4月29日，寶龍地產（HK.1238）發布了截至2021年12月31日的年度業績報告。報告期內，公司實現合約銷售額1012.3億元，同比增長24.1%；總收入399億元，同比上升12.4%；商場營運及物業管理服務收入37.1億元，同比上升14.6%；歸母核心盈利37.7億元，同比上升4.7%；毛利率31.4%，繼續保持行業領先水平。建議宣派末期股息每普通股10分港幣，全年共計28分港幣。

商業運營提質增效 提供穩定現金流

寶龍持續堅持做精做專商業地產主營業務，報告期內，商業版塊在品牌煥新、項目升級等方面持續發力，經營業績再創新高，運營效率大幅提升。2021年，寶龍商業實現全年開業22個項目（含自持和外拓項目）。多個新開業項目成為了城市地標性建筑，向消費者展現了商業運營的個性化魅力。商場經營業績大幅提升，截止2021年底整體出租率提升至95.3%。

全年新簽約商業面積276萬平方米，其中長三角新簽約項目面積占比超七成，典型城市南京、上海、杭州、寧波的項目數分別達到7個、12個、12個及14個。寶龍的商業綜合體布局長期堅持聚焦長三角策略，在該區域內形成了規模優勢和較強的品牌影響力，憑借對深耕區域市場的深度了解和強大的資源整合能力，因地制宜打造滿足當地市場需求的產品，將進一步推動業績持續增長。

公司持有和經營的這些商業綜合體，在任何行業周期里都享有租金的保障，為公司帶來穩定的現金流，有效平滑風險，并實現自身資產增值；同時從客戶的實際需求出發，為其構建一套復合型商業生態，并帶動區域經濟提升，是一種高質量的發展模式。

堅持高質量發展之路 業績穩步增長

中國房地產行業經過房住不炒的宏觀調控，2021年底國家定調“房地產業健康發展和良性循環”，市場的基本需求和合理的利潤空間依然存在。2021年，寶龍地產堅持走高質量發展的穩健經營之路，報告期內，公司毛利率31.4%，繼續保持行業領先水平。銷售突破千億，累計合約銷售1,012.3億，同比增長24.1%，銷售增速位于行業前列。

得益于公司在長三角和粵港澳大灣區的深度布局，合約銷售量價齊升，合約銷售總面積641萬平方米，合約銷售均價15,791元/平方米。其中，長三角區域銷售金額占比近八成，寧波、南京、杭州三個城市的銷售金額占比位列前三，深耕長三角戰略效果顯著。

投資布局精準，土儲兼具防御性和彈性

公司依據“1+1+N”投資戰略，聚焦國家重點城市群長三角、粵港澳大灣區，優先布局高能級城市和人口凈流入區域。全年新增土儲項目29個，新增貨值約713億，新增土儲總溢價率7.9%，平均成本5,132元/平方米，成本優勢突出。87%的投資金額聚焦長三角及大灣區。大灣區新進中山、佛山，長三角戰略擴張至安徽省。

截止目前，公司總土儲達3,652萬平方米，總土地平均成本價3,626元/平方米，充沛的土儲和高性價比的土地成本優勢，具有較好防御性和彈性，為后續利潤增長留足空間，也為公司未來持續的高質量發展奠定基礎。

同時，公司主要通過綜合體的模式獲取土地，一方面能助力公司發揮商業布局、模式和業態優勢，另一方面商住聯動帶來的便利交通、商業利好能更好提高住宅產品的暢銷溢價。

展望2022年，寶龍地產總裁許華芳表示，公司仍將堅持走高質量發展之路，保持穩健經營策略，堅持品質為先、責任為先的原則，貫徹價值內生、一好到底的策略，以產品力與服務的優化升級，助力行業平穩健康有序發展。

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