農業農村部數據顯示，4月份生豬、能繁母豬存欄仍在繼續下降。據Wind數據，今年2~4月份生豬的屠宰量與2018年同期相比出現較大下滑。

為應對生豬供給帶來的豬肉大幅漲價風險，中央作出新的部署。國務院副總理胡春華5月16日強調，要全面做好豬肉市場調控準備，積極推進產銷對接，抓緊充實凍豬肉儲備，積極發展禽肉等替代品生產，著力防范市場供應短缺和價格異常波動。

接受記者采訪的業內人士認為，產業鏈各方仍多持觀望態度，市場期待政府能夠推出進一步的實質性措施。

生豬存欄量持續下降

湖北和山東是國內養豬大省。湖北一位多年從事生豬防疫服務的吳姓技術員對記者表示，雖然不能精確統計，但可以明顯感覺到今年生豬數量減少了。

農業農村部公布的最新數據顯示，4月份生豬存欄比上月下降2.9個百分點，同比下降20.8%，能繁母豬比上月下降2.5個百分點，同比下降22.3%。存量的減少也體現在生豬定點屠宰量上。根據Wind數據，今年2~4月份生豬的屠宰量與2018年同期相比都出現了下降，2月和4月的下降很明顯。

東北證券研究所研究員李峻峰表示，生豬屠宰量數據也體現出，非洲豬瘟導致的生豬存欄下降已經反映到生豬供給明顯下滑，結合豬價來看，目前生豬處于供需緊平衡。

溫氏股份總裁嚴居然認為，國內母豬產能下滑持續到何時主要取決于技術是否有突破性進展，防控水平是否達到防控目標，但時間無法預計。

李峻峰告訴記者，跟蹤豬肉價格變化主要觀察繁母豬存欄量、一頭母豬一年提供的成活仔豬數(PSY)、每頭母豬每年出欄肥豬數(MSY)等數據。據農業農村部公布的數據顯示，3月能繁母豬存欄量出現近兩輪豬周期來的最大同比跌幅，而4月的最新數據表明能繁母豬存量仍在持續下降。這意味著如果不采取額外措施，未來10~11個月左右的豬肉供給將非常短缺。同時，根據規律每年的三季度至年底豬肉需求將出現回升，那么，供給減少疊加需求上升，豬肉價格最晚從今年三季度開始將逐漸呈現上漲趨勢，預計豬價上漲將持續到至少2020年年中。之前農業農村部的相關人士在多個場合表示，第四季度豬價將創下新高。

養殖戶補欄意愿不強

3月以來，豬肉價格啟動了上漲模式。據商務部發布數據顯示，5月份以來，食用農產品價格連續兩周小幅上漲。最新一周(5月6日至12日)時間里，豬肉價格為每公斤20.87元，上漲0.1%。

在湖北一個地級市，當地養殖戶對記者說，雖然目前當地豬肉價格有所上漲，賣出一頭糧食豬大概凈掙四五百元，但相比更早前上千塊的行情還有距離。吳姓技術員對記者表示，自己服務的客戶中，資金充裕的規模養殖戶會有計劃或正在增加養豬數量，但大家還是會擔心非洲豬瘟卷土重來。

云石環球資本管理有限公司合伙人張鐵成長期跟蹤養豬業。他告訴記者，自己接觸的養殖戶對于是否補欄，多數仍處于觀望態度的原因之一，在于當前對于新一輪非洲豬瘟的檢驗檢疫和防控體系還沒有完全有效建立。“雖然我國目前已經具備了查驗非洲豬瘟病毒的技術，但市場認可度低。這里面既有成本因素，也有技術可靠性因素。”

公開信息顯示，有多家上市公司表示正在與科研機構合作研制疫苗。也有個別科研機構表示，已經取得新進展。不過，由于防控非洲豬瘟是世界性難題，加之疫苗還可能帶來其他的副作用，業內人士對短期研制出有效疫苗的前景不樂觀。

來自官方的聲音確認了疫苗研發的嚴峻前景。農業農村部畜牧獸醫局副局長陳光華日前表示，目前正加強疫苗和診斷試劑的研發，短期內仍然難以拿出疫苗。

在李峻峰看來，造成養殖戶觀望態度，更為直接的原因在于，政府并未出臺鼓勵養豬的實質性措施。“此前，政府曾出臺過母豬補貼，當時對于緩解豬肉緊張起到了很好的作用。”李峻峰說。

前述湖北養殖戶也向記者表達了類似觀點。他告訴記者，在2017年，政府曾對養豬戶進行過相應的補貼。自己印象最深的補貼方式是，養豬戶和國家分別各出一部分保險費用，一旦豬出現問題后，養殖戶將按每頭千元的價格獲得保險賠償。近年來，隨著環保要求不斷提高，部分沿河沿湖的養殖場均被關停。出于風險承受能力的考慮，即使知道豬價將上漲，但也不愿意再增加養殖的數量。“如果政府能夠像之前一樣，對養豬進行保險補貼的話，自己還是很有積極性的。”

李峻峰表示，消費端確實是一個不確定因素。即使目前官方稱非洲豬瘟不傳染人，但是從心理上仍然會對消費者造成影響。另一方面，在消費升級情境下，消費者本身的消費偏好也在轉向。

山東一家投資20多億的外資肉廠負責人告訴證券時報記者，工廠本身是雞肉全產業鏈的生產廠，豬肉生產占比不高。在多個大型肉食生產商被檢測出產品非洲豬瘟病毒后，出于維護品牌聲譽的考慮，廠里便停了豬肉產品生產。至于何時會恢復生產，主要還是看利潤率如何。雖然已經有技術可以檢測出豬肉中是否含有“非洲豬瘟”，但成本太高。

張鐵成認為，資金要求、技術提升和環保要求提高是養豬業門檻越來越高的三個因素。在疫情橫掃下的毀滅性去產能災難面前，豬價漲跌、盈利好壞、估值高低已經不是衡量養豬股市值空間的核心邏輯。殘酷的非洲豬瘟疫情提供了提前30年解決養豬產業結構深層次矛盾的機遇，工業化、現代化養豬成為產業趨勢。

根據2017年度中國畜牧獸醫年鑒，2016年，50頭以下年出欄養殖場數量占比為94%，500頭以上的年出欄規模養殖場數量占比僅為0.6%。這表示，我國生豬生產集中度仍然很低。

超級豬周期撬動上市公司

記者注意到，已有不少上市公司表示，會抓住豬肉價格上漲帶來的機會。天邦股份董秘張宇表示，公司已經在調整優化配種計劃及后備場布局，爭取盡可能多的增加能繁母豬，抓住市場機會。唐人神總裁陶業稱，公司正加快湖南茶陵、湘西花垣及河南南樂等育肥基地建設，逐步減少種豬、仔豬銷售，不斷釋放生豬育肥產能。

李峻峰表示，從投資角度來看，當前上市公司能否抓住這一輪歷史性的機會，提升行業地位，可以通過各公司的產能項目擴張和生產性生物資產的變動看出端倪。

近期一些上市公司也披露了新的項目計劃。張宇表示，目前公司與山東甄城絲路、與臨泉古沉年合作的項目都在按計劃推進，同時也在就其他一些豬場建設項目和融資租賃公司或者其他社會資本接洽。

牧原股份董秘秦軍透露，公司將逐步建設屠宰產能，2019年將開工兩個項目，相關信息已經公開披露。

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