三鑫醫療2018年業績下滑，大股東要減持，此種情況下公司股價近3個月還能大漲約七成，這與三鑫醫療推出的2018年度送轉預案不無關系。雖然根據相關規定，三鑫醫療的送轉力度并不能稱之為高送轉，但市場依然把三鑫醫療當做高送轉概念股進行了炒作。在本欄看來，在公司實際控制人先后擬減持股票的背景之下，三鑫醫療的送轉方案有市值管理之嫌。

三鑫醫療的2018年度報告在3月16日出爐，同時公司以前預告過的“10轉6派1”的送轉預案也正式落地。與多數高比例送轉概念股有所不同，三鑫醫療的業績表現并不搶眼。具體來看，2018年三鑫醫療歸屬凈利同比下滑2.93%，而且公司還預計，今年一季度歸屬凈利潤同比下滑30%-0%。不難看出，三鑫醫療不僅2018年業績下滑，而且在今年一季度業績預期也不高。如此業績表現背景之下，三鑫醫療的送轉利潤分配方案就顯得有些牽強。

回溯公告，三鑫醫療最早在2018年12月20日收盤后披露2018年送轉方案。憑借這份送轉預案，三鑫醫療至今的股價累計漲幅在七成左右。

結合三鑫醫療實控人的減持計劃，公司送轉的真實目的值得有所懷疑。據3月1日三鑫醫療披露的公告顯示，三鑫醫療控股股東、實際控制人之一雷鳳蓮計劃在未來6個月內通過集中競價交易方式或大宗交易方式，減持公司股份累計不超過275.86萬股，占公司總股本比例為1.69%，減持原因系用于償還股東一致行動人的股票質押借款、降低股票質押比例、降低風險。截至當時，雷鳳蓮持有6.76%的三鑫醫療股份。

不僅僅是雷鳳蓮，2018年12月5日，三鑫醫療控股股東、實際控制人之一致行動人彭九蓮也曾發布減持公告，計劃減持三鑫醫療股份累計不超過80萬股(占公司總股本比例為0.5%)。

如此看來，送轉預案推出之后，三鑫醫療股價持續大漲，最受益的似乎就是這些準備減持公司股票的大股東們。雖然說大股東依法依規賣出自己的股票無可厚非，但是如果要用類似高比例的送轉預案當市值管理工具就有忽悠投資者的嫌疑。讓投資者因為高比例送轉而去高價購買股票，此時大股東卻借機拋售股票，這顯然是不合適的。

所以本欄認為，上市公司大股東在減持股票的時期，應該謹慎推出高比例送轉這樣的投機性利好，以主動規避用高比例送轉當市值管理的嫌疑。當然，如果公司的業績增長確實很強勁，且未來業績預期發展也很好，那么適度的高送轉也是情理之中。(周科競)

關鍵詞： 三鑫醫療 轉送 市值管理