明確科創板IPO可實行綠鞋機制 多方將受益
2019-01-31 11:53:50 來源:21世紀經濟報道
1月30日晚，科創板各項配套規則陸續出臺。在發行與承銷實施辦法(征求意見稿)中，上交所明確了科創板可實行綠鞋機制。
征求意見稿中指出，發行人和主承銷商可以在發行方案中采用超額配售選擇權。采用超額配售選擇權發行股票數量不得超過首次公開發行股票數量的15%。
在綠鞋機制行權上，意見稿指出，發行人股票上市之日起30日內，主承銷商有權使用超額配售股票募集的資金，從二級市場購買發行人股票，但每次申報的買入價不得高于本次發行的發行價，具體事宜由本所另行規定。
“主承銷商可以根據超額配售選擇權行使情況，要求發行人按照超額配售選擇權方案發行相應數量股票。”征求意見稿中指出。
申萬宏源認為，綠鞋機制在科創板將大有可為。2006年超額配售選擇權納入《證券發行與承銷管理辦法》。迄今為止，A股一共只有3家上市公司(工商銀行、農業銀行、光大銀行)采用綠鞋機制。
申萬宏源指出，綠鞋機制是糾錯機制，也是價格穩定機制，能使多方受益。引入“綠鞋”不僅對發行人和主承銷商有利，而且對市場和投資者也有著積極的作用。
1、綠鞋機制使承銷商和發行人有一定的容錯空間，即使價格和發行量的確定出現誤差，也可以在新股上市之后進行一定程度的彌補;
2、綠鞋機制是由證監會認可的，在新股上市一段時間內由承銷商實施的價格穩定機制;
3、綠鞋機制能使多方受益。
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