“好皮囊是父母生的，好身體是自己練的，好品格是遺傳的。”

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上市以來的第二份財報，萬物云交出增收增利的成績單。

報告期內(nèi)，萬物云實現(xiàn)營收160.2億元，同比增長12.5%；實現(xiàn)凈利潤10.5億元，同比增長15.7%。社區(qū)空間居住消費服務(wù)、商企和城市空間綜合服務(wù)、AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)三大業(yè)務(wù)均實現(xiàn)營收雙位數(shù)增長。

更受市場關(guān)注的是，萬物云已擺脫對母公司萬科的依賴，走向獨立。

在8月25日召開的萬物云2023年度中期業(yè)績發(fā)布會上，萬物云董事長朱保全透露，報告期內(nèi)，萬物云來自萬科集團貢獻的持續(xù)關(guān)連交易收入占比下降至13.6%，來自第三方的項目數(shù)量占比達69%，第三方客戶貢獻的物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)收入占比達85.6%。

萬物云摘下“只會服務(wù)萬科”的帽子。朱保全說，“如果以前‘拼爹’可以獲勝，現(xiàn)在更重要的是自身拼命奮斗。”

資本市場對萬物云的“中考”成績單表達了認(rèn)可。截至8月25日收盤，萬物云報收27.1港元/股，上漲2.26%。

雙位數(shù)增長

拿著2023年中報面對投資者，萬物云管理團隊明顯輕松許多。

根據(jù)中報，截至6月末，萬物云實現(xiàn)營業(yè)收入約160.2億元，較2022年同期的142.4億元增長12.5%；經(jīng)調(diào)整毛利率為17.1%，較2022年同期16.9%提升0.2個百分點；期內(nèi)利潤10.5億元，同比增長15.7%。

截至報告期末，萬物云持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約124億元，無任何銀行貸款或借貸。

亮眼的財務(wù)表現(xiàn)主要得益于萬物云三大業(yè)務(wù)均實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

社區(qū)空間居住消費服務(wù)實現(xiàn)營收約90.4億元，同比增長13.0%。萬物云稱，這主要因為集團突出的市場拓展能力，尤其是在存量市場中的深耕能力。

截至6月30日，萬物云在全國主要城市布局601個蝶城，在3402條價值街道內(nèi)新簽約188個住宅項目。為提升運營效率，萬物云主動對盈利能力較低的住宅項目進行修剪，累計退出89個住宅物業(yè)項目。

商企和城市空間綜合服務(wù)實現(xiàn)營收56.7億元，同比增長11.3%。萬物梁行在互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、高端制造及金融行業(yè)等賽道繼續(xù)深耕，新增近20個五百強及獨角獸客戶，新增簽約7個超高層項目。

AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)實現(xiàn)營收13.2億元，同比增長13.9%。AIoT解決方案的收入約6.7億元，同比下降6.8%，系受到地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)發(fā)展承壓的制約，使得開發(fā)商客戶貢獻的收入從6.4億元下滑至3.7億元。BPaaS解決方案服務(wù)實現(xiàn)收入約6.5億元，同比增長48.0%。BPaaS業(yè)務(wù)的高速增長一方面源自萬物云推進企業(yè)BPaaS服務(wù)，新增外部客戶22個；另一方面，空間BPaaS業(yè)務(wù)累計在42 個物業(yè)城市項目落地。

業(yè)務(wù)走上正向發(fā)展軌道，投資者也關(guān)注萬物云的賺錢能力，特別是一向薄利的To G業(yè)務(wù)。

萬物云執(zhí)行董事、萬物云城CEO何曙華介紹，在城市服務(wù)板塊，萬物云城已經(jīng)進入44個城市拓展99個項目。“當(dāng)然（城市服務(wù)）毛利水平都很低，作為準(zhǔn)公共服務(wù)，就應(yīng)該是薄利。我們在深圳做了一些直委項目嘗試，情況真的不好，收入和利潤波動也挺大。”

