“油茅”金龍魚稱調價仍未完全覆蓋原材料成本上漲。

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8月4日晚間，益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司（300999.SZ，金龍魚）發布2022年半年度報告，報告期內營收1194.83億元，同比（較上年同期）增長15.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.76億元，同比下滑33.47%。基本每股收益0.36元/股，同比下降34.55%。

來源：金龍魚半年報

金龍魚在半年報中稱，2022年上半年，受南美干旱天氣影響大豆產量預期以及俄烏沖突等因素影響，公司主要原材料大豆、大豆油及棕櫚油等價格出現“前所未有的快速大幅上漲”。

“盡管6月中下旬價格有所下跌，但相比去年同期，產品成本仍大幅上升。”金龍魚在財報中坦言，雖然公司上調了部分產品的售價，但并未完全覆蓋原材料成本的上漲，公司主要產品的毛利率同比上年同期明顯下降。

金龍魚的主要產品包括廚房食品、飼料原料及油脂科技產品。產品涵蓋食用油、大米、面粉等廚房食品，豆粕、麩皮、米糠粕等飼料原料，和以棕櫚油等油脂為原料生產的油脂基礎化學品、油脂衍生化學品、營養品等油脂科技產品。

金龍魚主要產品 來源：金龍魚半年報

從金龍魚半年報披露的采購情況來看，今年上半年，金龍魚采購大豆及加工品的采購單價為5369元/噸，同比增長約18%，采購金額達366億元，同比增加超11%；油籽及加工品的采購單價同比增加逾5%至8612元/噸，采購金額超133億元，同比下滑超23%。受俄烏戰爭和印尼出口政策調整等因素影響，棕櫚及月桂酸油的采購單價上漲超五成，采購金額同比下滑1%至103億元。

從銷售數據來看更為直觀。今年上半年，金龍魚的廚房食品營收為761.36億元，同比增長超15%；而營業成本則同比上升超20%至707.4億元。金龍魚另一大主要產品飼料原料及油脂科技產品，期內營收為424.69億元，同比增長逾16%，營業成本則同比增長兩成至390.51億元。

金龍魚主要產品營收、成本及毛利率 來源：金龍魚半年報

半年報顯示，金龍魚在費用管控上也下了功夫，今年上半年，該公司的銷售費用同比下滑近8%至約30億元，管理費用同比減少1%至15.84億元。

盡管如此，今年上半年，金龍魚主要產品的毛利率還是出現下滑。報告期內，金龍魚的廚房食品毛利率約7.09%，同比下滑超3個百分點；飼料原料及油脂科技產品的毛利率下滑2.76%至8.05%。

從今年第一季度起，金龍魚就被高漲的成本拖累利潤。金龍魚一季報顯示，報告期內，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1億元，同比下降逾九成。

半年報顯示，金龍魚為了減少原材料價格波動帶來的風險，公司會使用商品期貨等金融衍生工具進行套期保值，一季度產生了較大的衍生金融工具損失，現貨利潤在二季度隨著銷售逐步實現。

同時，從今年6月中下旬開始，金龍魚主要原材料大豆及棕櫚油等大宗商品的價格從高位回落，衍生金融工具實現了收益。因此，金龍魚第二季度凈利潤18.6億元，環比增長1526%。

大越期貨8月4日報告顯示，國內大豆價格震蕩回落，現貨市場國產大豆供需兩淡。大豆庫存約541萬噸，環比上周微增0.58%，較上年同期減少逾14%。國內豆粕價格同樣震蕩回落，油廠豆粕庫存周度環比回落，油廠挺價銷售支撐現貨價格。豆粕庫存約93萬噸，環比上周減少逾4%，同比減少超兩成。

據芝加哥商品交易所7月25日消息，近兩個月以來，國際糧價大幅下跌，其中，CBOT小麥期貨價格較3月份的高點跌逾40％，為今年2月份以來最低；玉米和豆油價格跌幅超過30%，大豆價格跌近30％，均創今年年內新低。

中糧期貨研究中心7月25日的文章預計，國內9月后大豆到貨減少，目前國內油廠開機意愿較弱。下游消費表現有好轉但并不明顯。中糧期貨研究中心判斷，國內拐點或出現在9月初，四季度大豆及豆粕供需轉為緊張。

2020年10月15日，金龍魚在深交所創業板正式掛牌，其股價在上市初期一度沖到145.52元的高位，被投資者稱為“油茅”。

此次半年報披露，金龍魚前十大股東中，香港中央結算有限公司（陸股通）、中央企業鄉村產業投資基金股份有限公司持股數量有所增加，分別增持770.33萬股、548.57萬股，增持后持股比例分別為0.51%和0.23%。中國工商銀行股份有限公司-中證主要消費交易型開放式指數證券投資基金新進為前十大股東，持股298.81萬股，持股比例0.06%。

金龍魚前十大股東持股情況 來源：Wind

截至8月4日，金龍魚（300999.SZ）收漲0.86%，報收45.51元。金龍魚（300999.SZ）今年以來已跌逾27%，其股價較高點已跌去近七成，市值從近7000億元大幅縮水至2467億元。

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