今年上半年，深市上市公司并購重組延續了良好態勢，雖然重組數量未明顯增加，但質量和結構與往期相比有明顯改善。

統計數據顯示，截至6月30日，深市上市公司共停牌籌劃重大資產重組206家次，與2015年、2016年同期相比停牌籌劃重組的公司明顯減少，部分公司按分階段披露的原則推進重組，未申請股票停牌;披露重大資產重組方案合計82家次，涉及交易金額2483億元，與上年同期基本持平，平均單次交易金額約30億元，較去年同期上升22%。

具體來看，深市公司并購重組呈現出五方面特點：一是積極擁抱新經濟企業，發展注入新動能。上半年，深市有近1/3并購標的涉及互聯網、大數據、生物醫藥等領域，交易總額約415億元，較去年同期大幅提升。

二是聚焦產業整合，引導價值回歸。近年來，“三高”重組、“跟風式”重組的后遺癥日漸顯現，并購標的資產失控現象時有發生。上半年，并購市場質量不斷提升，84單已披露重組案例中有48單為產業鏈并購整合，以行業整合為主的產業并購逐漸成為主流。同時，深市主板、中小板、創業板上市公司的并購標的評估增值率均較去年同期下降約30%，并購市場估值正在趨于均衡回歸。

三是助推國企改革，服務國家戰略。今年，國企深化改革從“設計”加速邁向“施工”。上半年，深市國有控股上市公司并購重組22單，交易金額956億元，占深市并購重組交易總金額的38%。與民營企業相比，國有企業并購呈現數量少、金額大的特點。大國企、小平臺類的上市公司資產注入不斷涌現。除集團資產注入外，部分國企向民營主體發行股份購買資產，既增強了盈利能力，又引入了民營資本，激發企業活力。

四是化解產能過剩，支持供給側改革。上半年，深市有15家上市公司重組方案涉及出售資產，分布在化工、礦產、零售等行業。這些企業通過關停并轉剝離虧損資產，優化配置生產要素，產能出清邁出實質性步伐。此外還有部分企業在出售資產的同時進行資產收購，“騰籠換鳥”，實現跨越式發展。

五是服務“一帶一路”，促進雙向開放。在“一帶一路”沿線國家開展業務的深市上市公司約450余家，過去5年在“一帶一路”地區投資額累計達706億元，并購金額累計達484億元，“一帶一路”倡議的引領和輻射效應開始顯現。

深交所有關負責人表示，下一步，深交所將切實履行一線監管職責，主動擔當，從五個方面積極推動上市公司并購重組：一是優化重組停牌制度，遏制“隨意停”“任意停”“長期停”現象，同時加強股價異動監管;二是強化業績承諾監管，增強并購重組的硬約束;三是充分發揮市場機制，推進并購重組的市場化進程;四是督促中介機構勤勉執業，真正發揮核查把關作用;五是強化重組信息披露，保障投資者知情權。

關鍵詞： 并購重組 上市公司