資金涌入“新基建”

今年開(kāi)年后首次國(guó)常會(huì)再提出臺(tái)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策，而對(duì)應(yīng)已有25個(gè)省市政府提及新型基建。資金的嗅覺(jué)最為靈敏，投資市場(chǎng)上不同機(jī)構(gòu)都對(duì)相關(guān)標(biāo)的公司進(jìn)行布局。在資金來(lái)源上，專項(xiàng)債被視為重要渠道，地方門庭若市：“辦公室都快成市場(chǎng)了，銀行的人一撥接一撥，主要以政策性銀行為主。”

近期市場(chǎng)熱點(diǎn)持續(xù)圍繞“新基建”展開(kāi)。

此前，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開(kāi)會(huì)議提出要發(fā)力科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大“新基建”板塊。

受此影響，“新基建”板塊受到資金的連續(xù)熱捧。3月5日，前期處于相對(duì)低位的特高壓、充電樁等“新基建”板塊大漲，大連電瓷(002606.SZ)、中國(guó)西電(601179.SH)、特變電工(600089.SH)等多家上市公司漲停。

資金涌入“新基建”

公開(kāi)資料顯示，自2020年開(kāi)年首次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出“出臺(tái)信息網(wǎng)絡(luò)等新興基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策”之后，已經(jīng)有25個(gè)省區(qū)市在政府工作報(bào)告中提及了新基建相關(guān)內(nèi)容。

按照廣發(fā)證券測(cè)算數(shù)據(jù)，1-2月專項(xiàng)債中廣義新基建占基建比重約為15%。從專項(xiàng)債項(xiàng)目來(lái)看，2020年專項(xiàng)債投向中從無(wú)到有的新基建項(xiàng)目主要有物流冷鏈、垃圾發(fā)電、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換園區(qū)等，占比有所提高的新基建項(xiàng)目主要有電子信息科技、大數(shù)據(jù)、先進(jìn)裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)等。

而就全年來(lái)說(shuō)，廣發(fā)證券認(rèn)為這一比重的適度上行概率要大于下行概率。

從市場(chǎng)反應(yīng)看，“新基建”也在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)后成為資金的又一個(gè)布局重點(diǎn)。不過(guò)細(xì)分來(lái)看，七大板塊的變化也并不相同。

譬如近幾日5G、芯片、半導(dǎo)體等板塊處在連續(xù)調(diào)整中，在前期漲幅已經(jīng)相對(duì)較大的情況下，個(gè)股估值較高，因此在近日的“新基建”熱潮中并未出現(xiàn)進(jìn)一步明顯的刺激，而特高壓、充電樁、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等則表現(xiàn)突出。

3月5日，特高壓板塊的中國(guó)西電就迎來(lái)資金熱炒，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日中國(guó)西電成交額達(dá)1.72億元，凈買入453.94萬(wàn)元，其中買入前五營(yíng)業(yè)部包括華泰證券鄭州經(jīng)三路、東方證券上海浦東新區(qū)金科路、中信證券寧波天童北路等營(yíng)業(yè)部。

從全市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，3月5日兩市成交額再度突破萬(wàn)億，其中中興通訊(000063.SZ)、華天科技(002185.SZ)兩只科技股成交額超50億并排在前十位。

“隨著運(yùn)營(yíng)商和設(shè)備商加速推進(jìn)規(guī)模集中采購(gòu)，相關(guān)5G硬件產(chǎn)業(yè)鏈將有望逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游A股公司的投資熱度;另一方面，隨著5G的建設(shè)和普及，眾多產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用將催生大量的數(shù)據(jù)，5G的大帶寬、低延時(shí)只解決了數(shù)據(jù)的傳輸問(wèn)題，而這些數(shù)據(jù)的處理需求，會(huì)對(duì)現(xiàn)有云數(shù)據(jù)中心造成巨大挑戰(zhàn)，因此邊緣計(jì)算中心將迎來(lái)快速發(fā)展。”海富通基金一投研總監(jiān)指出。

