3月30日晚間，華僑城A（000069.SZ）披露2021年全年業績。

公告數據顯示，2021年華僑城營業收入1025.83億元，同比增長25.25%；歸屬于上市公司股東凈利潤37.99億元，同比下降70.05%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為22.97億元，同比下降76.29%；經營活動產生的現金流量凈額192.37億元，同比下降9.34%。旅游綜合業務收入433億元，與2020年基本持平；毛利率32%，同比降低10個百分點。房地產收入590億元，同比增加58%；毛利率21%，同比降低38個百分點。

對于房地產業務盈利水平同比下降幅度較大的原因，華僑城表示，一是受房地產調控政策影響，行業整體毛利率水平呈現下降趨勢。 二是公司內部結轉結構變化，深圳本部高毛利項目基本結轉完畢，導致本年結轉項目的毛利率下降；三是業內各地產公司為保證資金安全趨于采取較為保守的投資策略，公司通過股權轉讓實現的投資收益較2020年有較大幅度減少；四是為確保后續更加平穩的發展，公司按謹慎原則，經過認真評估，對部分受市場不確定性影響，存在減值跡象的存貨等資產計提減值。

截至2021年末，華僑城的貨幣資金為676億元，較2021年初增加71億元。貨幣資金占總資產比例14.08%，較2021年初增加12%。華僑城表示，通過保持項目拓展、銷售回款、對外融資的相對平衡，公司經營性現金流健康穩定，自2020年起持續保持凈流入，2021年達到192億元。

另外，公司總資產4800億元，同比增加5.14%，所有者權益達1208億元，同比增加9%。公司有息負債總額1402億元，較2021年年初減少13億元，占總資產的比例為29%。同時，公司有息負債以中長期負債為主，其中短期借款及一年內到期非流動負債占比20.2%，長期借款及應付債券占比79.8%。

從具體的業務板塊看，在文化旅游業務方面，2021年華僑城旗下27家景區、28家酒店、1家旅行社、7家開放式旅游區、1臺旅游演藝共接待游客7797.9萬人次，為2020年182%的水平，恢復至 2019年的150%；剔除2021年新增加項目，為2020年117%的水平，恢復至2019年的96%。

房地產業務方面，2021年簽約銷售額825億元，累計實現簽約銷售面積399萬平方米。2021年內新獲取項目23個，新增土地面積258萬平方米，計容建面435萬平方米。在年內獲取的土地項目中，有15個項目以底價或接近底價摘牌，有效降低了拿地成本。

另外，2021年華僑城累計新增物業儲備管理面積442萬平方米，新增物業管理面積373萬平方米，目前整體管理項目占地面積超過200平方公里，在管建筑面積超2000萬平方米。

在融資方面，華僑城2021年綜合運用直接融資、發行債券、權益融資、保債計劃、供應鏈融資等多種手段實現融資586.25億元，平均融資成本4.46%。

截至3月30日收盤，華僑城A報7.22元/股，漲幅8.08%。

關鍵詞： 投資策略 資金安全