芯片股是市場炒作科技股的主要戰場，已經整整持續了1年零2個月。泡沫狂歡的背后，還能持續多久?

2月26日，A股三大股指走勢分化，滬指沖高回落，盤中一度翻紅，深證成指及創業板指則低開低走，創業板指大幅跳水，盤中一度大跌逾5%，兩市跌停個股逾100家。截至收盤，滬指跌0.83%，深證成指跌3.02%，創業板指跌4.66%。

從資金面來看，當日滬深兩市總成交金額仍超過10000億元，達13126億元。據一些券商營業部的人士反應，融資資金也在暴跌的板塊中出現了"踩踏"的情況。

當日創業板大跌的同時，北上資金大幅凈流出67億元，已是連續第4天凈流出，累計凈流出金額已超200億元。

而前期火爆的科技股集體大跌，芯片、5G等科技股全部遭遇重挫，Wind芯片指數(884160)更是大跌6.9%，晶方科技等10余只個股跌停，該板塊一日蒸發1742億元市值。

那么，在疫情席卷全球的背景下，外圍市場是否還會暴跌，A股的科技牛是否就此終結?

機構認為，科技股的看漲風向未變。中信建投TMT行業首席分析師武超則于2月26日表示，回調是個短期事件，長期看科技板塊是A股最值得參與的板塊，沒有之一。

2020年，芯片板塊暴增7058億元

毋庸置疑的是，自2019年以來，科技成為A股主行情、牛股扎堆涌現。今年以來，科技股尤其是芯片半導體板塊繼續領銜。

自2月4日至2月25日的14個交易日，Wind芯片指數(884160)累計暴漲45.95%，14個交易日中僅有2天飄綠，其中一天跌0.6%，一天跌0.06%。

2020年年初，Wind芯片板塊65只個股總市值為13891億元，而截至目前已經增至20949億元，市值暴增7058億。

個股則更為瘋狂，且再度誕生了一年十倍股。其中，卓勝微(300782)自2019年6月登陸創業板以來，股價一路上漲，至今漲幅超14倍，成為A股的“科技股王”。

多家券商認為，作為國內射頻前端芯片的細分領域龍頭，卓勝微有望受益于5G技術下射頻前端芯片市場的快速增長，以及國產替代。

卓勝微最新股價為640元/股，在A股中僅次于貴州茅臺(600519)。

此外，今年以來，芯片板塊中晶方科技(603005)等6只個股股價翻倍。

有股民調侃稱：新時代炒股核心思想，為中國“芯”崛起而炒股。目前，芯片板塊中，市值破1000億的企業也已經達到6家。

晶方科技跌停!大股東擬減持套現

不過，2月26日，芯片股集體熄火。而備受追捧的大牛股：晶方科技(603005)也未能幸免，被砸跌停。

目前，市場科技股的旗幟是晶方科技，25日盤中大跌但晶方科技沒有摁到跌停上。但時隔一天，26日上午的下跌晶方科技跌停，午后1點30再次跌停后，奠定了下午市場情緒崩潰。

值得一提的是，晶方科技在僅在2月份就錄得了5個漲停。其年內漲幅已超200%，領銜一眾芯片股。實際上，自2019年以來，該股漲幅超600%。

公開資料顯示，晶方科技業務主要是傳感器領域的封裝測試，封裝產品包括影像傳感器芯片、生物身份識別芯片等，該等產品廣泛應用在手機、安防監控、身份識別、汽車電子、3D傳感等電子領域。

1月22日，晶方科技發布2019年度業績預告稱，公司2019年歸母凈利潤約為1.02億元至1.09億元，同比增長43.41%至53.25%。扣除非經常性損益事項后，預計2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為6158萬元至6858萬元，同比增長149.9%至178.31%。

