放開申購僅一個(gè)半月，當(dāng)時(shí)曾直呼“現(xiàn)金不夠用”的丘棟榮突然重啟限購。

6月22日，中庚基金副總經(jīng)理、首席投資管丘棟榮在管的中庚價(jià)值領(lǐng)航基金、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金同時(shí)宣布限購。

中庚基金公告稱，為保護(hù)基金份額持有人利益，中庚價(jià)值領(lǐng)航基金、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金將于6月30日起暫停大額申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定投）等業(yè)務(wù)。其中，中庚價(jià)值領(lǐng)航基金限制申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定投金額為1萬元；中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金限制申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定投金額為10萬元。

(資料圖片僅供參考)

中庚價(jià)值領(lǐng)航基金是丘棟榮目前在管4只基金中規(guī)模最大的一只，截至3月末的規(guī)模為79.63億元，占丘棟榮管理總規(guī)模的39%。中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金在3月末的規(guī)模為58.41億元。

值得注意的是，中庚價(jià)值領(lǐng)航基金、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金近一年來已多次調(diào)整大額限購。

以中庚價(jià)值領(lǐng)航基金為例，2021年9月13日，該基金暫停大額申購；在2022年年初經(jīng)歷A股市場大幅下挫后，2月7日恢復(fù)大額申購等業(yè)務(wù)；不過到了2月28日再度暫停大額申購等業(yè)務(wù)；直到5月10日開始，該基金再度放開大額申購。

在5月10放開大額申購后，丘棟榮更是在2天后的線上直播時(shí)明確發(fā)聲看好后市，并表示太多股票想買，現(xiàn)金不夠用。

那么，丘棟榮此番再次限購又是為什么呢？

有業(yè)內(nèi)人士指出，基金限購大致可概況為三個(gè)原因：一是基金經(jīng)理判斷產(chǎn)品目前的規(guī)模達(dá)到了自己的管理上限，或是觸及了策略的最佳規(guī)模上限；二是基金經(jīng)理認(rèn)為自己看好的賽道估值較高，沒有更好的可選標(biāo)的；三是投資風(fēng)格偏中小盤、新興成長，不限購容易引起規(guī)模不適。

而中庚基金是這樣解釋此次限購行為，表達(dá)了三方面的考慮：

一，歷經(jīng)今年市場的深度調(diào)整以及企穩(wěn)回暖，中庚基金旗下的低估值價(jià)值投資策略基金在基金凈值和份額的雙重共振下，基金規(guī)模出現(xiàn)了快速的增長。“在我們看來，任何投資策略的產(chǎn)品都是有規(guī)模邊界的，我們以不能影響產(chǎn)品的預(yù)期收益率為邊界，會(huì)把預(yù)期收益率放在最重要的位置。”

二，自今年1季度以來，尤其是4月底部區(qū)域，公司投資團(tuán)隊(duì)表明了對(duì)市場系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的看好。團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，伴隨市場的逐步回暖，以中證800為代表的市場整體股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，已經(jīng)從絕對(duì)高位略回落到過去十年均值水平上方0.6倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償雖然較前期有所降低，但整體上仍然有較好的吸引力。但行業(yè)層面呈現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性上漲，部分熱門行業(yè)接近前高甚至創(chuàng)新高，估值水平又至高位，市場的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予以關(guān)注。

三，公司投資團(tuán)隊(duì)踐行低估值價(jià)值投資策略體系，依然有信心通過正確地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲取更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。“自下而上來看，可選擇的機(jī)會(huì)依然較多，很多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的能滿足中庚基金低估值價(jià)值投資策略遵循的標(biāo)準(zhǔn)，我們將積極構(gòu)建低風(fēng)險(xiǎn)、低估值、持續(xù)內(nèi)生成長的組合，力爭獲取可持續(xù)的超額收益。”

不過，中庚基金同時(shí)判斷，今年下半年，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)盈利恢復(fù)的預(yù)期下，對(duì)權(quán)益市場的看法更為積極和樂觀。

“當(dāng)前市場環(huán)境下，我們看好港股中資源能源為代表的價(jià)值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技等成長股的系統(tǒng)性和戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)，看好A股中的大盤價(jià)值股（金融、地產(chǎn)等）、能源及資源類公司、中小盤價(jià)值股和成長股。”中庚基金表示。

關(guān)鍵詞： 一個(gè)半月