國家發展改革委、工業和信息化部、財政部等11個部門4日聯合發布《關于進一步做好“僵尸企業”及去產能企業債務處置工作的通知》，要求尚未確定過“僵尸企業”和去產能企業債務處置名單的地方各級人民政府、各級相關國有資產管理部門，應在本通知發布后三個月內確定首批名單。要合理安排確定后續處置企業名單，原則上應在2020年底前完成全部處置工作。

通知明確，分類處置“僵尸企業”和去產能企業的直接債務，提出要完善政策與制度環境，加大對兼并重組的金融支持，鼓勵金融機構在依法合規和風險可控的前提下提供發放并購貸款，支持符合條件的企業發行并購票據和引入并購基金。

自2016年供給側結構性改革大幕開啟至今，大部分行業去產能進程已經接近尾聲。新時代證券首席經濟學家潘向東認為，剩下的無效產能多集中在“僵尸企業”，由于目前的制度安排，有一些“僵尸企業”沒有得到很好的處置?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾咭擦私獾?，去產能企業負債水平處于高位，償債壓力較大，而且債務構成復雜，處置成為棘手問題，進展較慢。

根據通知要求，要積極穩妥處置“僵尸企業”和去產能企業債務，加快“僵尸企業”出清，有效防范化解企業債務風險，助推經濟提質增效。其中，由“僵尸企業”和去產能企業法人單位作為借貸主體、債權債務關系清晰的債務被歸為直接債務，處置方式是依據營業價值、債務清償能力、資產負債狀況等因素，按照相關法規，分別采取破產清算、破產重整、債務重組、兼并重組等方式分類處置。

針對由企業集團作為借貸主體統借統還實際用于“僵尸企業”和退出的合法合規在籍產能項目債務，通知要求，允許相關企業和債權人自主協商一致后清分“僵尸企業”和去產能企業統借債務并納入直接債務處置。此外，自主協商處置“僵尸企業”和去產能企業的擔保債務，可按照產能占比等因素予以部分解除。

此外，一些制度梗阻也將被打破。通知明確，可積極利用產權交易所、租賃、資產證券化等多方式充分盤活“僵尸企業”及去產能企業有效資產，用于清償債務。

關鍵詞： 僵尸企業 產能 債務