云南白藥炒股虧損再次引發關注。

近期，云南白藥集團股份有限公司（云南白藥，000538）披露了2021年業績，營業收入363.74億元，同比增長11.09%；歸母凈利潤28.04億元，同比下降49.17%，歸母扣非凈利潤33.39億元，同比增長15.17%。

云南白藥1993年成為云南首家上市公司，根據wind數據，云南白藥上一次出現歸母凈利潤下滑是在1995年，降幅在26%左右。這意味著，此次是云南白藥20多年首次出現歸母凈利潤下滑。2020年云南白藥歸母凈利潤55.16億元，同比增長31.85%。

云南白藥上市以來歸母凈利潤同比增長率變化 來源：wind

歸母凈利潤出現下滑的重要原因是云南白藥證券投資出現虧損。

云南白藥在年報中提到，本期受金融資產投資收益及公允價值變動收益的影響，導致凈利潤低于經營活動產生的現金凈流量。從披露的數據來看，報告期內，云南白藥公允價值變動損失高達19.29億元。

具體來看，云南白藥證券投資情況涉及境內外股票和債券型，9支境內外股票有6支報告內帶來虧損，涉及騰訊控股（00700）、小米集團（01810）、恒瑞醫藥（600276）等熱門股票，其中小米集團報告期虧損超14億元，帶來的虧損最大。此外，恒瑞醫藥帶來超2億元虧損，騰訊控股帶來超1億元虧損，伊利股份（600887）帶來超3620萬元虧損。

云南白藥證券投資情況

云南白藥在年報還提到，公司持有股票的價格在資產負債表日后發生變動，可能會因交易性金融資產的公允價值變動，對公司一季度末合并財務報表中歸屬于上市公司股東的凈利潤產生影響。目前公司正在逐步減倉，不再繼續增持。

實際上，早在去年10月底，云南白藥因為炒股虧了15億上了熱搜。彼時，云南白藥回復澎湃新聞記者稱，會逐步壓縮，不會增加證券投資，肯定還是聚焦主業。

從年報數據來看，云南白藥的確在減少證券投資，報告期內，交易性金融資產47.2億元，同比下降了11.23%。投資活動現金流出金額從2020年末的281.33億元縮減至2021年末的68.96億元，同比減少75.49%。

云南白藥交易性金融資產變化

公開資料顯示，云南白藥創制于1902年，是中華老字號品牌，1993年深交所上市，1996年實現品牌的完整統一，1999年成功實施企業再造，2005年推出“穩中央、突兩翼”產品戰略，2010年開始實施“新白藥、大健康”產業戰略。

從業務板塊來看，云南白藥2021年工業銷售收入127.03億元，同比增長8.42%，占總營收的比重是34.92%；商業銷售收入235.81億元，同比增長12.43%，占總營收的比重達到64.83%。

除了大眾熟知的云南白藥系列產品，云南白藥還在不斷擴大業務范圍。2021年報提到，公司積極探索三七系列口服液、家用醫療器械、個性化護膚產品群、頭皮健康管理產品群、養生保健食品、新資源食品等增量業務。

云南白藥主要研發項目

研發費用上，云南白藥2021年研發費用同比增長82.99%，凈額增加1.5億元。云南白藥稱，主要是本期新增特醫食品研發注冊及采之汲生物醫學護膚品研究開發等研發項目。?

截至3月28日收盤，云南白藥報80.93元，跌0.16%，市值1038.1億元。

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