“雙十二”購物節將至，北向資金已經提前開啟“買買買”模式。

12月4日，滬深股通合計凈買入39.57億元，這已經是北向資金連續第15個交易日凈買入了，累計凈流入資金超過500億元。倘若連續凈買入趨勢再延續4個交易日，就將刷新年內最長連續凈買入紀錄。

從全年來看，截至今日，北上資金累計凈流入2888.73億元，日均凈流入13.25億元，以此測算，北上資金全年凈流入凈額有望突破3100億元，超過去年全年的2942.18億元，再度刷新年度凈流入規模的新高。

北上資金連續15個交易日凈流入

近期，盡管A股陷入調整狀態，北上資金卻再度開啟“逆向操作”，不斷地買買買。

數據顯示，北上資金今日延續此前凈流入態勢，全天累計凈流入39.57億元，其中滬股通凈流入4.22億元，深股通凈流入35.35億元。

值得注意的是，這已經是北上資金連續第15個交易日實現凈流入，累計凈流入506.64億元。倘若北上資金連續凈買入趨勢將再延續4個交易日，就將刷新年內最長連續凈買入紀錄。

此前，年內北上資金最長連續凈買入天數是18天，今年1月23日至2月22日，在18個交易日里，北上資金累計凈流入761.25億元。

北上資金全年凈流入金額或超3100億元

近年來，A股國際化不斷推進，國際主流指數公司先后納入其相關旗艦指數，外資便持續通過滬深股通進入A股。截至12月4日，北上資金自開通以來累計凈買入金額已達9306.07億元。

分年度情況來看，今年以來，北向資金累計凈買入2888.73億元，距離去年全年凈流入的2942.18億元，還相距53.45億元。

按照今年日均凈買入13.25億元來計算，只需5個交易日，今年累計凈買入金額就將超過去年全年的規模，再度刷新年度凈流入規模的新高。從全年的情況來看，截至今年年底，滬深港通還有17個交易日，全年北上資金凈流入規模有望突破3100億元。

連續凈買入后，A股后續行情可期?

滬港通開閘以來，北向資金動向被視為外資配置A股的風向標，獲得市場高度關注。

回溯可以發現，北向資金較長時間地連續凈買入后，A股后續往往出現上漲行情。

最為明顯是A股年初的大漲。今年1月23日至2月22日，北上資金連續18個交易日凈買入，在其帶動下，A股觸底回升，上證指數和深證成指期間累計分別上漲8.7%和15.09%。在北上資金連續凈買入中斷后，A股上漲趨勢還在延續，截至4月初，這一輪上漲行情才終止。

當然這一指標也并非百分百準確，例如今年8月末至9月初、10月末至11月初，北上資金曾先后12個交易日和13個交易日連續凈買入，但是A股后續表現較為一般。需要說明的是，這兩個時段正好是富時羅素和MSCI納入A股生效前的時間窗，可能存在部分資金提前布局的因素。如今在兩大指數納A已經生效后，北上資金仍然持續凈流入，后續行情或更值得期待。

除了有可能帶動A股整體行情以外，信達證券策略團隊還指出，北向資金在行業配置、個股選擇上能獲得超越市場平均的表現。該團隊從2017年開始，以周為頻率，選取北向資金主動增持規模最高的前5大行業和前50只個股，并計算這些行業及個股在此期間漲跌幅。

結果顯示，北向資金在增持、減持行業上預示性較好。以北向每周增持的前5大行業指數作為組合，2017年初至2019年4月末，周平均收益率為0.2111%，累計凈值為1.20。增持行業配置組合在波動率略高于市場均值的前提下，獲得顯著優于大盤回報率，且最大回撤也低于Wind全部A股指數。同時，北向資金自身和跟投策略收益較為一致，潛在的原因可能是行業動量效應較強。個股層面結果同樣顯示，北向資金增持規模居前的個股，不僅本身收益較高，以周為頻率跟投這些個股，盡管收益率和北向資金本身差距較大，但也優于Wind全A指數。

他們最近狂買這些股

Wind統計數據顯示，從占流通股的比例來看，11月14日以來(截至12月3日)，35股的北上資金持股比例較此前增加1個百分點。其中臥龍電驅、億聯網絡、韋爾股份、紫金銀行、紅旗連鎖、奧士康、勁嘉股份、泛微網絡等8只個股持股比例增超2個百分點。(吳少龍)

關鍵詞： 北上資金