“幾個月前接到一個電話，說他們提供投教(投資者教育)課，購買高級課程的還可以享受一對一的投資指導，可以保證收益率”，來自廣東的劉女士說。

上海證監局近期披露，發現一些非持牌機構利用多數投資者證券投資知識較為欠缺的劣勢，借助網絡、直播平臺、自媒體等多種渠道，以開展“投資者教育”為名引誘投資者參加相關培訓課程接受“教育”。這種“投資者教育平臺”類非法活動迷惑性更強，參與人數也較多，部分機構平臺已明顯越過紅線，以投教為名行非法金融或類金融活動之實。

記者調查發現，一些平臺通過隨機撥打物色的“目標客戶”，拉進經過包裝的投資微信群里;再由“講師”“專家”“主播”上陣，通過講解股票、分析行情、傳授技術，推銷課程，再給上一或數只股票。以“投教”為名，實際上卻是賣課程、非法薦股。

披著投資者教育外衣，賣高價課、薦股

“我是在網上了解到投教課程的”，初入股市的吳先生表示，在百度上搜索了“炒股”相關問題后，一家“專業”從事投資者教育課程的網站吸引了他的目光。在觀看了“股票投資入門”的免費課程后，吳先生花4000多元購買了所謂的“實盤策略”等會員課程。

“課程介紹說，會有人講解在什么時間點怎么操作，我覺得對我很有用。”吳先生告訴記者，在加入會員后，會員期限內，有“老師”每天在QQ群中文字或視頻直播，“按照他們的要求下載一個軟件，把錢充值在里面，什么時候買哪只股票，買多少手，‘老師’都會詳細告訴你，盈利之后可以提現到銀行卡，但是要交大約15%-20%的傭金，傭金多少由充值多少決定”。

在“老師”指導下，最初他確實嘗到了甜頭，但好景不長，盡管依照“老師”的指導建倉，但股票一直在跌。

“任何投資都有風險，收益往往和風險成正比”，吳先生說，只要推薦的股票下跌，“老師”就以這種說法解釋。

吳先生稱，大約今年3月，這個群就已解散，“對方解釋說現在查得嚴，但是充值進去的錢除會員費和傭金外，都已經返還”。

為了提現，光傭金他就已交出近萬元。

相較于吳先生，來自青島的汪女士損失慘重。據其介紹，去年下半年的一天，她接到一個推銷電話，“不像以往是推銷房產、學英語，而是說可以教怎樣投資掙錢的”，汪女士在對方一番說辭下心動，添加了對方的微信。

據汪女士介紹，對方自稱從事投資教育，在花費上千元購買課程并升級會員后，對方透露，按照他們說的來做，有特殊渠道可保證讓汪女士投資掙錢。

“我按照他們(其自稱投教平臺機構)說的下載了一個叫‘華創國際’的APP，他說操作方面你放心好了，我們有專業的人帶你一起。按照他們推薦的，說買漲就買漲，說買跌就買跌就可以。”汪女士介紹，這個平臺自稱可以通過黑客入侵某微交易平臺而得到精準數據，賺錢是分分鐘的事。

幾天時間里，汪女士按對方的指示操作后，賬戶處于盈利狀態，而她在提出將賬戶余額提現時，卻遭到了對方的拒絕，稱需要抽取26%的利潤，在繳納“手續費”后才可進行提現操作。汪女士按照要求將“手續費”打至對方提供的賬戶后，幾次要求提現未果，汪女士發現對方已將她拉黑，再也聯系不上。除了幾千塊錢的手續費外，賬戶中的兩三萬元再也無法提現。

“到這個時候才發現被騙，隨即就去報了警”，吳女士說，本來是貪小便宜，沒想到吃了大虧。

事實上，這些投教課程往往價格昂貴，動輒幾千甚至上萬元。一“投教”工作人員小羅展示的“視多課”投教課程從0元免費課程到29900元不等，分為免費、入門、初級、中級、高級五個檔次。其中，免費課程多為課程簡介、基礎知識，199元入門課程包括“K線入門課程”等，而價值29900元的高級課程則包括“動態分析系統”等。

