日前，寧德時代發布公告稱，公司基于謹慎性原則，為保證《2022年第一季度報告》編制的質量和信息披露的準確性，將一季報披露時間從4月28號推遲至4月30號。

市場有傳聞稱，寧德時代2022年第一季度業績預計盈利不到50億元。對于坊間傳言，截至目前，寧德時代方面并未回應。

寧德時代延期披露一季度報告，也影響了二級市場情緒。繼昨日失守400元大關后，寧德時代股價繼續走低，今日收盤，寧德時代收跌3.36%，每股報價377元。年初至今，股價已回調超過4成，市值縮水約6000億元。

作為創業板指權重最大的個股，寧德時代的下跌也導致創業板指跌破2200點整數關口，今日報收2150.51點。

寧德時代股價低迷，北向資金卻忙著抄底“寧王”。wind數據顯示，北向資金于上周連續四天凈買入寧德時代，累計凈流入資金20.18億元。

毛利下滑，機構持續看好

2021年業績整體向好，寧德時代獲得機構一致看好。

財報顯示，2021財年寧德時代營業收入1303.56億元，同比增長159.06%；歸母凈利潤159.3億元，同比增長185.34%；扣除非經常性損益后的歸母凈利潤為134.42億元，同比增長215.20%。

2022年一季度，寧德時代超過貴州茅臺，重奪機構重倉第一股，1485只基金合計持有寧德時代1103.71億元，占流通股本的10.57%。中信證券等8家券商對于寧德時代均給出買入或者買入（維持）的評級。

光大證券指出，據動力電池創新聯盟數據，2021年全年寧德時代國內動力電池裝機量80.51GWh，市占率52.1%，其中12月份裝機量14.58GWh，市占率55.6%，國內龍頭地位穩固。

另據韓國研究機構SNE Research統計顯示，2021年全球動力電池裝機量為296.8Gwh，其中寧德時代動力電池全球裝機量為96.7GWh，占全球動力電池裝機量的32.6%，蟬聯全球動力電池裝機量榜首。

不過，寧德時代毛利率連續5年出現下滑。2021財年寧德時代毛利率26.28%，同比下降1.48個百分點。具體來看，動力電池系統毛利率為22%，同比下滑4.56個百分點，儲能系統毛利率為28.52%，同比下滑7.51個百分點。

寧德時代認為，公司生產經營所需主要原材料包括正極材料、負極材料、隔膜和電解液等，上述原材料受鋰、鎳、鈷等大宗商品或化工原料價格影響較大。受相關材料價格變動及市場供需情況的影響，公司原材料的采購價格及規模也出現一定波動。同時，以碳酸鋰為代表的原材料價格大幅上漲，對成本形成較大壓力。

成本上升，銷售均價卻在下降。東吳證券研報顯示，2018年電池均價為1.35元/wh，2021年下降至0.89元/wh，銷售均價降幅超過34%。

面對日益內卷的國內鋰電池市場，寧德時代加速布局海外市場。寧德時代指出，報告期內海外訂單交付規模快速提升，海外業務逐漸成熟。

數據顯示，2021年寧德時代海外市場業務營業收入為278.7億元，同比增長2.5倍；營收占比增長至21.38%，較2020年增長6.01個百分點；境外毛利率為30.48%，高于境內業務。

加速布局海外市場

今年2月，寧德時代董事長曾毓群在調研上表示，“未來公司擬加強海外基地布局。”

寧德時代加速布局海外市場背后是歐盟、美國等對清潔能源的扶持。在儲能電池市場，歐盟推出“Fit for 55”一攬子計劃，2030年可再生能源發電量占比達到40%；美國“基礎設施”計劃指出，2025年實現100%無碳電力以及清潔能源發電。

此外，拜登上臺僅半年，白宮赴美便發布一項法令，將采取措施推動美國在清潔能源汽車的發展，目標是到2030年，美國銷售的所有新車中有一半是零排放汽車。

拜登指出，美國將致力在電動汽車制造、基礎設施和創新等方面取得領先地位，包括建設全國性的電動汽車充電站網絡、提供消費者激勵措施以刺激美國制造業、為整個國內制造供應鏈的重組和擴展提供資金，以及在下一代清潔技術以保持競爭優勢。

美國汽車創新聯盟數據顯示，2021年美國本土新能源輕型車銷量71.6萬輛，同比增長124.6%，電動化率從2.2%增長至4.8%。

海外市場前景廣闊，寧德時代手握特斯拉大筆訂單。去年5月，寧德時代和特斯拉簽訂供貨框架協議，合約期為2022年至2025年。僅2021年特斯拉的采購合同履行金額就達到130.4億元，占年度銷售總額的10%，為寧德時代第一大客戶。

寧德時代也嘗試深度綁定特斯拉，其在建上海電池模組基地和特斯拉上海工廠僅距離3公里。

但在上述調研會上，有投資者問曾毓群是否會在特斯拉本土市場建廠。曾毓群并未正面回答，“當下公司與美國客戶互動較多，既包括新勢力，也包括傳統車企，雙方共同探討了各種可能的供應及合作方案，以及本地化生產的可能性，但具體情況需考慮到工人培訓、效率、工會等因素對品質與成本的影響。”

目前，寧德時代遲遲未公布赴美建廠進程，也有其自身考量。今年3月，韓國《東亞日報》報道稱，韓國LG新能源、韓國SK集團、三星SDI三大電池廠商在赴美投資過程中，均被要求“共享核心技術資料”。

通用汽車在和LG新能源談判時，以電池安全性為由，向后者索取與穩定性直接相關的電池輸出試驗數據。美國福特在與韓國SK集團協商電池合資計劃時，也要求共享電池密度相關技術。

分析人士指出，追溯試驗數據，可能會暴露與電池設計和制造相關的關鍵知識及技術。即使是很小的信息量，對汽車制造商也有很大的幫助。與電池廠商合作也只是過渡方案，車企最終會選擇自己建立電池廠。

不過，寧德時代加速其他海外市場布局的進程。4月14日，寧德時代的控股子公司廣東邦普下屬公司普勤時代與印尼國企ANTAM和IBI簽署三方協議，共同打造包括鎳礦開采和冶煉、電池材料、電池制造和電池回收等在內的動力電池產業鏈項目。投資總金額不超過59.68億美元。

4月6日，寧德時代公布德國工廠進程，德國圖林根州工廠8GWh電芯生產許可獲批。該工廠規劃產能為14GWh，投資額達到18億歐元。

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