布關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見。8月底，國務院國資委通報稱，目前，中央企業所屬企業中，超過三分之二的企業實現了國有資本和社會資本在產權層面的混合，多途徑混改有序展開。11月19日，國務院國有企業改革領導小組辦公室召開國有資本投資、運營公司座談會。

在中央政策的指導下，各地紛紛開展國有資本投資運營公司試點。今年2月，浙江省能源集團、省交通集團啟動開展省級國有資本投資公司試點工作;6月，全面啟動江蘇省國信集團改建為國有資本投資運營公司試點。

報道稱，此次央企開展國有資本投資、運營公司試點企業名單已經初步確定，數量在10家左右。目前已確定的有華潤集團、航空工業集團、中國建材集團、國機集團4家央企，意味著接下來還將會有央企陸續“露臉”。

機構紛紛看好

18日，多家上市公司發布航空工業集團加入試點企業的公告之后，隨后就有多位券商分析師發布分析研究報告。

國有資本投資公司的主要任務是通過開展投資融資、產業培育和資本運作等，服務國家戰略、優化國有資本布局、提升產業競爭力。試點的推進體現了政府下放權力，實現國有資本市場化運作的決心。

航空工業集團是首家入圍試點的軍工央企集團，目前集團資產證券化率約66%，預計2020年資產證券化率目標為70%。

招商證券稱，航空裝備是國家戰略新興產業的重點方向之一，也是軍民融合的典型代表，本次入選代表了國家對航空工業的重視。未來，預計航空工業集團有望再次引領軍工集團的改革步伐。

和君集團國有資本與國企改革研究中心研究員楊浩表示，國有資本投資公司的功能定位主要表現在四點：一是產業調整;二是產業引領;三是產業整合;四是產業培育。這在2018年7月出臺的《國務院關于推進國有資本投資、運營公司試點的實施意見》中已明確指出，國有資本投資公司主要以對戰略性核心業務控股為主，通過開展投資融資、產業培育和資本運作等發揮投資引導和結構調整作用。

國有資本運營公司主要以財務性持股為主，通過股權運作、基金投資、培育孵化、價值管理、有序進退等方式，盤活國有資產存量。其功能定位主要有四點：一是投資融資;二是持股管理;三是股權運作;四是資產經營。

東興證券根據第一批試點央企如中糧、國投等的改革效果指出，國有資本投資公司本身不從事具體的生產經營活動，其設立目的是優化國有資本布局，比如利用產業基金使國有資本向戰略新興產業傾斜，促進國有資本合理流動。當前國企改革最大的特征就是與資本市場緊密結合，成立國有資本投資公司可為后續混改、資產證券化等做鋪墊。

東興證券預計航空工業集團成為試點企業后，將以更大力度開展投資融資、產業培育和資本運作。這有利于航空工業下屬上市公司獲得集團內外的優質資產調配，此前洪都航空與集團的資產置換就是一例。

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