據投教平臺工作人員介紹，為拉取更多客戶，課程會附有“薦股”吸引客戶目光。不少平臺提出客戶升級為高級會員(即購買高級課程)后可享受“免費”薦股。

名為“投教”，實為“薦股”的違規操作被警方采取強制措施的案例并不罕見。

今年3月18日，上海市公安局微信平臺發布消息：2019年1月，上海市公安局經偵總隊通過對證監部門移送線索，會同松江公安分局成功搗毀一個以搭建在線投資者教育平臺為名，非法從事薦股等證券投資咨詢業務的犯罪團伙，抓獲9名犯罪嫌疑人，繳獲作案用手機卡200余張、電腦20余臺、話術本7箱。

經查，上海元慧企業管理咨詢有限公司在未經有關部門批準的情況下，設立“股軒堂”網站，采用由公司業務員隨機撥打電話和QQ、微信隨機添加好友，以及發展下級代理商等方式，以承諾推薦個股可獲月收益6%至45%為餌，招攬客戶加入公司會員，購買998元至69800元不等的月度、季度、半年或年度會員課程，并以導師直播投資課程的方式，向會員客戶提供證券市場分析預測、證券個股推薦、個股買賣點指導等證券投資咨詢服務。

截至案發，該團伙共發展會員客戶3200余人，非法經營額4130萬余元。目前，戴某等5名主要犯罪嫌疑人因涉嫌非法經營罪已被依法執行逮捕，另外4名犯罪嫌疑人也已被依法采取刑事強制措施，案件仍在進一步偵辦中。

抓住部分投資者的求富心理，利用網絡平臺從事非法證券咨詢業務，打著投資者教育的名頭賣課程、薦股，成了一些違規投教平臺的“潛規則”。

網紅模式推“股票講師”，有的不要求資質

這些投教平臺通常都有直播或者網上講師。新京報記者在某招聘網站上，看到以24萬-36萬元年薪招聘“股票直播講師”的招聘啟事。

在其職位概述中，寫著這樣的要求：1、負責為客戶提供專業的投資理財、股票信息分析;2、配合并協助分析師傳遞、策劃信息，組織及維護客戶;3、通過直播室進行投資理財的演講，解盤;4、有投顧公司經驗2年以上和投顧證書;5、完成上級交代的其他工作。

在任職資格中，除要求求職者需滿足金融相關專業、有一年及以上分析師經驗、對金融投資業敏感度較強外，特別提出要求求職者口齒伶俐，思維敏捷，風格幽默，較強的記憶力和應變能力;具備穩健、大方得體的臺風，較高的綜合素質和職業道德等。

在招聘網站中，這類“講師”的招聘公告并不少見，不過記者發現，不少招聘對求職者專業能力的要求并不算高。

記者在多個招聘網站上看到，甚至有平臺對“講師”學歷要求僅為大專及以上。部分平臺明確要求求職者擁有從業資格證，但仍有為數不少的平臺表示，對持有從業資格的求職者優先考慮，有的甚至對從業資格沒有要求。

依照《證券業從業人員資格管理辦法》相關規定，凡是在依法從事證券業務的機構中從事證券業務的專業人員，都應當取得從業資格和執業證書。執業證書包括一般證券業務、證券經紀人、證券經紀業務營銷、投資主辦人、證券投資咨詢業務(投資顧問)、證券投資咨詢業務(分析師)、證券投資咨詢業務(其他)及保薦代表人等八類。

記者嘗試聯系了幾家平臺，除1家平臺明確表示暫不考慮招聘沒有從業資格的求職者外，有3家平臺表示其他條件優秀的可以考慮不要求從業資格證書，2家平臺對是否擁有從業資格證書并不在意。

據一個平臺工作人員透露，他所在的平臺在已匹配的五名老師中，有三名具備從業資質。

不少平臺在招聘要求中對相貌端莊、談吐風趣或熟悉直播流程、有直播經驗等提出明確要求。招聘不看資質看樣貌?背后是“財經網紅”這一運營模式的興起。

“財經網紅”，這一名詞曾多次在“視多課”投教平臺工作人員小羅的口中被提及。“我們現在在打造財經網紅，我們把老師推上去，然后會有很多分析，接著我們再把他的合同簽掉。”

“正常有資質的投顧老師每天直播都有一二十萬的流量，怎么可能一對一服務，而我們做的投教，賣的是課程，客戶買的是知識，在買了課程之后送他直播間服務，(股票)買不買是客戶自己的事。”新京報記者在一個提供從幾百到數萬元價格“投資者教育”課程代理的朋友圈看到這樣的話。

