寒冬時節(jié)，又一互金公司宣布轉(zhuǎn)型。近日，港股上市互金公司51信用卡(港股02051)宣布業(yè)務(wù)調(diào)整計劃，決定大幅降低撮合信貸規(guī)模，并將申請互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。同時，北京商報記者獨家獲悉，轉(zhuǎn)型小貸之余，51信用卡也在進行一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)探索，如發(fā)力企業(yè)征信業(yè)務(wù)，且正計劃投資企業(yè)信用信息查詢服務(wù)平臺等。多位分析人士認為，對于正處風口浪尖上的51信用卡來說，此次能否成功轉(zhuǎn)型尤為關(guān)鍵。值得關(guān)注的是，在經(jīng)歷監(jiān)管趨嚴、業(yè)績承壓、高管出走、市值縮水、公司被查等一系列問題后，51信用卡能否抓住救命稻草?

欲發(fā)力小貸和企業(yè)征信

與多數(shù)互金公司步伐相似，51信用卡也在探索未來的轉(zhuǎn)型方向。北京商報記者多方調(diào)查了解發(fā)現(xiàn)，在進行一系列創(chuàng)新試錯后，51信用卡未來的進攻路徑主要為轉(zhuǎn)型小貸、科技輸出以及企業(yè)征信服務(wù)投資等。

51信用卡12月6日發(fā)布公告稱，經(jīng)綜合評估風險，51信用卡集團決定對其信貸撮合業(yè)務(wù)采取更加審慎的策略。具體措施包括：大幅降低撮合信貸規(guī)模，以及進一步加大集團與金融機構(gòu)在信貸撮合業(yè)務(wù)合作中的科技輸出占比等。

早在去年，51信用卡便對外宣稱科技輸出是其重點發(fā)力方向，但2019年上半年，51信用卡的收益占比中，信貸撮合及服務(wù)費占比57.4%，而其發(fā)力點中的信用卡科技服務(wù)費，卻較去年同期有所下降，僅占7.9%。此外，從51信用卡信貸撮合資金來源來看，其平臺投資者占比65.1%，機構(gòu)資金占比僅為34.9%。

科技輸出路徑坎坷，51信用卡正試圖通過小貸、企業(yè)征信服務(wù)等多條腿走路。12月6日發(fā)布的公告中，51信用卡還透露，目前正積極爭取申請互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，并將關(guān)注市場波動情況適當調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。此外，北京商報記者還從知情人士處獲悉，51信用卡還曾發(fā)力企業(yè)征信業(yè)務(wù)，主要通過旗下堅果信用開放平臺展業(yè)。不過，51信用卡回應(yīng)北京商報記者稱，堅果信用開放平臺為其內(nèi)部的創(chuàng)新項目，目前已經(jīng)停止運營，公司沒有為第三方機構(gòu)提供企業(yè)征信報告的服務(wù)。12月10日，北京商報記者獨家獲悉，目前，51信用卡正在計劃投資一家企業(yè)信用信息查詢服務(wù)平臺“小藍本”。根據(jù)官網(wǎng)披露，該公司于今年5月在杭州工商局登記注冊，注冊資本1000萬元人民幣。

對于轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)小貸一事，51信用卡方面在接受北京商報記者采訪時指出，“互聯(lián)網(wǎng)小貸試點工作是監(jiān)管方面釋放的對金融科技行業(yè)利好的信號，申請互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照也是積極響應(yīng)監(jiān)管方面的政策，以更好地合規(guī)化運營”。不過，北京商報記者注意到，51信用卡目前已持有一張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，公司名稱為“全資控股撫州市恩牛網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司”，為何已持有一張還要繼續(xù)申請?對此51信用卡未明確說明原因，僅稱兩者并不沖突。

一資深人士直言：“相較民營銀行、消費金融牌照等，互聯(lián)網(wǎng)小貸盡管含金量相對較低，但也算是持牌經(jīng)營，這一點是符合監(jiān)管要求的。而且相較撮合業(yè)務(wù)，自己放貸掌控力度更大一點，也無需給其他人分利潤。對于有流量的51信用卡來說，若能申請到牌照無疑是一件好事，不過也要付出很大代價。”

零壹研究院院長于百程則指出，今年以來，網(wǎng)絡(luò)借貸整體監(jiān)管以清退和轉(zhuǎn)型為主，特別是近幾個月，無論是從監(jiān)管意見還是清退進度看，都有明顯加速跡象。近期，網(wǎng)貸轉(zhuǎn)型小貸試點指導(dǎo)意見的出臺，進一步明確了轉(zhuǎn)型時間節(jié)點和要求。此背景下，大幅壓降撮合信貸規(guī)模、轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)小貸，無疑是嚴監(jiān)管下欲求合規(guī)之舉。

