6月15日，A股市場再次上行，被譽為“牛市旗手”的券商板塊也再次領漲滬深兩市。下一步，上證綜指是否真能劍指4000點呢？

從澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者盤后采訪的多位市場分析人士觀點來看，不論是在公開還是私下表態，他們都沒有對行情形成牛市已來的預期，至于指數是否能看高4000點一線也覺得目前有些好高騖遠。不過，分析人士大多認為，短線調整不會影響行情向縱深發展，A股市場短期也不會再回到4月底的“黃金坑”。

“今天的強勢是意料之中的，金融股大漲是弱勢股補漲！”一位券商分析師收盤后向澎湃新聞記者表示，踏空資金涌入市場首先就會選擇估值低的大金融品種，如果后續沒有更多資金入場，那么短線超跌反彈就接近尾聲。

“今天A股成交額接近1.3萬億，有量有行情！我有朋友更是高喊牛市is back！不過市場情緒似乎過度高漲，尾盤指數回落調整，我覺得現在還是結構性行情為主，可不敢輕易說牛市。畢竟美聯儲加息已是共識，就看加多少個點了！”另一位私募基金經理收盤后不無感慨道，牛市來了會有跡可循，目前顯然還沒出現。

國泰君安證券首席投顧楊秉儒也對澎湃新聞記者說，整體來看，此輪反彈還難以成為反轉。因此，定義牛市，還為時尚早。考慮到本輪反彈已累計較大漲幅，市場仍有回調整固的需要，建議投資者莫要追高。

如果現在喊“牛市來了”還為時尚早，那么短期A股行情將會如何演繹呢？

(資料圖)

整體來看，市場人士大多認為，A股在資金面、政策面等各方面都有一定支撐，有望繼續修復，指數上行的空間正在進一步打開。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴澎湃新聞記者，海外的高通脹，迫使相關經濟體采取加息和縮表等方式緩解通脹壓力。不過，海外流動性預計仍將收緊，但國內近兩年并未采取過“大水漫灌”。

“因此，下一步國內通脹壓力整體可控。在流動性方面，預計仍將保持‘內松外緊’態勢，國內相對寬松的流動性，將為大盤走強提供支撐。”陳靂稱。

上述券商分析人士則提到社融M2數據，在他看來，M2的上升一般來說都意味著整體市場的資金開始出現了明顯的回流的跡象。“從目前的資金來看，這一次的M2更多的是從散戶資金入手，兩融數據開始大量的回升，所以散戶最喜歡低估值高彈性的。今天大量的金融地產低估值大量的上漲，都意味著有散戶資金入手，此時成交量非常的重要。”

上述券商分析人士進一步指出，未來的路徑有兩條：第一條是大小齊漲，那么時間會更短，需要的成交量更大；第二條是適當的切換，從成長股里面適當的有部分機構資金也切換到穩增長里面來，那么這樣只需要1萬多億的成交就能夠維持。“所以此時我覺得大家一方面要關注成交量的變化，另一方面在交易的時候，更多的給予一些技術性的交易細節做一些把控。”

澎湃新聞記者于是找到了一位券商投資顧問，他對周四的技術圖形進行了分析，在他看來上證綜指周三雖然最終沖半年線未果，但開始逐步接近目標，周三全天的量能非常大，屬于本輪2863點反彈以來的最大量。

“那么大的量肯定有資金在高位出貨，但也有很濃的資金調倉的味道在里面，就是資金從近期連續炒作的汽車類、新能源、周期類（煤炭、化工、石油石化）這些板塊中撤出，轉而買低位滯漲的金融、地產、消費、科技板塊，可以說是一次較明顯的高低切換，后面指數能沖多高就看這些滯漲板塊的表現了。”這位券商投顧表示，雖然周三出現長上影，但還是收出陽線，且當日的長上影和周二的長下影組成了一個“揉搓線”的K線組合，一般這種K線組合出現后，后市還會有繼續上沖動能去摸一下周三上影線高點，但摸高后量能持續性將是關鍵。

在他看來，如果量能繼續放大則問題不大，漲勢繼續，但如果跟不上就要小心再度回踩，也就是說會出現天量見天價的過程，“所以說市場反彈一段時間后出現周三這種高位暴量是需要留意觀察引起警惕的，但也不必過分緊張，一切看周四沖高時量能再說，如果出現縮量則逢高減倉就行了。”

“隨著宏觀政策的進一步放松，信用條件的寬松，以及經濟活動進入正常化和早周期的復蘇。整體看，投資者對經濟預期上修的過程還沒有結束，指數的上行空間，正在進一步打開。”楊秉儒判斷。

雖然A股目前正處在多重利好因素的窗口期，但美聯儲將在北京時間周四（6月16日）凌晨2時公布利率決議，短線仍面臨相關擾動因素，特別是外圍擾動。

首創證券首席經濟學家韋志超便在報告中指出，經過美通脹飆升的發酵，目前市場對美聯儲本次加息預期不斷升溫，一致認為100%將加息50個基點，70%以上的概率將加息75個基點。

萬家基金同時強調，海外主要經濟體加息預期升溫，美債利率上行至歷史高位，對國內股市可能會有一定擾動。

“整體來看，在微觀資金面增量相對不足，以及外生不確定性仍然較大的背景下，此輪反彈難以成為反轉。因此，定義牛市還為時尚早。”楊秉儒說。

同時，楊秉儒提醒投資者，考慮到本輪反彈已累計較大漲幅，市場仍有回調整固的需要，建議投資者莫要追高。

韋志超同時表示，市場中長期的一些主要擔憂尚未明顯解除，仍存一些變數，市場大幅上行的時點仍需觀察。因此，建議投資者在謹慎樂觀的基礎上靈活應對。

關鍵詞：