堅持深耕城市服務(wù)業(yè)務(wù)，萬物云更看中的是其長期價值。

何曙華透露，萬物云的To G業(yè)務(wù)目前ROI是8%，但與屬地政府、國資平臺建立合作關(guān)系后，輸出BPaaS解決方案的管理規(guī)模在25億元左右，為萬物云城增加了兩百多個優(yōu)質(zhì)客戶，為萬物梁行帶來過億的項目引薦等。

“從萬物云的視角上來看，不論是投資回報，還是帶動整個科技能力的外溢，以及給相關(guān)業(yè)務(wù)帶來協(xié)同，我認(rèn)為還是有價值。”何曙華表示。

獨立行走

“2023年，房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的景氣度繼續(xù)承壓，在存量市場依托居民與企業(yè)消費的獨立發(fā)展能力成為行業(yè)制勝關(guān)鍵。”萬物云在中報中表示。

中金公司的研究稱，存量市場將呈緩步打開的趨勢，通過不斷積累品牌口碑可提升競標(biāo)外拓優(yōu)勢，而深耕優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)密集市場、且自身品牌力和服務(wù)力過硬的物企有望成為“長跑冠軍”。

在存量市場競爭中，萬物云的第三方外拓表現(xiàn)突出優(yōu)秀，擺脫對母公司的依賴。

根據(jù)2023年中報，截至報告期末，萬物云住宅物業(yè)在管項目數(shù)量為3586個，來自萬科集團及其合營公司及聯(lián)營公司、獨立第三方房地產(chǎn)開發(fā)商的數(shù)量分別為1446個、2140個，分別占比40.3%、59.7%，較去年同期分別下降1.8個百分點、增長1.8個百分點。

不過，來自萬科的住宅物業(yè)收入貢獻仍是主力。報告期內(nèi)，萬物云住宅物業(yè)實現(xiàn)收入81.5億元，來自萬科集團、第三方的收入分別為44.9億元、36.6億元，分別占比55.1%、44.9%。

在物業(yè)和設(shè)施管理服務(wù)收入方面，來自第三方的收入遠超來自萬科的收入。報告期內(nèi)，萬物云物業(yè)和設(shè)施管理服務(wù)實現(xiàn)收入39.7億元，獨立第三方房地產(chǎn)開發(fā)商貢獻約34.0億元，占比約85.6%。

朱保全在業(yè)績會上指出，萬物云已經(jīng)從只服務(wù)萬科，到來自于萬科集團貢獻的持續(xù)關(guān)連交易收入占比下降至13.6%，來自于第三方的項目數(shù)量占比達69%；從只會做住宅業(yè)務(wù)，到住宅、商企、城市三個空間分別有萬科物業(yè)、萬物梁行、萬物云城等領(lǐng)先品牌。

“好皮囊是父母生的，好身體是自己練的，好品格是遺傳的。”朱保全表示，“如果以前‘拼爹’可以獲勝，現(xiàn)在更重要的是自身拼命奮斗。中流擊水不進則退，萬物云三大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，以努力贏得尊敬，要具備獨立發(fā)展能力。”

雖然從營收、毛利率、凈利潤等指標(biāo)來看，萬物云受地產(chǎn)行業(yè)低景氣度影響較小，但也不意味著能夠全身而退，從應(yīng)收帳款的走高可見一斑。

中報顯示，截至6月末，萬物云貿(mào)易應(yīng)收款項及應(yīng)收保證金約77.4億元，較2022年12月末增長19.1%，貿(mào)易應(yīng)收款項主要來自商企和城市空間綜合服務(wù)、AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)。其中，來自第三方的應(yīng)收款項及應(yīng)收票據(jù)約51.4億元，占比約66.4%。

此外，萬物云的應(yīng)收款項及應(yīng)收保證金在營收中的占比約為48.3%，較去年同期增長4.5個百分點。

來自中物智庫的數(shù)據(jù)顯示，2022年55家上市物企應(yīng)收帳款及票據(jù)約738.8億元，在營收中占比增至30.2%。“客戶付款難度增大，賬期拉長，企業(yè)回款速度變慢，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)已從2021年的73天增至2022年的102天。”中物智庫指出。

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