對于2019年度業績預增的原因，晶方科技表示，公司封裝產品的行業與市場景氣度顯著回升。

不過，在股價大漲后，晶方科技發布了持股5%以上股東減持股份計劃公告，股東EIPAT擬計劃自今年1月23日至7月22日減持不超過0.2億股，即不超過公司總股本的10%。

2月19日，晶方科技又一股東OV-HK宣布清倉減持所持公司全部股份293.79萬股，即不超過公司總股本的1.28%。

經濟學家宋清輝表示，這一現象說明相當一部分相關個股概念炒作明顯透支。

芯片ETF、半導體50指數，逼近跌停

另一方面，芯片相關ETF跟隨大跌，芯片基金、半導體50等一度逼近跌停。

Wind數據顯示，2月26日國聯安半導體ETF、廣發半導體芯片ETF、國泰CES半導體50ETF、華夏半導體芯片ETF分別下跌9.80%、9.34%、9.34%、9.21%，華夏5G通信ETF、國泰中證通信設備ETF分別下跌7.26%、6.63%。

值得注意的是，華夏半導體芯片ETF成交額46.47億元，再度創下上市以來的新高。

今年以來，科技主題ETF持續火爆，在兩個月不到的時間里，銷售業績大漲近60%，獲超300億元資金的追捧。其中不乏增長迅猛的ETF產品，國泰CES半導體ETF從年初至2月25日累計漲幅65.66%，基金份額擴張超150%。

科技芯片ETF帶來的賺錢效應，讓資金加速聚集。

2月24日至25日，科技類ETF吸金明顯。華夏中證5G通信主題ETF資金凈流入約63.53億元，華夏國證半導體芯片ETF、國泰CES半導體行業ETF、國聯安中證全指半導體產品與設備ETF、平安中證新能源汽車產業ETF分別凈流入23.53億元、14.81億元、10.40億元、9.26億元。

科技牛，還能狂奔多久?

芯片股是市場炒作科技股的主要戰場，已經整整持續了1年零2個月。泡沫狂歡的背后，還能持續多久?

分析人士認為，這輪芯片半導體股上漲的推動因素，一方面是政策推動、技術發展下行業成長空間巨大。最典型的是5G，通信技術從4G轉向5G，僅運營商投資規模就將超萬億，換機潮、應用前景更是浩瀚藍海。

另一方面在于行業前景廣闊，落地就是上市公司業績逐漸受益和釋放，目前我們恰逢一個科技正在深刻改變所有行業的時代，科技公司業績受益和釋放只是一個時間問題，業績成長的預期必然會令資金趨之若鶩。

但是在芯片半導體股票不斷上漲的同時，風險也在不斷的集聚。

市場一種觀點認為，在太多和廣泛上漲的背后，無論是大市值公司還是小市值公司絕大部分公司其業務、業績、盈利能力并不能支撐當下的市值水平。

此外，高估成為一個普遍現象。近期A股芯片半導體公司股價短期持續的上漲，并非公司業務和業績的增長，更多的是資金集中涌入帶來的估值水平上升。

宋清輝也提醒，對于并無業績支撐的相關芯片股，應多加小心。有資深市場人士指出，26日科技股啟動調整，也許一天，也許一周，但可以肯定的是，科技股的行情沒這么快終結。接下來，沒有實質性業績支撐的科技股，可能就此打住，但符合產業趨勢、有實實在在業績支撐的科技股，未來會再次啟動。

但對于未來科技股的走勢，仍有不少機構表示看好。

其中，華泰證券表示，5G下游應用仍是我們堅定看好的產業方向。5G應用有望成為計算機行業2020年貫穿全年的一條主線。

東興證券則指出，受到疫情影響，我們判斷市場短期承壓，中期長線堅定推薦專注“科技茅臺”。在科技創新領域，5G科技周期是TMT領域演繹的核心邏輯之一，4G改變生活，5G改變社會，2020年是部分5G應用起點，尤其視頻相關萬億級別“現象級”產業將可能呈現爆發式增長。

關鍵詞： 芯片ETF 半導體