3月25日，美團（3690.HK）發布2021年第四季度及全年業績，全年營收1791億元，同比增長56%，美團外賣實現營收963億元。?

同期內，美團外賣騎手成本為682億元，騎手成本占餐飲外賣收入比例達71%。四季度經調整虧損凈額同比擴大為39億元，全年經調整凈虧損額156億元，上年同期則為收益31.2億元。?

財報顯示，以社區團購為主的新業務在去年巨虧384億元，同比擴大252%。而美團的外賣餐飲業務經營凈利為62億元，同比增長121.4%；到店酒店及旅游業務經營凈利141億元，同比增長80.0%。這意味其他兩項業務的經營凈利遠不能填補美團新業務的巨虧。

在財報之后的電話會議中，美團高管表示，社區電商在當前新監管環境下正逐漸回歸理性，今年對美團優選等業務會繼續聚焦資源配置和增長質量的提升，追求長遠利益，而非短期效益。此前王興也曾經表態稱，美團優選作為社區電商業務，或許是5年甚至10年一遇的最佳機會。?

截至3月25日收盤，美團跌8.16%。?

美團的收入主要包括餐飲外賣、到店酒店及旅游業務、新業務及其他三塊。其中，餐飲外賣是其核心業務。?

2021年，美團外賣平臺的交易金額為7021億元，較上一年同比增43.6%；交易筆數達144億筆，同比增41.6%。去年第四季度，餐飲外賣業務營收為261億元，同比增21.3%，經營利潤率由4.1%提升至6.6%，主要由于在線營銷服務收入占比提升及騎手季節性補貼減少。?

傭金方面，2021年，美團外賣通過商家獲得的傭金收入（技術服務費）為285億元，對比全年交易金額，外賣平臺傭金率約為4.1%。?

除商家傭金收入外，美團外賣包括傭金、履約服務費、在線技術服務費等總營收為963億元，其中絕大部分為騎手配送成本。財報顯示，同期內，美團外賣騎手配送成本為682億元，較上年增長38.3%，占美團外賣總營收比例達71%。

美團稱，2021年，美團從商家、用戶處收取的餐飲配送服務收入為542億元，而全年騎手配送成本為682億元。上述數據表明，美團全年用于直接補貼騎手的費用達140億元。?

在財報過后的電話會議中，美團高管表示，對于今年餐飲外賣業務的表現有充足信心?！耙坏┲懈唢L險地區的管控措施取消，復蘇是很快的，對這塊業務的增長趨勢十分看好?！?

此前，美團曾經發布傭金優惠等幫扶政策，有分析師指出，這可能會影響美團后續的收入。對此，美團高管稱，這并不會帶來風險，因為在線營銷業務的收入可以彌補相關損失。?

美團CEO王興則表示，美團將堅定履行平臺責任，在政策指導下積極參與職業傷害保障試點，確保試點項目按計劃時間表進行，并將支付參與試點騎手的所有費用。?

美團的新業務及其他方面，主要包括美團優選、美團閃購和美團買菜。

新業務營收增長強勁但持續燒錢。2021年，該項業務收入同比增長84.4%至503億元，經營虧損由2020年的109億元擴大至2021年的384億元，同比擴大252%。

2021年第四季度，新業務及其他分部的收入同比增長58.7%至147億元，經營虧損同比擴大至102億元。

盡管虧損不斷擴大，在財報之后的電話會議中，高管還是對該項業務表達出信心。美團稱，社區電商所面臨的全新監管環境，有利于該項業務的穩定健康發展。同時，社區電商業務在當前環境下正逐漸回歸理性?！懊缊F優選展現出強大的生命力和潛力，會為零售行業添加更多活力?！?

高管稱，在今年繼續聚焦資源配置和增長質量的提升，追求長期經濟利益，而非短期效益；進一步提升運營能力和效率，優化物流配送能力，希望通過種種努力，建立健康生態。

此前，王興曾經在電話會上表達堅定信心。他提到，美團優選作為社區電商業務，或許是5年甚至10年一遇的最佳機會?！矮@得構建電商基礎設施的機會不是那么常見，如果看淘寶、京東的歷史，我們非常認同，基礎設施建設需要非常多的投入，一旦建成，將有機會觸達更大范圍的用戶，并有機會創建新的價值鏈條，會為社會帶來新的價值，對此我們非常堅定。”

另外，美團表示，其他收益凈額與2020年同期相比，2021年第四季度的其他收益凈額減少6.891億元至5.940億元，主要由于投資收益減少。同時，數據顯示，2021年美團全年研發投入同比增加約53.1%至167億元。

關鍵詞： 長期利益