“在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，貨幣環(huán)境可能會(huì)維持在寬松局面，財(cái)政政策可能從鼓勵(lì)大家協(xié)同發(fā)力到實(shí)實(shí)在在地落實(shí)到赤字上面，地產(chǎn)和基建均有發(fā)力空間，新基建很可能成為貫穿今年全年的關(guān)鍵詞。”某券商系公募基金投資總監(jiān)表示。

機(jī)構(gòu)布局摸底

事實(shí)上，就“新基建”來(lái)說(shuō)，這一概念并不是最近才興起。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，年初時(shí)就有機(jī)構(gòu)提出“春季行情”中的“新基建”布局思路。

上海一家公募基金人士表示，“今年面臨宏觀經(jīng)濟(jì)壓力較大的情況下，市場(chǎng)普遍預(yù)期中央層面將出臺(tái)更多對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的支持政策。當(dāng)時(shí)的預(yù)期中就提出此輪刺激政策將更多針對(duì)新基建這類新興產(chǎn)業(yè)支持，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這些新興產(chǎn)業(yè)將成為國(guó)家未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的方向。”

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，當(dāng)前不少機(jī)構(gòu)都針對(duì)“新基建”有所動(dòng)作。

“我們一直聚焦大信息、大健康、大環(huán)保、大智造等科技領(lǐng)域的投資，新基建中其實(shí)涉及比較多的也是泛科技領(lǐng)域的相關(guān)內(nèi)容，我們的儲(chǔ)備項(xiàng)目也包括人工智能、智能制造等多重領(lǐng)域。”北京某產(chǎn)業(yè)投資基金合伙人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

“作為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要方向，科技一直是我們主要配置的方向之一。”丹陽(yáng)投資董事總經(jīng)理張憲軍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“不過(guò)科技股上下游剛剛經(jīng)歷了一輪大范圍的炒作，此時(shí)對(duì)公司本身質(zhì)地要特別的關(guān)注。”

張憲軍指出，“下一步針對(duì)新基建的投資方向可以概括為三個(gè)方面。第一是挖掘多行業(yè)受益公司，比如電氣裝備將在5G基建、特高壓、軌道交通、充電樁、數(shù)據(jù)中心建設(shè)過(guò)程都獲得業(yè)績(jī)提升;第二是更關(guān)注于行業(yè)上游的公司，例如通信運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備商在上一輪大數(shù)據(jù)熱潮中已在全國(guó)各地建設(shè)大量的數(shù)據(jù)中心;第三是尋找近年來(lái)募投或并購(gòu)相關(guān)領(lǐng)域，并產(chǎn)生較好業(yè)績(jī)的其他行業(yè)公司。”

“5G是需求總量有增長(zhǎng)的行業(yè)，圍繞大家的總量增長(zhǎng)，要有人提供內(nèi)容，要有人來(lái)提供基礎(chǔ)設(shè)施，這些基礎(chǔ)設(shè)施就是5G、通訊、計(jì)算機(jī)各方面的需求。未來(lái)我們也會(huì)繼續(xù)在TMT行業(yè)里面，找基于用戶流量增長(zhǎng)的方向。另外工業(yè)自動(dòng)化可以在傳統(tǒng)信息技術(shù)上疊加5G傳輸?shù)男录夹g(shù)，互聯(lián)網(wǎng)給工業(yè)領(lǐng)域帶來(lái)了極大的便利，中國(guó)制造也有顯著優(yōu)勢(shì)。”博時(shí)研究?jī)?yōu)選擬任基金經(jīng)理王俊表示。

對(duì)于大家普遍關(guān)注的個(gè)股估值過(guò)高問(wèn)題，前述公募基金人士則認(rèn)為，“科技成長(zhǎng)板塊當(dāng)前仍處于行業(yè)景氣度持續(xù)提升階段，由于涉及細(xì)分領(lǐng)域眾多且板塊熱點(diǎn)層出不窮，后續(xù)應(yīng)注意不同公司的分化情況，要著重關(guān)注具有業(yè)績(jī)爆發(fā)潛力的公司。”

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