近期A股市場成交量持續保持縮量，滬市已經連續4個交易日成交量不足千億元，說明多空雙方都較為謹慎，持續縮量通常是市場變盤前的信號，投資者最好在等待信號明確后再做出投資選擇。

股市成交量萎縮，直接原因是多空雙方分歧縮小，看好后市的投資者已經買到了自己認為足夠數量的股票，看空后市的投資者也賣出了自己想賣出的股票。此時他們都沒有進一步行動的打算，所以成交量就開始萎縮，投資者都在等待，等待進一步更明確的變盤信號。

為什么股市上漲的時候往往成交量特別大?因為那個時候投資者的分歧相對也很大，老投資者持有的股票獲利豐厚，想賣出股票轉而購買其他股票，新進場的投資者開始購買老投資者賣出的股票，投資者對于個股和大盤后市預判都有較大的分歧，此時也就有了巨大的成交量。

同樣的道理，當股市處于低迷時期，新進投資者較少，此時老投資者大多也處于套牢或者空倉狀態，此時大家換股的欲望不強，也沒有新投資者進場接盤，成交量也就變得越來越小，現在就是這樣的狀態。

股諺有云，地量見地價。意思是當成交量見底，股價也會大概率見底。然而，成交量的見底需要有成交量的放大來輔助予以確認。諸如滬市某日成交量僅為800億元，但尚不足以判斷就是成交量的底，因為后續的交易日可能出現成交量更低的情況。只有當某個交易日市場出現放量情形，才能對比之后得出成交量見底的結論。

而成交量的放大需要有特定的條件。一方面是市場內部多空雙方力量的弱平衡被打破。縮量行情下，多空雙方實際上處于一種弱平衡狀態。在持續的縮量過程中，多空投資者氛圍也在緩慢發生著變化，當某個時間點多方或者空方占據明顯優勢的時候，就會打破弱平衡的狀態。無論是哪一方獲勝，最直接的市場表現就是成交量的放大，屆時也就是通常所說的變盤時間點。另一方面，外力因素也可能刺激縮量行情轉為放量。諸如突發的政策利好消息，能夠讓市場做多信心暴增，場外資金的介入就能推動股指上漲，成交量明顯放大，大盤的方向也做出選擇。

在本欄看來，如果沒有外部重大的消息刺激，A股市場仍可能繼續保持縮量行情，等待市場內部投資氛圍的裂變。對于投資者而言，在縮量行情中最好多看少動，可以低倉位適當性布局，但不宜下重倉押注。等市場出現放量情形做出方向選擇之后，投資者再進行大倉位布局將顯得更為理智。如果大盤選擇向上，那么投資者可以選取低估值的優質藍籌標的布局，畢竟大盤指數的上行核心力量還是績優藍籌股。如果大盤選擇向下繼續調整，那么投資者則可以耐心等待，等調整過后以更低的價格去布局理想的投資標的。（周科競）

關鍵詞： A股 縮量 變盤點