遭遇多事之秋

合規(guī)壓力下，轉(zhuǎn)型難免會遇陣痛。12月6日， 51信用卡發(fā)布盈利警告稱，一系列轉(zhuǎn)型措施的推行，將導(dǎo)致集團2019年四季度的經(jīng)營業(yè)績顯著下降，截至2019年12月31日止年度的收益也可能會受到影響。

轉(zhuǎn)型陣痛難以避免，而在利潤寒冬來臨之前，51信用卡就已經(jīng)歷了一個多事之秋。10月21日被查一事，對51信用卡便猶如一個驚雷，引起行業(yè)軒然大波。當日晚，杭州市公安局發(fā)布警方通報稱，已對51信用卡委托外包催收公司涉嫌尋釁滋事等犯罪行為開展調(diào)查。此外，北京商報記者獨家了解到，下半年，51信用卡公司首席技術(shù)官已從集團離職，回到原工作單位阿里巴巴就職。對于一直聲稱輸出技術(shù)的51信用卡來說，首席技術(shù)官的離職或是一大重擊。

51信用卡方面對北京商報記者稱，被查事件后，其一直在積極整改相關(guān)業(yè)務(wù)，已制定一系列更為嚴格的規(guī)范章程。目前各項業(yè)務(wù)正在正常、規(guī)范進行。至于首席技術(shù)官離職，則是因個人原因，為正常的人事變動，不影響公司工作的正常進行。目前新任CTO已由公司內(nèi)部培養(yǎng)的技術(shù)骨干承擔。

不過，多位接受北京商報記者采訪的資深業(yè)內(nèi)人士則一致認為，“目前，51信用卡仍在風口浪尖上，一系列的問題已經(jīng)給其造成了重大挫傷，接下來能否成功轉(zhuǎn)型，也猶未可知”。

轉(zhuǎn)型兩大難點

當前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正面臨轉(zhuǎn)型關(guān)鍵調(diào)整期。今年11月，一則由互金整治辦和網(wǎng)貸整治辦共同發(fā)布的《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》引起行業(yè)的廣泛關(guān)注。不過，轉(zhuǎn)型小貸并非易事。前述轉(zhuǎn)型意見從平臺合規(guī)條件、注冊資本、股東條件、存量情況、轉(zhuǎn)型方案及期限等方面進行了一系列要求，其中明確，網(wǎng)貸機構(gòu)存量業(yè)務(wù)須無嚴重違法違規(guī)情況，股東需具備消化存量業(yè)務(wù)風險能力、轉(zhuǎn)型方案獲得大多數(shù)出借人支持配合等。對于轉(zhuǎn)型為全國經(jīng)營型小貸公司的要求，更是明確注冊資本金不得低于10億元。

在于百程看來，對于51信用卡等上市公司的轉(zhuǎn)型，仍需面臨幾個挑戰(zhàn)，第一是網(wǎng)貸壓降退出層面，如何對原有網(wǎng)貸業(yè)務(wù)進行良性清退是一個挑戰(zhàn)，如果后期壞賬較高，相關(guān)風險或損失如何處理需要注意;第二則是資本金層面，需要滿足轉(zhuǎn)型的相關(guān)要求;第三則是業(yè)務(wù)模式變更導(dǎo)致的盈利能力和公司估值變化。試點網(wǎng)絡(luò)小貸雖提供了5倍杠桿，但其在規(guī)模靈活度上不如信息中介平臺，網(wǎng)絡(luò)小貸公司需要承擔金融風險，也沒有投資人用戶，這和互聯(lián)網(wǎng)公司的估值邏輯也不同。

前述資深人士同樣認為，合規(guī)體系與資金成本是51信用卡轉(zhuǎn)型路上遇到的最大難點。此外，即使成功轉(zhuǎn)型為小貸公司，受限于互聯(lián)網(wǎng)小貸相對較高的資金成本，且其產(chǎn)品端利息也不能過高，息差受控，所以其業(yè)務(wù)經(jīng)營也將面臨不少的挑戰(zhàn)。

此外，一資深行業(yè)人士直言，“發(fā)力企業(yè)征信并不算是一條好的路徑。當前，已經(jīng)有好幾個企業(yè)征信公司因數(shù)據(jù)使用的問題受到調(diào)查，在個人數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)監(jiān)管趨嚴的情況下，發(fā)力這些業(yè)務(wù)也存在較大風險”。

另一位不愿具名的資深行業(yè)人士則稱，無論對錯，P2P已進入全面清退期，網(wǎng)貸受到了多般限制，網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)的使用也面臨掣肘。在互聯(lián)網(wǎng)下半場，頭部互金企業(yè)應(yīng)做好長遠的戰(zhàn)略布局，不抱僥幸心理，抓住歷史機遇轉(zhuǎn)型，發(fā)揮長處、練好內(nèi)功，等待下一個快速發(fā)展時機。

關(guān)鍵詞： 51信用卡