4月25日，A股市場低開低走，震蕩下挫。

截至當日收盤，上證綜指跌5.13%，報2928.51點；深證成指跌6.08%，報10379.28點；創業板指跌5.56%，報2169點。

至此，三大股指均創出年內新低，也刷新2020年7月以來新低。

盤面上看，4月25日，市場跌多漲少。板塊方面，Wind數據顯示，申萬一級行業分類下的31個板塊悉數收跌，跌幅在3.64%至8.45%間不等，穩增長鏈條及成長類行業跌幅居前。

個股方面，滬深兩市148只股票上漲，4603只股票下跌，平盤有25只。其中，滬深兩市共有29只股票漲幅在9%以上，1900只股票跌幅在9%以上。

對于滬深股市在周一出現大幅度下跌、上證綜指跌破三月中旬以來的低點，市場人士桂浩明對澎湃新聞記者表示，市場普遍把三月中旬出現低點稱為政策底?，F在看來，政策底不等于市場底。

展望后市，國金證券資深策略分析師艾熊峰對澎湃新聞記者表示，短期情緒過于悲觀，中期基本面支撐底部區間，外圍因素或也呈現積極變化。

對于A股市場接下來的走勢，渤海證券略為悲觀。其在研報中指出，短期A股仍將面對業績發布的最后階段、美聯儲加息靴子落地等風險，負面因素仍待出清。

“既然滬指已經跌破了三千點，也很難在目前位置上輕易守住，恐怕還有繼續下探的可能。換言之，探底的過程并沒有真正完結，不可能馬上就出現止跌的信號。”桂浩明也表示。

瑞達期貨則持謹慎樂觀態度。其在研報中指出，短期來看，由于大盤目前處于3200點下方區域，估值相對較低，相較于歷史以及外圍市場而言“性價比”均有所提升，對于外資以及主力資金或存在一定吸引力，因此較難延續大幅回落，中長線的視角來看不必過度悲觀。

“當前資金價格較低，然而業績不穩定性疊加弱宏觀預期使得資金做多氛圍不足，預計節前市場仍將延續震蕩格局?！比疬_期貨進一步指出。

“從當前的風險溢價來看，上證指數超過無風險收益率的風險回報達到了6.0%，接近2015年以來的歷史極值水平。極高的風險回報意味未來經濟預期一旦企穩，市場的潛在回報較高。”渤海證券進一步表示。

申九資產也認為，情緒和信心的恢復尚需時日。

目前市場形勢下，投資者該如何操作呢？

“面對目前這樣的態勢，我想作為投資者，需要有非常明確的謹慎感。要看到問題的嚴峻性，特別是看到由此帶來的風險還有待釋放。”桂浩明提示投資者。

操作策略上，桂浩明指出，盡管此時可能會出現一些個股行情，但其概率很小，特別是做贏的概率很小。因此，等待是最主要的。

“嚴格控制倉位，不參與目前的短線操作，等待行情明朗、探底成功。在此之前，減少操作頻率、多看少動是必要的?！惫鸷泼鹘ㄗh投資者。

國泰君安證券也建議投資者近期保持耐心，靜待市場企穩信號明確。但是，中期可以繼續沿著業績主線，關注業績表現較優但短期被錯殺的個股，以及受益于穩增長預期的基建、建材等板塊。

中信建投證券同樣認為市場仍處于磨底期，投資者應耐心等待市場完成U型底的構筑，中長期視角看無需過分悲觀，更應考慮防守反擊，逢低布局。

“短期來看投資者可相對謹慎，但謹慎中也應盡量調整心態，把握長期高性價比機會?！鄙昃刨Y產指出。

長遠來看，國泰君安證券認為雖然市場較為慘淡，但是中期的配置機會正在醞釀，從估值中樞的角度，目前市場的估值性價比又來到了可配置區間。

艾雄峰也認為，經過持續調整，部分高估值板塊當前估值性價比開始顯現，投資者可圍繞“低碳化、智能化、數字化”布局。

具體到行業，艾雄峰指出，首先，隨著新能源板塊的企穩回升，可左側布局TMT硬科技；其次，可關注券商配置機會。

關鍵詞：