權益基金在2019年的靚麗表現至今讓人記憶猶新，相比其他基金來說，對于那些成立時間在2018年年底的產品，首先就占據了天時這一因素，但對于另外起到決定性作用的地利與人和來說，各只基金的差距可就有天壤之別了。

根據記者了解，在中金基金公司旗下，兩只混合型基金中金瑞和C/ A與中金瑞祥A /C的2019年凈值收益率分別為3.59%/4.07%和4.57%/4.83%，不僅墊底中金基金公司旗下的權益基金排名，同時也在整體混合型基金這類產品的2019年排名中大幅落后，而這兩只基金的成立日期均是在2018年11月13日，也就是2019年大牛市的前夕。

中金瑞和C去年微漲3.59% 墊底公司混基

2019年基金排名早已結束，權益基金憑借巨大的漲幅位居各類產品之首，然而在有翻倍基金的同時也有業績遜色的基金，而中金基金公司旗下的中金瑞和與中金瑞祥就屬于后者。

資料顯示，這兩只基金同時成立于2018年11月13日，此時正值2019年大牛市的前夕，但從業績來看，中金瑞和C/ A在2019年卻僅上漲了3.59%和4.07%，中金瑞祥A /C僅上漲了4.57%和4.83%，兩只基金的兩類份額的全年漲幅都沒有超過5%，實在是讓人失望。

根據中國經濟網記者了解，盡管這兩只基金的基金經理并不是同一個人，但從已經公布的2019年三季報前十大重倉股看，卻非常相似，分別為中國平安、民生銀行、興業銀行、伊利股份、交通銀行、海螺水泥、北京銀行、中國建筑、恒瑞醫藥、國泰君安;貴州茅臺、中國平安、招商銀行、新華保險、中國太保、興業銀行、恒瑞醫藥、中信證券、伊利股份、交通銀行。

除了中國平安、興業銀行、伊利股份、交通銀行、恒瑞醫藥這五只股票相同以外，銀行與保險都是這兩只基金的第一大重倉行業，按說其中很多股票雖然并不是2019年的熱門股，但漲幅也不至于僅有個位數，為何兩只基金業績如此遜色呢?答案原來在資產配置比例上。

從中金瑞和2019年一季度看，其銀行存款占到基金凈資產的60.74%，其次為買入返售證券，占比在39.04%，到了第二季度，債券資產又占到了87.16%，股票資產僅為5.97%。三季度，買入返售證券占比39.15%、股票資產占27.58%、銀行存款占27.19%。

可以看出，在已經公布的2019年前三個季度的季報里，中金瑞和持有的股票資產占比非常少，可以說是踏空了股市大漲行情，相應的，2019年前三個季度的凈值表現為-0.52%、0.02%、1.39%，雖然目前外界并不知道其2019年四季度的持倉情況，但從凈值看，四季度也僅上漲了2.68%。

在2018年底成立時，中金瑞和的資產規模達2.02億元，但在2019年一季度末公布季報時，99.86%的資產都遭遇了贖回，隨后又在2019年二季度末增長到了0.70億元，并延續到三季度末，資產規模的大幅變動也嚴重干擾了基金經理的操作，更何況，中金瑞和的基金經理還是一位經驗尚不足一年的新人。

董珊珊的資料顯示，其歷任中國人壽資產管理有限公司固定收益部研究員、投資經理助理、投資經理，從2019年2月份擔任基金經理以來，管理的四只基金，除了中金瑞和這一只混基以外，其余全是債券型基金。

中金瑞祥A遭遇大幅贖回 累計凈值一夜暴漲252.69%

中金瑞祥的情況也大致相同，從2019年前三季度公布的季報看，其一季度99.69%的資產都是銀行存款，二季度銀行存款的比例更是達到99.85%，直到三季度才大幅配置股票資產，當時股票占基金規模的75.37%。

在這樣的操作下，去年一二季度基金凈值收益率顯示為-0.37%、-0.45%，三季度上漲了1.16%，四季度上漲了4.49%，盡管在下半年基金凈值出現回升，但與同期的同類產品均值相比還是遠遠落后，最終導致中金瑞祥A /C在2019年的凈值僅增長了4.57%/4.83%。

從中金瑞和與中金瑞祥兩只基金各份額來看，截止到2020年1月14日，中金瑞和C、中金瑞和A、中金瑞祥C的累計單位凈值分別為1.0387元、1.0437元、1.0497元，只有中金瑞祥A的累計單位凈值為4.0002元，相比其2018年11月13日成立時暴漲了4倍，但這樣的美事并非是靠投資而來。

根據中國經濟網記者了解，中金瑞祥A在成立時的規模僅有0.08億元，2018年四季報顯示，其份額的83.03%遭遇贖回，資產規模僅剩0.01億元，2019年又遭遇頻繁大幅變動。2019年9月17日，其累計單位凈值還為1.0976元，但到了9月18日，在遭遇巨額贖回后，贖回手續費被計入到基金剩余資產中，導致當日累計單位凈值暴漲了252.69%，達到3.8711元。

中金瑞祥A在2019年6月30日的半年報中披露過當時的持有人結構，數據顯示，機構持有人占比達88.66%，個人持有者占比為11.34%，基金份額為0.02億份，如果9月份的大額贖回是機構所為，那剩下的占比在11.34%的個人持有者顯然占到了很大的便宜。

但如果拋開這個因素，中金瑞和、中金瑞祥兩只基金顯然是在2018年四季度以后成立的偏股與靈活型混合基金中業績非常落后的產品。

根據統計，成立于2018年四季度的偏股與靈活配置型混合基金共有77只(各份額分開計算)，這些基金都屬于擁有天時的產品，成立在大牛市前夕，但其中有11只產品在2019年里收益率不足10%，中金基金公司就占到了4只。

關鍵詞： 中金瑞