雖然市場上有傳聞稱房企融資環境再次收緊，但房企發債仍繼續著去年底以來的“井噴”態勢。據Wind統計，截至6月14日，房企今年已發行信用債437只，融資金額近3390.90億元，同比去年分別增長49.1%、34.9%，房企融資“井噴”態勢可見一斑。但受企業自身資質和融資能力影響，房企融資也是喜憂參半、冷熱不均、強者恒強特征明顯，有弱勢房企只能通過出售資產“輸血”。

多位業內人士告訴上證報記者，今年房企債券融資規模較大。如華潤置地、世茂、融創中國、碧桂園等一些大房企相繼在海外發債。據Wind數據統計，今年以來，內地房企在海外已發行了87只債券，合計融資352.14億美元，換算成人民幣超過2400億元，相比去年無論是數量還是規模均有不小的增長。去年同期，內地房企發行了63只海外債券，累計融資272.65億美元。

Wind數據還顯示，房企在內地發行債券更多。今年以來，已有431只相關債券發行完成，合計發行金額3381.9億元。其中，恒大地產發行規模最大，兩只債券“19恒大01”和“19恒大02”合計融資200億元，首開股份、金科股份等9家房企緊隨其后，發債也都超過50億元。

中銀國際分析師晉蔚認為，受益于信貸環境改善，房企融資環境顯著改善，是房企融資“井噴”的原因之一。

“從融資成本方面來看，今年很多房企融資成本相比之前有所下降，這也說明房企融資環境整體上是改善的。”中誠信國際首席宏觀分析師袁海霞說。她向上證報記者表示，雖然市場上有房企融資環境再次收緊的傳聞，但就房企發債來看，這一判斷不夠準確。

中原地產首席分析師張大偉也向記者表示，過去幾個月房企融資情況非常好，緩解了部分企業資金鏈緊張問題，也推動企業拿地明顯加速。

但受企業自身資質和融資能力影響，房企融資也是冷熱不均，“強者恒強”、“弱者貧血”特征明顯。

例如，在今年初經歷股價大跌的在港上市地產公司陽光100中國，就在頻繁出售股權輸血。6月13日，陽光100中國公告，分別向融創、佳兆業出售資產，涉及資金超57億元。而今年4月，陽光100中國僅半個月內就兩度出售資產，回籠60億現金以緩解資金壓力。但標普卻認為，陽光100中國面臨的流動性風險仍舊較高，這使得公司融資難度加大。

袁海霞向記者表示，從房地產行業發展角度看，“強者恒強、弱者恒弱”的馬太效應愈加凸顯，資質較弱的中小房企和布局三四線較多的房企更容易發生風險，其融資遭收緊或是常態。(記者 于祥明)

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