■本報見習記者 孟珂

4月23日，人社部舉行2019年一季度新聞發布會，人社部新聞發言人盧愛紅指出，基金投資運營和監督管理工作進一步推進。截至一季度末，17個委托省(區、市)簽署的8580億元委托投資合同中已有6248.69億元到賬投資運營。繼續推動職業年金基金市場化運營工作，進一步加強年金市場監管。

據《證券日報》記者梳理，對于上季度養老金委托投資數據，今年一季度委托投資的省份數量和合同額沒有變化，已經到賬的資金增加了198.69億元。

對此，如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈昨日對《證券日報》記者表示，一個季度到賬不足200億元，和去年相比確實相差較多，并且和已經簽署的合同規模相比，還有2300多億元的資金尚未到賬，因此后面三個季度到賬速度可能加快。

在葛壽凈看來，下一步還沒有進入養老金投資行列的省份，將會積極進入養老金投資的行列。因為養老金有結余的省份存在養老金保值增值的壓力，而存在養老金缺口的省份更加需要運用養老金投資來達到增值的目的，來減小缺口。

中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東昨日對《證券日報》記者表示，當前地方更多把養老金資金盤活，提高養老金的保值增值能力，因此將會有更多養老金結余的地方政府投入到資本市場，提高養老金資金的使用效率。

在談及養老金的投資風格時，葛壽凈認為，養老金是老百姓的養老錢，對社會的穩定至關重要，與其他固定收益類投資相比，股票投資的風險更大，因此在市場化的運作中，養老金投資更是以穩健為主，一般會選擇具有長期投資價值的股票并長期持有，而且通過投資不同類型的產品，有效降低風險，取得可觀收益。

“從短期來看，由于養老金所占A股市值的比值很低，所以對A股的影響有限;而長期來看，養老金長期持有的價值投資，對于股市的發展無疑是具有重大意義的，而且養老金作為機構投資者，今后也會不斷推動我國股市投資者結構的變化，即由以散戶為主向由機構投資者為主發展，有利于我國股市走向成熟。”葛壽凈說。

劉向東表示，養老金機構作為重要的機構投資者，將會委托專業機構開展投資，但為保值增值的目的，機構投資者的投資風格更偏穩健，尋找更合理的投資組合，債券、基金和股市都會有相應比重，這些投資組合將會給資本市場提供穩定的資金支持，促進資本市場穩定發展，熨平相關市場波動。

關鍵詞：