外資凈流入A股的規(guī)模迅速增加，2018年達(dá)到3000億元。A股將納入更多海外指數(shù)、QFII總額度倍增，對(duì)A股增量資金將貢獻(xiàn)多少?海外機(jī)構(gòu)投資A股的策略有哪些特點(diǎn)和改變?

日前，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在參加第二十三屆中國資本市場論壇時(shí)表示，外資去年凈流入A股達(dá)到了3000億元，今年預(yù)計(jì)規(guī)模會(huì)進(jìn)一步的增加，6000億元是可以預(yù)期的。

對(duì)此，國金證券首席策略分析師李立峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2019年外資有望新增資金主要來自以下三個(gè)方面，一是MSCI提出將A股大盤股納入比例從5%提升至20%，在2019年5月份和8月份分兩步實(shí)施，每次提升7.5%;二是，2018年9月份全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素宣布，將A股納入其全球股票指數(shù)體系，第一階段納入A股共分為三步，按照20%、40%、40%的進(jìn)度推進(jìn)，時(shí)間節(jié)點(diǎn)分別為2019年6月份、9月份和2020年3月份;三是，2018年12月份標(biāo)普道瓊斯指數(shù)宣布將部分A股納入其全球指數(shù)體系，分類級(jí)別為新興市場，將從2019年9月23日市場開盤前生效。

分析A股市場在全球的配置價(jià)值，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，外資逆勢流入A股，一是由于A股市場經(jīng)過了三年的調(diào)整之后，已經(jīng)具備了比較大的投資吸引力，滬深兩市主要股指的估值已接近歷史大底的位置，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球主要資本市場的估值水平。二是滬港通深港通開通之后，外資流入流出A股的渠道已經(jīng)完全打通，流動(dòng)性得以改善。包括A股對(duì)于停復(fù)牌的治理、停牌的新規(guī)以及完善退市制度等等，也讓A股市場運(yùn)行機(jī)制更加成熟，吸引了外資的流入。三是隨著A股入摩、入富，A股在2018年國際化程度已大幅提升，從而引得全球資金陸續(xù)進(jìn)場。

那么世界三大指數(shù)公司紛紛進(jìn)入中國市場，這體量究竟會(huì)有多大呢?中金公司分析師王漢鋒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，MSCI將在2月底宣布是否將A股納入比例從5%提高至20%的征詢結(jié)果。如果這一結(jié)果積極，估計(jì)相關(guān)資金流入將達(dá)到660億美元。另外FTSE(富時(shí)新興市場指數(shù))等機(jī)構(gòu)也已經(jīng)表態(tài)將大幅提高A股的納入比例，相關(guān)資金流入將達(dá)到110億美元。這些國際指數(shù)提高A股納入比例預(yù)計(jì)在未來1年到1年半內(nèi)帶來的資金凈流入量將在800億美元(即5400億元人民幣)或以上。

王漢鋒還表示，外資陸續(xù)進(jìn)入A股可能給市場帶來的改變有：選股看重價(jià)值、質(zhì)優(yōu)龍頭被外資集中持股、換手率下降、小盤股邊緣化、估值國際化、與國際資金聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)等。(孟軻)

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