3月13日，就中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，全國(guó)人大代表、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員劉新華在全國(guó)人大代表團(tuán)駐地向《記者表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展始終吸引著世界各國(guó)、各個(gè)成熟市場(chǎng)的關(guān)注，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展到今天，也是對(duì)外開(kāi)放所形成的內(nèi)在動(dòng)力而發(fā)展起來(lái)的。

劉新華表示，要更好發(fā)展中國(guó)資本市場(chǎng)需要進(jìn)一步吸引外資，采取包括加快A股納入國(guó)際指數(shù)速度和規(guī)模，繼續(xù)擴(kuò)大QFII、RQFII的批準(zhǔn)額度，繼續(xù)開(kāi)放吸引國(guó)際機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)等一系列舉措。同時(shí)，還要避免制度安排不當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，包括進(jìn)一步提高信息披露制度安排和強(qiáng)化處罰力度。

“到現(xiàn)在為止，外資持有A股上市公司的市值占整個(gè)市場(chǎng)市值的2%，規(guī)模不是很大。”劉新華表示吸引外資仍有一定空間。

劉新華表示，首先明晟公司將A股在MSCI的納入因子由5%提高至20%。這是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的肯定，是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)推進(jìn)措施路徑方式的認(rèn)同。從目前來(lái)看，納入比例較低，隨著市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展走向成熟，預(yù)計(jì)這一比例將不斷提高。

其次，外資進(jìn)入A股市場(chǎng)的路徑不斷拓寬。除了MSCI指數(shù)的引導(dǎo)以外，還有QFII、RQFII等渠道。截至今年2月末，QFII獲批額度為1014.46億美元，RQFII獲批額度為6604.72億元人民幣。

“相信隨著市場(chǎng)的發(fā)展，特別是市場(chǎng)的包容性提高，QFII和RQFII的獲批額度還會(huì)擴(kuò)大。”劉新華表示。

第三，監(jiān)管層正在擴(kuò)大開(kāi)放吸引外資機(jī)構(gòu)。現(xiàn)在已經(jīng)對(duì)證券、基金機(jī)構(gòu)持股比例限制放開(kāi)，持股上限可以達(dá)到51%。隨著市場(chǎng)成熟，下一步還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大開(kāi)放吸引在中國(guó)市場(chǎng)設(shè)立合資證券公司，同時(shí)也在吸引國(guó)際投資公司、基金公司的資金直接進(jìn)入A股市場(chǎng)，包括通過(guò)滬港通、深港通進(jìn)入A股市場(chǎng)。“現(xiàn)

在我們也在探索一些新方式，比如正在積極推進(jìn)的滬倫通，這將增加雙方市場(chǎng)之間資金流動(dòng)、投資流動(dòng)。”

第四，資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，我們也支持中國(guó)的證券交易所進(jìn)行投資。比如此前上交所等成功收購(gòu)巴基斯坦證券交易所40%股權(quán)。

第五，目前中國(guó)資本市場(chǎng)在積極引進(jìn)國(guó)際成熟市場(chǎng)的規(guī)則、管理方式，以及標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計(jì)、產(chǎn)品等軟實(shí)力。劉新華表示，“特別是在新興產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，我們將加大引進(jìn)力度，以此提高存量產(chǎn)品的質(zhì)量水平，提高證券公司、基金公司、期貨公司的治理能力，提升機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)營(yíng)和管理資金的能力。”

第六，要通過(guò)制度安排增加吸引外資手段。資本市場(chǎng)要設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，這不僅能夠提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，還能吸引紅籌回歸，壯大市場(chǎng)規(guī)模，提高市場(chǎng)資金流動(dòng)性。

“提升軟實(shí)力是中國(guó)資本市場(chǎng)引進(jìn)措施的重要內(nèi)容。通過(guò)引進(jìn)新的管理方式和理念、標(biāo)準(zhǔn)，可以形成長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念。”劉新華強(qiáng)調(diào)。

“我們將通過(guò)新的制度創(chuàng)新和安排，比如設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，這也是積極吸引外資的新平臺(tái)，外資的進(jìn)入將提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。”劉新華表示，在對(duì)方開(kāi)放過(guò)程中，未來(lái)還有進(jìn)一步拓展的空間，比如外企到A股上市，相關(guān)法律有待進(jìn)一步修訂。同時(shí)外資發(fā)行的產(chǎn)品(如風(fēng)險(xiǎn)管理衍生品)，還需要進(jìn)一步提升管理模式。

“目前中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)具備良好的制度基礎(chǔ)，并且發(fā)展成為比較好的平臺(tái)，未來(lái)境內(nèi)外投資者在市場(chǎng)平臺(tái)上獲得合法回報(bào)，已經(jīng)展現(xiàn)出良好的前景。”劉新華強(qiáng)調(diào)。

談及資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，劉新華指出，資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)常態(tài)，防范資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)永恒的問(wèn)題，只要有風(fēng)險(xiǎn)存在，作為監(jiān)管當(dāng)局，就要防范化解資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及不可抗拒的突發(fā)性事件風(fēng)險(xiǎn)等。

劉新華指出，目前在A股市場(chǎng)需要做好防范規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)，防范制度安排不妥當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，一是信息披露制度安排有待進(jìn)一步提高，特別是未來(lái)注冊(cè)制實(shí)施后，需要積極實(shí)踐以信息披露為中心的制度安排。現(xiàn)在的信息披露在一定程度上，及時(shí)性、公開(kāi)性、透明性方面有待提高，希望通過(guò)注冊(cè)制試點(diǎn)，促進(jìn)信息披露制度安排，風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效的化解。

二是制度風(fēng)險(xiǎn)。目前對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度不夠，如對(duì)于處罰的立法、處罰的覆蓋面、處罰的有效性和處罰的及時(shí)性方面都還不夠，特別是資本市場(chǎng)違法違規(guī)的成本很低，這是目前制度安排存在的缺失，因此有必要進(jìn)一步加強(qiáng)制度完善，如推動(dòng)修訂《證券法》，大幅度提高違法違規(guī)成本;以及完善退市制度。

關(guān)鍵詞： 資本市場(chǎng) 良好制度 基礎(chǔ)