美聯(lián)儲(chǔ)一而再地“放水”，美股再而三地熔斷，在日益嚴(yán)峻的疫情面前，經(jīng)濟(jì)“受傷”幾乎已成為板上釘釘?shù)氖聦?shí)，就連一向嘴硬的美國(guó)總統(tǒng)特朗普也罕見地承認(rèn)，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)由于新冠肺炎疫情陷入衰退”。這已經(jīng)是再清楚不過(guò)的信號(hào)，當(dāng)全球開始陷入疫情的旋渦之后，一場(chǎng)席卷各國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)在所難免。對(duì)于美國(guó)而言，當(dāng)貨幣政策“失效”之后，或許財(cái)政刺激是特朗普最后的招數(shù)。

“有可能”衰退

開盤即熔斷后，美股并沒(méi)有止住跌勢(shì)。重啟交易后，三大股指跌幅擴(kuò)大，收盤時(shí)均暴跌逾11%。跌跌不休的美股背后是進(jìn)一步加深的恐慌。在16日的新聞發(fā)布會(huì)上，特朗普的一番表態(tài)讓希望變得渺茫起來(lái)。會(huì)上，特朗普表示，最糟糕的情況是新冠肺炎疫情可能在7、8月或者更晚結(jié)束。當(dāng)被問(wèn)及“美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否正在走向衰退”時(shí)，特朗普的回答是“有可能”，這是他首次承認(rèn)疫情暴發(fā)可能帶來(lái)的可怕后果。此外，特朗普還不忘強(qiáng)調(diào)，病毒消失之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)巨大反彈。

伴隨特朗普表態(tài)而來(lái)的，還有美國(guó)對(duì)于疫情防控態(tài)度的轉(zhuǎn)變。在當(dāng)天的會(huì)上，特朗普公布了題為“15天降低傳播”的總統(tǒng)新冠病毒應(yīng)急指南。根據(jù)這份指南，特朗普要求美國(guó)民眾“盡量避免超過(guò)10人的聚會(huì)”“人們應(yīng)該遠(yuǎn)離酒吧、餐館和美食廣場(chǎng)，并且盡可能避免旅行”。而在一天前，美國(guó)疾控中心(CDC)建議的聚會(huì)限制人數(shù)還是“不應(yīng)超過(guò)50人”。

美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)發(fā)布的實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至美國(guó)東部時(shí)間16日13時(shí)(北京時(shí)間17日1時(shí))，美國(guó)新冠肺炎確診病例累計(jì)4068例，死亡69例。雖然特朗普稱還未考慮全國(guó)性的封城措施，但美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入全國(guó)緊急狀態(tài);全美各州，特別是疫情嚴(yán)重的地區(qū)，更是頒布了不同程度的封城政策。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日晚，美國(guó)洛杉磯市市長(zhǎng)賈西提召開例行記者會(huì)，公布市政府應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒的最新舉措，將該市緊急狀態(tài)升至最高級(jí)別，并出臺(tái)了一系列舉措，包括可延遲支付停車罰單等。同一天，紐約州州長(zhǎng)科莫表示，紐約州、新澤西州和康涅狄格州已經(jīng)達(dá)成一項(xiàng)“區(qū)域性”協(xié)議，從周一晚間8時(shí)起關(guān)閉所有電影院、賭場(chǎng)、體育館和健身房，餐館和酒吧只能提供外賣和送餐服務(wù)。加州州長(zhǎng)紐瑟姆則早已宣布，所有的酒吧、酒莊和夜總會(huì)全部關(guān)閉。

航空業(yè)求救

“現(xiàn)在考慮的不是經(jīng)濟(jì)衰退，重要的是抗擊病毒。”雖然特朗普再三強(qiáng)調(diào)，試圖把外界的注意力從美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能衰退的問(wèn)題上轉(zhuǎn)移，但經(jīng)濟(jì)方面壓力已經(jīng)懸在了頭頂。高盛在15日發(fā)布的一份報(bào)告中稱，今年一季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)為0，而此前的預(yù)測(cè)為0.7%。而對(duì)二季度GDP的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)將從此前的0下調(diào)至-5%。

航空業(yè)首當(dāng)其沖。此前，為控制人員流動(dòng)，美國(guó)宣布了旅行禁令，自3月13日起禁止除英國(guó)以外的歐洲申根國(guó)家旅客入境美國(guó)，之后范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至英國(guó)和愛爾蘭。這意味著，跨大西洋航空客運(yùn)幾乎被叫停。據(jù)統(tǒng)計(jì)，禁令將影響歐美之間每周多達(dá)3500架次航班，涉及旅客總量有可能達(dá)到300萬(wàn)人次。

旅行需求的急劇下降，成為各家航空公司不能承受之重。據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)主要航空公司向政府尋求提供至少580億美元的緊急援助。由美國(guó)航空、美國(guó)聯(lián)合航空、達(dá)美航空、美國(guó)西南航空等組成的貿(mào)易組織表示，美國(guó)航空業(yè)需要獲得250億美元的直接援助，以及另外250億美元的低息或零利率貸款;該組織還尋求80億美元的一攬子計(jì)劃，包括對(duì)貨運(yùn)商平均分配援助和貸款。

