投資入股3年后，中信選擇出售麥當(dāng)勞中國部分股權(quán)。

1月8日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露了一則股權(quán)掛牌公告，轉(zhuǎn)讓方擬轉(zhuǎn)讓Fast Food Holdings Limited 42.31%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為21.72億元。

此次掛牌的標(biāo)的企業(yè)，正是麥當(dāng)勞中國管理有限公司(下稱“麥當(dāng)勞中國”)的第一大股東，持有麥當(dāng)勞中國52%股權(quán)，而掛牌方則是中信股份旗下公司。綜合計算，此番掛牌涉及中信股份實際控制的麥當(dāng)勞中國22%股權(quán)。

對此，麥當(dāng)勞中國及中信均回應(yīng)，此交易純屬商業(yè)決定，未來中信及其合作伙伴將繼續(xù)致力并受益于麥當(dāng)勞中國的發(fā)展。交易完成后，中信股份將繼續(xù)持有麥當(dāng)勞中國10%的股權(quán)。

掛牌出售

麥當(dāng)勞中國22%股權(quán)

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所公告，F(xiàn)ast Food Holdings Limited的股東只有兩名：持股61.54%的Starry Dream Investments Limited，持股38.46%的CCP Fast Food Holdings Limited。

據(jù)了解，上述兩名股東分別為中信股份、中信資本旗下公司。而本次股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方正是中信股份旗下的Starry Dream，擬轉(zhuǎn)讓Fast Food Holdings Limited 42.31%股權(quán)。

Fast Food Holdings Limited則是麥當(dāng)勞中國的第一大股東，持有公司52%股權(quán)，后者是由中信、凱雷、麥當(dāng)勞共同投資設(shè)立的合資公司。

以此計算，中信股份此番轉(zhuǎn)讓的Fast Food Holdings Limited 42.31%股權(quán)，相當(dāng)于麥當(dāng)勞中國22%股權(quán)。

根據(jù)公告，該項目轉(zhuǎn)讓底價為21.72億元人民幣，由等值3.16億美元按照2019年6月28日央行公布的外匯中間價折算得出。

此外，截至2019年11月末，F(xiàn)ast Food Holdings Limited欠轉(zhuǎn)讓方的股東借款金額為24.62億港元，轉(zhuǎn)讓方將隨本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收回持股比例42.31%對應(yīng)的股東借款16.93億港元，折算為21704.45萬美元，合15.26億元人民幣。

這意味著，有意購買此筆股權(quán)的意向受讓方，總共需支付約53298.27萬美元，折合36.98億元人民幣的轉(zhuǎn)讓對價。

公告顯示，2018年Fast Food Holdings Limited實現(xiàn)營業(yè)收入247.81億港元，凈利潤11.52億港元。2019年前11個月，公司營業(yè)收入為243.9億港元，凈利潤為8.56億港元，略低于上年同期。

截至2019年11月末，該公司總資產(chǎn)為300億港元，較年初增長48.5%，總負(fù)債238.88億港元，較年初增長60.2%。

入股3年后選擇出售

中信股份此番轉(zhuǎn)讓的這部分股權(quán)，源于2017年的一筆大型交易。

2017年1月，中信股份公告稱，中信股份、中信資本和凱雷擬通過Grand Foods Investment Holdings Limited作價20.8億美元收購麥當(dāng)勞中國內(nèi)地和香港業(yè)務(wù)的控制權(quán)益。

事實上在這之前，麥當(dāng)勞曾收到中國化工集團(tuán)、貝恩資本、首旅集團(tuán)等多家資本的競標(biāo)書。

據(jù)了解，此次交易中，中信股份、中信資本和凱雷以最高20.8億美元的總對價收購麥當(dāng)勞中國的全部已發(fā)行股本，從而獲得麥當(dāng)勞中國內(nèi)地和香港餐廳20年經(jīng)營權(quán)。

收購交割后，麥當(dāng)勞中國將由Fast Food Holdings Limited(中信股份和中信資本分別間接持有約61.54%和38.46%股權(quán))、凱雷亞洲基金和GAIL分別持有52%、28%和20%股權(quán)。

2017年8月，中信股份發(fā)布公告稱，該收購事項已經(jīng)于2017年7月末完成交割。交割后麥當(dāng)勞中國成為中信的間接非全資附屬公司。

如果此項交易最終完成，中信股份這筆投資也將取得不錯收益。根據(jù)中信股份2017年年報，中信股份彼時取得Fast Food Holdings Limited 61.54%股權(quán)的交易成本為3.09億美元，折算42.31%股權(quán)約合2.12億美元。

相對于此番42.31%股權(quán)的掛牌轉(zhuǎn)讓底價(3.16億美元)，如果最終成功轉(zhuǎn)讓，中信股份此部分股權(quán)投資將取得約49%收益。

多方回應(yīng)：

純屬商業(yè)決定

針對此次股權(quán)掛牌，包括中信股份、麥當(dāng)勞中國等多方選擇回應(yīng)，稱“純屬商業(yè)決定”。

中信股份回應(yīng)稱，2017年以來，公司利用平臺和資源等優(yōu)勢與合作伙伴以及麥當(dāng)勞一起積極推動麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和中國香港的業(yè)務(wù)發(fā)展，特別是在新店選址、尋找外賣服務(wù)合作伙伴以及提升數(shù)字化零售體驗等方面。期間，麥當(dāng)勞中國內(nèi)地和香港的新餐廳數(shù)量超過1000家，總體收入和盈利也都有顯著的增長。

中信股份方面表示，出售麥當(dāng)勞中國股權(quán)純屬商業(yè)決定，未來中信及其合作伙伴將繼續(xù)致力并受益于麥當(dāng)勞中國的發(fā)展。

麥當(dāng)勞中國也表示，此交易純屬商業(yè)決定，交易完成后，中信股份將繼續(xù)持合資公司10%的股權(quán)，并將與各合作伙伴繼續(xù)致力并受益于麥當(dāng)勞的發(fā)展。

“目前，中信資本、凱雷和麥當(dāng)勞全球持有合資公司共68%的控制性股權(quán)，相關(guān)交易不會影響麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和中國香港的業(yè)務(wù)策略及日常運營。”麥當(dāng)勞中國方面回應(yīng)稱。

此外，麥當(dāng)勞中國另一主要股東中信資本回應(yīng)稱，中信資本對麥當(dāng)勞中國繼續(xù)保持增長充滿信心，會積極參與此次股份競標(biāo)。

關(guān)鍵詞： 中信 麥當(dāng)勞