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周二A股市場出現放量急挫態勢。上證綜指、創業板指等主要股指跌幅均逾2%，滬深兩市成交金額也逾萬億元關口，顯示市場的拋壓在迅速放大。

不過，個股行情雖然普跌，但未出現大面積的跌停板現象，說明短線拋壓漸近尾聲，A股市場有望在急跌后迎來企穩契機。

2022年8月2日，杭州，股民利用手機查看A股各大股指收盤點位。? 視覺中國 圖

近期A股市場的資金流向出現新的特征，主要是進一步加大對新興產業投資力度的同時，大幅度減持傳統產業股。體現在盤面中，就是一方面高景氣產業股不時出現超預期的強勢股品種，比如，碳基復合材料的悅安新材（688786）本周兩個交易日持續沖擊20%的漲幅限制。另一方面是房地產產業鏈對應的傳統產業鏈個股的股價重心持續下行，招商銀行（600036）等品種更是創出年內調整新低。

在此過程中，那些傳統產業股的持股者看著K線形態，心態漸趨不穩。此類個股在近期的持續低迷，使得持股者的心態越發緊張。所以，避險的心態以及換倉的轉向心態導致這些籌碼在周二得到集中釋放，也就有了周二A股市場放量急跌的態勢。

以往A股市場的經驗顯示，一旦市場在持續低迷之后出現放量急跌的K線，往往意味著股指接近調整極限位置處。就如同在4月25日那次放量急跌之后，滬深兩市就迎來一輪力度較大的反彈行情。再看當前A股，上證綜指的K線形態與4月底的形態有異曲同工之處，所以，經過放量急跌之后，短線做空力量得到集中釋放，多頭有望重控盤面。

更為重要的是，當前A股市場所處環境較當時有更積極的改善，不僅是實體經濟的預期，還在于流動性的預期。有數據顯示，當前城投債收益率已突破5月份的低點，創出年內新低。7月28日2年期AAA、AA+、AA城投債到期收益率分別為2.48%、2.60%、2.63%，相比6月末分別下行23bp、21bp、30bp，其中7月12日以來下行速度尤其快。而且，上海同業拆借利率市場的利率今年以來一直下行，目前已有試探2020年6月低點的趨勢。在此背景下，權益資產的性價比迅速顯現。

綜上所述，從周二的放量急跌，可以看到短線拋壓漸趨尾聲、權益資產的性價比開始顯現等諸多積極信息。因此，不排除短線A股市場震蕩企穩的可能性。同時，在倉位方向上，仍宜進一步加大對高景氣、新興產業的投資力度，周二科創50指數走勢強于傳統產業股集中的上證50指數就是最好的例證。

（執業證書：A1210612020001）

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