面臨重創(chuàng)的不只是旅游業(yè)，還有消費(fèi)。“由于對(duì)病毒的恐慌導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)繼續(xù)減少旅行、娛樂(lè)和餐館就餐等方面的支出，我們預(yù)計(jì)，在3月剩余的時(shí)間和4月中，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將大幅縮減。”高盛公司在其最新的研究報(bào)告中表示，同時(shí)，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿絿?yán)重影響也是其調(diào)整美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的一個(gè)原因。

加州大學(xué)洛杉磯分校安德森商學(xué)院16日發(fā)布了一項(xiàng)報(bào)告，稱預(yù)測(cè)顯示，病毒已對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生快速影響。以加利福尼亞州為例，預(yù)計(jì)該州將裁減28萬(wàn)多個(gè)就業(yè)崗位，其中休閑、酒店和交通行業(yè)的崗位將占總體的1/3以上。到今年底，失業(yè)率將推高至6.3%，影響將持續(xù)到2021年，屆時(shí)平均失業(yè)率預(yù)計(jì)為6.6%。

政策空間還有多大

作為貨幣政策和財(cái)政政策代表，降息和減稅是特朗普應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)壓力的兩大法寶。目前看來(lái)，降息似乎已經(jīng)“失靈”了。15日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布緊急降息100個(gè)基點(diǎn)至0-0.25%區(qū)間，而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾表示暫時(shí)不會(huì)考慮負(fù)利率，這意味著進(jìn)一步降息的空間幾乎沒(méi)有了。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，有日本央行購(gòu)買ETF的經(jīng)驗(yàn)，信用貨幣時(shí)代不存在“子彈打光”的概念，為避免金融市場(chǎng)衍生出大危機(jī)，量化寬松進(jìn)市場(chǎng)可以無(wú)止境，只是這樣操作會(huì)為未來(lái)留下后遺癥，所以從這一角度來(lái)看，既然上周五美聯(lián)儲(chǔ)已開始出手，就不需要再去憂慮未來(lái)還會(huì)有多少暴跌，也不必太過(guò)恐慌，金融市場(chǎng)是可以通過(guò)印錢解決的。

但美聯(lián)儲(chǔ)的驚喜變成了驚嚇，16日，美股又一次熔斷。對(duì)此，潘向東分析稱，這次與2008年不一樣，2008年的危機(jī)是流動(dòng)性危機(jī)，量化寬松出來(lái)就解決了問(wèn)題，而這次是疫情導(dǎo)致供給和需求的半休克，貨幣寬松解決不了生產(chǎn)問(wèn)題和消費(fèi)問(wèn)題，也就是這次印錢解決不了經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

更多的希望壓在了財(cái)政政策上，特朗普的確已經(jīng)出手了。3月11日，特朗普表示，將指示財(cái)政部將受影響個(gè)人和企業(yè)的納稅截止日期延長(zhǎng)至法定時(shí)間4月15日之后，稱此舉將為經(jīng)濟(jì)提供2000億美元的額外流動(dòng)性。而在此之前，美國(guó)眾議院已批準(zhǔn)一項(xiàng)總額為83億美元的緊急支出法案，來(lái)應(yīng)對(duì)疫情沖擊。之后13日，特朗普又表示，美國(guó)政府將為應(yīng)對(duì)疫情增加500億美元資金。

但從美股的暴跌來(lái)看，恐慌的市場(chǎng)對(duì)于這些舉措還不夠滿意。布林莫爾信托公司首席投資官杰夫米爾斯表示，“美聯(lián)儲(chǔ)別無(wú)選擇，但從大局來(lái)看，這些措施還不夠。我們需要大規(guī)模的財(cái)政計(jì)劃，從財(cái)政部長(zhǎng)最近的溝通來(lái)看，接下來(lái)我們有望看到這些計(jì)劃”。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)、研究員劉向東表示，美國(guó)現(xiàn)在是一種恐慌性的應(yīng)對(duì)，預(yù)期變壞了，導(dǎo)致資本市場(chǎng)發(fā)生了動(dòng)蕩。從貨幣政策的角度來(lái)看，“放水”短期內(nèi)解決不了疫情帶來(lái)的危機(jī)，但對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，可以借此把部分不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。不過(guò)，雖然后續(xù)貨幣政策還可以通過(guò)QE來(lái)發(fā)力，但仍然不是解決疫情危機(jī)的根本，還是得通過(guò)財(cái)政政策來(lái)發(fā)力，減稅就是其中之一，比如個(gè)人所得稅。雖然上一輪減稅之后效果很明顯，但現(xiàn)在會(huì)不會(huì)再來(lái)一次減稅，以及財(cái)政政策能發(fā)揮出多大的效力，并不好說(shuō)，畢竟現(xiàn)在美國(guó)財(cái)政政策的空間不太大。現(xiàn)在對(duì)于美國(guó)而言，關(guān)鍵還是要先穩(wěn)住疫情的發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 航空業(yè)