1月10日上午，*ST鹽湖(000792)三大資產(chǎn)包第六次拍賣終流拍，根據(jù)公告，*ST鹽湖管理人與青海匯信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司簽訂的兜底協(xié)議生效。

1月11日晚間，*ST鹽湖發(fā)布2019年業(yè)績預(yù)告及后續(xù)資產(chǎn)處置安排公告，公司預(yù)計全年巨虧432億元至472億元，遠(yuǎn)超2018年全年虧損金額34.47億元。

關(guān)于對業(yè)績造成虧損的主要原因，公司表示是破產(chǎn)重整進(jìn)程中因資產(chǎn)處置預(yù)計產(chǎn)生的損失，初步預(yù)計對利潤的影響金額約417.35億元，此事項屬非經(jīng)常性損益。

國資30億元兜底不良資產(chǎn)

事實上，*ST鹽湖從去年開始已經(jīng)著手剝離不良資產(chǎn)。

2019年10月份，青海省西寧市中級人民法院裁定受理*ST鹽湖的控股子公司鹽湖鎂業(yè)和海納化工的破產(chǎn)重整，因此，上市公司僅將該兩子公司2019年1月份至10月份的財務(wù)數(shù)據(jù)納入合并范圍，其中鹽湖鎂業(yè)1月份至10月份虧損約31億元，海納化工1月份至10月份虧損約8億元。此外，化工分公司因受天然氣供給影響，2019年全年虧損約8.62億元。

本次擬處置的鹽湖股份資產(chǎn)包所涉的主要項目為金屬鎂一體化項目、PVC一體化項目、綜合利用一、二期項目等，上述項目未能按照項目設(shè)計規(guī)劃達(dá)產(chǎn)盈利，反而侵蝕了公司依靠鉀肥、鋰業(yè)資源形成的利潤，導(dǎo)致公司陷入困境。在此背景下，為了實現(xiàn)“好壞分離、體外培育”，避免公司利潤為虧損資產(chǎn)所侵蝕，影響公司長遠(yuǎn)發(fā)展，管理人初步確定并經(jīng)鹽湖股份重整案第一次債權(quán)人會議表決同意后將上述虧損資產(chǎn)納入擬處置資產(chǎn)的范圍。

根據(jù)公告，*ST鹽湖管理人與青海匯信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司簽訂的《資產(chǎn)收購框架協(xié)議》，匯信資產(chǎn)管理將以30億元的價格受讓該資產(chǎn)包。

這意味著*ST鹽湖擬剝離的三大虧損資產(chǎn)包將獲得國資的兜底。

由于連續(xù)兩年虧損，在*ST鹽湖整體經(jīng)營受到不良資產(chǎn)拖累的情況下，破產(chǎn)重整以挽救債務(wù)人企業(yè)，保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)持續(xù)盈利能力為目標(biāo)，有助于改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

*ST鹽湖還表示，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是公司未來發(fā)展的保障所在，一旦公司本次重整將公司全部資產(chǎn)進(jìn)行剝離，則公司將成為僅有現(xiàn)金的空殼上市公司，沒有主營業(yè)務(wù)，不符合公司作為上市公司存續(xù)與營業(yè)的要求。如果現(xiàn)階段將公司資產(chǎn)全部變現(xiàn)，公司債權(quán)人與股東都將無法分享公司優(yōu)質(zhì)板塊未來的收益，事實上將嚴(yán)重?fù)p害債權(quán)人與股東的利益。

此外，處置虧損資產(chǎn)是維持*ST鹽湖持續(xù)經(jīng)營及盈利能力、保障全體利益相關(guān)方切身權(quán)益的根本途徑。故本次資產(chǎn)處置不僅是推動公司涅槃重生的必要之舉，更是維護(hù)廣大債權(quán)人和股東利益的重要措施。

希冀重生靠鉀鋰

隨著不良資產(chǎn)剝離后，*ST鹽湖兩大主營業(yè)務(wù)將為鉀板塊和鋰板塊。

鉀板塊是*ST鹽湖最核心業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品氯化鉀，*ST鹽湖的鉀、鎂、鋰儲量在我國位列第一，該板塊設(shè)計年產(chǎn)能達(dá)500萬噸，并持續(xù)保持盈利的狀態(tài)，是國內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)，被業(yè)內(nèi)稱為“鉀肥之王”。2019年，*ST鹽湖主業(yè)氯化鉀生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定，產(chǎn)量較去年同期大幅增加，氯化鉀產(chǎn)量563萬噸，上年產(chǎn)量483萬噸;報告期銷量453萬噸，上年銷量468.8萬噸。

公告還顯示，2019年*ST鹽湖子公司藍(lán)科鋰業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量1.13萬噸，上年產(chǎn)量1.1萬噸;銷量1.13萬噸與去年持平。2019年碳酸鋰平均價格較上年同期降幅27.40%，主要原因，一是受國家新能源企業(yè)補貼政策影響;二是因藍(lán)科鋰業(yè)2萬噸項目資金需求，為了確保隨產(chǎn)隨銷，保證資金及時收回，對提貨達(dá)到一定量的客戶進(jìn)行了折扣。藍(lán)科鋰業(yè)2萬噸碳酸鋰項目部分裝置已投入運行，正按計劃加緊項目建設(shè)。

天風(fēng)證券研究報告指出，傳統(tǒng)造車企業(yè)可能在2020年至2021年將密集推出新能源主力車型，新能源汽車對鋰的需求有望邊際改善。

隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，刺激了動力電池鋰資源消費量高速增長，有機(jī)構(gòu)預(yù)測，2020年全球需求將突破40萬噸碳酸鋰當(dāng)量。

實際上，對于*ST鹽湖來說，氯化鉀和碳酸鋰仍保持較好的盈利能力。

*ST鹽湖表示，下一年度公司輕裝上陣回歸主業(yè)，營業(yè)收入有望保持良好增長態(tài)勢。

關(guān)鍵詞： 國資 *ST鹽湖