歐央行終于出手了，7500億歐元的臨時資產購買計劃的確大大提振了市場信心。但大手筆的背后，是一個正成為疫情新中心的歐洲，累計確診病例超過9萬例，因新冠肺炎死亡的病例數幾乎與亞洲持平;與此同時，從奢侈品行業到汽車業，再到旅游業，經濟活動瀕臨停滯。或許歐央行的大手筆能暫時紓困經濟，但疫情一日不被遏制，經濟方面的恐慌就將多存在一日。

停工停產頻現

在歐洲，經濟危機的苗頭已經顯現。作為汽車業的大本營和奢侈品行業的核心，各大巨頭停工停產的消息已經沸沸揚揚。3月18日，繼愛馬仕和開云集團旗下品牌古馳之后，法國奢侈品牌香奈兒也決定在短期內暫停生產，將在接下來兩周內關閉其位于法國、瑞士和意大利的工廠。該公司發布的聲明顯示，“香奈兒根據最新政府指示，決定關閉其在法國、意大利和瑞士(制表業)的全部生產基地，以及高級時裝、成衣、高級珠寶和珠寶首飾的生產”。

此前，古馳早已宣布關閉其位于托斯卡納和馬爾凱地區的工廠直至3月20日，其在意大利的所有實體店則會關閉至4月3日。愛馬仕也在近日宣布，關閉了位于法國的42家生產基地，直到3月30日。而在米蘭時裝周結束后，喬治·阿瑪尼位于米蘭的總部以及生產中心就已被關閉。3月17日，勞力士宣布開始關閉日內瓦、比爾和克里斯塞的工廠，期限暫定為10天。

與奢侈品行業類似命運的還有汽車業。在供應鏈中斷和疫情感染擴大的態勢之下，戴姆勒、沃爾沃、日產、福特等車企18日宣布，從本周開始陸續暫停在歐洲大部分工廠的生產。據不完全統計，國際汽車制造商在歐洲宣布停產和即將停產的整車工廠總數已經超過70座。

此前，汽車分析機構lmcautomotive預測，全球汽車市場今年的銷量將下滑4%，為8640萬輛，預計將是2013年以來的最低水平。但數據是建立在新冠疫情能夠在短期內得到控制的假設之下，LMCAutomotive不排除在疫情全球大流行情況下，全球銷量會進一步下滑200萬-300萬輛。

除了汽車業自身，歐洲汽車工業協會的數據顯示，包括銷售店等在內，歐洲汽車產業的就業人數高達1380萬人，占整體就業人數的6%。這意味著，如果停產走向長期化，包括員工的家人在內，消費活動或將進一步冷卻。

歐央行“放水”

經濟活動的停滯，使得歐央行終于開始“放水”。當地時間3月18日，歐央行宣布啟動7500億歐元的臨時資產購買計劃，以應對新冠肺炎疫情給貨幣政策傳輸機制以及歐元區經濟預期造成的重大風險。據悉，這一大規模的資產購買計劃將進行至2020年底，覆蓋私人和公共部門的證券，包括現有資產購買項目下的所有資產類別。

“非常時期需要非常的行動，歐央行捍衛歐元的承諾沒有極限，決心使用所有可能的工具。”歐央行行長拉加德作出了鄭重的承諾。這一幕似曾相識。2012年在歐債危機期間，前任歐央行行長馬里奧·德拉吉就曾放話稱，“不惜一切代價拯救歐元”，彼時，這番言論提振了市場信心，并挽救了歐元的頹靡走勢。

雖然與歐債危機相比，問題的根源不同，但歐元區面臨的經濟考驗是類似的。隨著新冠肺炎疫情的持續升級，以意大利為首的歐元區國家金融市場受到了極大沖擊，投資者對其政府債券避之不及，而通過財政刺激經濟的代價正是進一步攀升的國債。作為歐洲疫情形勢最嚴峻的國家，意大利同時也是歐元區第二負債大國，僅次于希臘，國債規模高達2.5萬億歐元，而恐慌情緒已經引發了投資者對意大利國債的拋售。

“情況比一周前嚴重得多，因此有必要采取積極措施，特別是確保企業融資和整個銀行體系運行。這可能意味著擴大購債計劃，并改變對各國國債的最大購買限額。”歐央行管理委員會委員暨芬蘭央行總裁雷恩18日表示。根據歐央行資產購買計劃的規則，歐央行可以在短期內將購買重點放在意大利和其他陷入困境的政府。歐央行目前被允許最多購買每個國家1/3的債務，但部分國家已經接近這一上限。

相較于美聯儲的頻頻出手，中國國際問題研究院研究員扈大威分析稱，美聯儲在出臺措施方面受到政治上的掣肘少一些，政策獨立性更高一些;而歐央行在政治方面有很多掣肘，出臺措施需要歐盟理事會、歐元集團進行磋商，歐央行入市購買資產方面也存在一些限制。不過，能看出來，歐央行還是在盡力采取措施，避免上一次危機的重演。

疫情全面擴散

如今，歐洲已經成了疫情的“震中地帶”。最新數據顯示，截至北京時間3月19日16時30分，歐洲的累計確診病例數已達到91392例，直逼亞洲的113132例，累計死亡病例數達4166例;其中，意大利累計確診35713例，西班牙累計確診14769例，病例數破萬的還有德國(12327例)，法國形勢也不樂觀，確診9134例，意味著歐洲幾個主要國家的疫情形勢均超過此前嚴峻的韓國(8565例)。

停工停產、疫情蔓延，在歐央行出手之前，歐洲各國早已迫不及待。3月16日，意大利政府通過了一項價值250億歐元的緊急政令以支持經濟。一天之后，西班牙宣布2000億歐元援助計劃緩解疫情影響，該計劃金額達西班牙國內生產總值(GDP)的20%，據悉，該計劃中的一半資金將用于企業信用擔保，其余將用于援助弱勢群體，為失業工人提供救濟金，并允許受疫情影響群體暫停償還抵押貸款。

同一天，法國正式進入抗擊疫情的“戰時狀態”，全法國進入“封城”模式。之后18日，法國財政部長勒梅爾宣布，政府出臺一項450億歐元的專項基金“幫助法國經濟和企業抵抗疫情”，并且為企業從銀行貸款提供3000億歐元的國家擔保。

德國也不例外，“這是德國自第二次世界大戰以來面臨的最大挑戰”。3月18日，德國總理默克爾首次就德國新冠肺炎疫情發表電視講話，這也是默克爾擔任總理14年來，除新年電視講話外首次就特殊情況發表電視講話。此前3月13日，德國聯邦副總理兼財長朔爾茨、經濟部長阿爾特邁爾公布一攬子經濟政策措施，旨在保護就業、幫助企業渡過難關。

扈大威表示，歐元區經濟狀況本來就不是太好，債務沉重，經濟增速疲軟，財政政策幾乎山窮水盡，而貨幣政策到了負利率，可實施的空間很小。現在疫情的發展對整個歐洲經濟的影響是很大的，從股市就可以看出來，歐洲幾個主要國家的股指跌得很厲害。歐央行的舉措主要是通過提供流動性來緩解經濟壓力，因為股市跌得厲害，金融機構損失很大，算是比較有針對性。

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