頭部券商投顧王嬌嬌(化名)告訴記者，與正規券商的投顧不同，有些平臺會特別考慮平臺上“老師”的長相、聲音、談吐，專業知識對此類平臺來說反而處于次要。

沒“牌照”也能做投教？多數是“騙人的”

根據相關規定，任何證券經營均須先至證監會備案。其中，包括股票承銷、經紀(代理買賣)、證券投資咨詢等證券業務由證監會依法批準設立的證券機構經營，未經證監會批準，其他任何機構和個人不得經營證券業務。

相較于直來直去的“牛股群”之類的薦股，“投教”似乎為其披上了一層看似合規的外衣。有平臺以從事文化傳媒等名義，將沒有牌照進行的證券投資咨詢，包裝成為教育視頻進行傳播。

新京報記者以代理身份接觸“視多課”投教平臺時，在牌照、營業范圍問題上，上述工作人員小羅表示，在注冊公司成為其代理商時，在經營范圍上盡量避免投資管理之類。

“金融這塊現在查得比較嚴，比如做期權、投顧、配資的。”小羅說，“我們的投教和投顧有區別，投教實際上是投顧的一個升級，因為從去年起國家對投顧打壓得很嚴，如果是投教的話，是以教育的形式，現在國家在教育方面比較重視，投教也是一個主流方向。”

小羅特別提醒，“現在投資管理已經列入金融的風險期，所以說如果(經營范圍)有投資管理出現的話，他們(監管方面)會去掃樓，很麻煩的”。

記者在國家企業信用信息公示系統上發現，小羅介紹的其所在公司——杭州慧鯨科技有限公司(簡稱“慧鯨科技”)曾在2018年將“非證券業務的投資咨詢、投資管理”從其經營范圍內刪除。

工商資料顯示，慧鯨科技注冊資本200萬元，2016年11月成立于浙江杭州。目前經營范圍包括：計算機軟件、網絡技術的技術開發，商務信息咨詢(除商品中介)，經營性互聯網文化服務(憑有效許可證經營)，廣播電視節目制作經營(憑有效許可證經營)等多項。

慧鯨科技在某招聘網站上的介紹顯示，慧鯨科技(杭州)有限公司是一家從事互聯網軟件開發、互聯網平臺運作、計算機硬件系統集成、安防工程的設計與安裝的高科技公司。

這種以“教學視頻”模式打擦邊球的方式可行嗎?

某大型證券公司投顧賈鑫(化名)表示，盡管有些公司手握視頻制作、出版類經營權，但以視頻進行股票咨詢盈利仍屬非法經營，目前國內金融機構營業都要求進行備案，并取得金融相關牌照。“以目前股票咨詢公司這一塊來看，99%是沒有金融相關牌照，都是從散戶手上騙錢，以分成、會員、項目拉抬等名義，針對散戶虧錢和做不好股票的心理來騙人的”。

據小羅介紹，要成為“視多課”的代理，首先需要繳納20萬元保證金;售課所得100萬及100萬元以下的，可以拿到76%的收入，100萬-200萬元的，作為代理商可以得到77%，200萬元以上則為78%。此外，還需繳納“保證金”，即前6個月，在收入中每月扣除5%，從第7個月起，按月返還此前每月扣除的“保證金”，分6個月返還完畢。

此外，小羅透露，目前他們還為代理推出了黑科技，幫助代理商解決微信封號等問題。

小羅坦言，“如果你單純去賣課程的話，是賣不出去的，我們一般給出三只股票，這三只股票里面一定有漲停的，讓投資者自己去選。” “就算三只都是跌的，我們也有相應的話術”。

“投教”“學習”變身投資交易

新京報記者發現，部分打著教育名義的平臺從事的卻是所謂“微交易”的生意。除了股票，平臺上還有期貨、外匯、比特幣、貴金屬等多種買漲買跌交易。

“億匯投教”、“金港學習網”，從名稱來看，似乎聚焦于投資者教育，在其官網上，也有關于咨詢、培訓的分類。記者在“億匯投教”、“金港學習網”官網中看到，“受國家認可”、“正規”、“國內十大”等字樣比比皆是。

記者用微信對“億匯投教”的二維碼進行掃描，隨即進入其交易頁面。在其簡易的交易頁面中，黃金、白銀、原油、美元日元、澳元美元、歐元美元、英鎊美元，投資者可以選擇多種交易方式投資，僅需要判斷“買漲”或“買跌”即可。最低僅10元即可進行一次“投資”。

