2月22日，海通證券發布公告稱，證監會核準海通恒信國際租賃股份有限公司(以下簡稱海通恒信)發行境外上市外資股。

因為海通證券間接擁有海通恒信100%的股份，所以這也是海通證券多元化經營的重要舉措。完成本次發行后，海通恒信可到港交所主板上市。

這意味著首家券商系融資租賃公司分拆上市在即。早在2018年3月，海通恒信就已經刊發了在港發行上市的申請版本。

《每日經濟新聞》記者注意到，現階段涉足融資租賃領域的券商并不多，但是對于海通證券而言，在2014~2017年及2018年上半年，融資租賃業務的利潤總額占同期整體利潤的比重逐年提升，分別為5.0%、3.1%、10.01%、12.12%、14.67%。

尚需取得香港聯交所批準

2月22日，證監會核準海通恒信新發行不超過26.83億股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。

海通恒信國際租賃股份有限公司官方網站上的資料顯示，海通恒信是海通證券全資子公司，是從事融資租賃業務的大型專業租賃公司。截至2017年底，海通恒信總資產超過600億元人民幣，累計服務客戶數量超過萬家，遍布全國多個城市，包括上市和非上市企業以及公共事業單位。

對于頭部券商而言，通過收購或是集團實現多元化經營最為可靠的戰略。國際業務如此，融資租賃業務亦然，海通證券也不例外。

2009年，海通證券收購了香港地區老牌券商大福證券，更名為海通國際證券;2013年，海通證券為擴展融資租賃領域的業務，通過附屬子公司海通國際控股，收購了恒信金融集團(現海通恒信金融)的全部股權，間接收購了海通恒信的全部股權，成為第一家涉足融資租賃業務的證券公司。

在此之后，海通恒信金融和海通開元投資有限公司(海通證券全資設立的直接股權投資公司)分別向海通恒信注資3.205億美元、2.8億美元。后經2017年的整體改制，海通恒信注冊資本增至70億元。

目前，海通證券間接擁有海通恒信100%的股份，其中通過海通開元投資持有34.9%，通過海通恒信金融持有剩余65.1%的股份。

《每日經濟新聞》記者注意到，海通證券在上述公告中同時表示，證監會核準海通恒信股東海通恒信金融持有的不超過45.59億股存量股份轉為境外上市外資股。完成本次發行后，海通恒信可到香港交易所主板上市。海通開元投資有限公司持有的海通恒信股份，應在鎖定期滿后一年內轉讓至適格股東。

當然，海通恒信境外上市尚需取得香港聯交所的批準。

融資租賃業務利潤貢獻上升

事實上，目前涉足融資租賃業務的券商并不多。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，目前有光大證券通過光大資本、光證金控持有光大幸福國際租賃有限公司85%的股權;其次是國泰君安融資租賃(上海)有限公司，但它與國泰君安的關系并不大，前者只是后者控股股東上海國有資產經營有限公司持股30%以上的公司的子公司。

而對海通證券來說，融資租賃業務似已成為大集團業務的一個重要組成部分。

海通證券對海通恒信的上述收購于2014年1月正式完成，正是從2014年開始，融資租賃業務便在海通證券的年報中被列為主營業務之一。在2014~2017年及2018年上半年，海通證券的融資租賃業務實現利潤總額分別為5.17億元、6.63億元、11.17億元、15.62億元、6.60億元，分別占海通證券同期總利潤的5.0%、3.1%、10.01%、12.12%、14.67%。以此來看，融資租賃業務對海通證券利潤總額的貢獻率大有逐年上升之勢。

據統計，截至2017年底，我國共有9090家融資租賃公司。有業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，海通恒信的政府業務、醫療業務做得挺好，目前與銀行系融資租賃的差距在于資金的獲得能力。

同時，《每日經濟新聞》記者注意到，在2015年、2016年、2017年及2018年上半年，海通恒信借款余額占債務總額的比例分別為69.7%、69.4%、50.8%、46.8%。某券商投行人士對此表示，海通恒信作為金融機構，這一比例逐漸下降說明還沒有把資金充分利用起來。

上述業內人士還表示，現在融資租賃行業有70%的持牌機構都是殼資源，對該牌照的發放也收緊了，但是競爭同樣很激烈。再加之大的市場環境風險事件頻發，行業整體對風險較大的放款標的變得更謹慎。

然而，背靠海通證券，海通恒信仍然比較自信。海通恒信在赴港發行上市的申請中表示，公司在業務、財務和風險管理等方面得到控股股東海通證券的支持，例如，受益于海通證券的客戶資源、市場營銷以及行業研究實力。(每日經濟新聞)

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