金港學習網客服介紹，與股票相比，金港所提供的微交易，操作簡單方便，不需要參考漲跌幅，僅需要對之后一段時間(可以是一分鐘，也可以稍微長時間)內的資產漲跌做判斷即可。此外，“微交易”隨時隨地都可進行，24小時，不受限制，且可以自主選擇購買周期，1分鐘、5分鐘、15分鐘、30分鐘、一個小時，不同周期盈利比例不同。

記者在對“微交易”是否會是騙局提出質疑后，金港投資的客服表示，如果要做微交易投資，還是要先明白，微交易投資騙局與微交易投資虧損是兩碼事。“有的投資者虧損了，就覺得自己是遇到騙局了，其實這是一種很偏激的說法”。

金港投資客服稱，非法微交易投資操作的平臺并沒有和全球市場連接，客戶的資金是在黑平臺的公司內部運作，公司通過操控平臺的運作來賺取客戶的錢。而目前他們所提供的都是已經過備案的合法投資渠道。

記者從證券從業人士處了解到，目前，暫未有資料表明所謂“微交易平臺”是合法經營，“國家并未對此類平臺批準備案，此類平臺倒閉跑路者眾多，甚至不需要合法注冊的公司，僅僅搭建一個網站就可以引誘投資者上鉤”，該人士提醒投資者遠離此類非法平臺，避免遭受財產損失。

據中國證券業協會近期發布的“非法仿冒證券公司、證券投資咨詢公司等機構黑名單”顯示，此次名單數目多達95個。包括非法網站、含有非法內容的網頁、博客和仿冒合法機構的網站鏈接。

據中證協統計，這些違規信息表現形式主要有五類，值得投資者提高警惕。數據顯示，這份黑名單中，有75個是以門戶網站、網站博客、QQ等為平臺，散布非法證券活動信息，提供證券投資分析、預測或建議服務，收取咨詢費、服務費，在黑名單中占比超過78%;11個是以招攬會員或客戶為名，提供證券投資分析、預測或建議的方式，非法代理客戶從事證券投資理財活動;9個是假冒合法證券經營機構網站或博客，發布非法證券活動信息，招攬會員或客戶。

■ 律師觀點

律師：涉嫌非法從事證券投資咨詢或非法經營罪

錦城律師事務所律師李振武表示，非法經營罪，是指自然人或者單位，違反國家規定，故意從事非法經營活動，擾亂市場秩序，情節嚴重的行為。未經批準非法經營證券期貨業務的行為涉非法經營罪。

李振武表示，《刑法》第二百二十五條列舉了四項“非法經營活動”行為，其中與證券相關的為第三類，即“未經國家有關主管部門批準非法經營證券、期貨、保險業務的，或者非法從事資金支付結算業務的行為”。“也就是說，如果網絡直播薦股或者銷售薦股軟件的行為被認定為違反國家規定，非法經營證券、期貨、保險業務，這種行為就涉嫌非法經營罪”。

對于非法經營罪第三項所規定的“證券期貨業務”的范圍，李振武稱，目前，較為普遍接受的觀點是將《證券法》第一百二十五條所列舉的七項業務認定為證券、期貨業務。根據《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》的規定，所謂證券、期貨投資咨詢，是指從事證券、期貨投資咨詢業務的機構及其投資咨詢人員以下列形式為證券、期貨投資人或者客戶提供證券、期貨投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動。具體來看，包括通過電話、傳真、電腦網絡等電信設備系統，提供證券、期貨投資咨詢服務。而有償網絡直播薦股行為，目前普遍認為屬于非法從事證券投資咨詢業務。

■ 投資提醒

選擇正規機構，遠離非法薦股

上海證監局提醒廣大投資者，不要輕信來歷不明的電話、短信、微信等發出的投資獲利信息，天上不會掉餡餅。投資者在參與投資前應該先核實對方身份，并選擇合法正規的金融機構進行。請自覺遠離非法薦股活動，以免遭受財產損失，如發現自身受到此類非法證券期貨活動侵害，請及時向公安機關報案。

“就不要輕信這種平臺。”一位券商投顧表示，如果需要投資介紹可以了解券商的投顧，比這種課程便宜，而且正規，給投資者的建議也比較中肯。如果需要了解基礎性的知識，可以多從證監會、證券公司、證券業協會專門設立的投資者教育欄目上學習。(張思源)

(責編：李楠樺、劉然)

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