道指收漲超11% ，創(chuàng)1933年以來最大單日漲幅。

當?shù)貢r間3月24日，美聯(lián)儲無限制量化寬松之后，美國國會接近達成疫情紓困開支協(xié)議為市場帶來提振，美股大幅收漲。道瓊斯工業(yè)指數(shù)飆漲11.37%，重回兩萬點上方，創(chuàng)1933年以來最大單日漲幅;標普500指數(shù)上漲9.38%，創(chuàng)2008年10月來最大單日漲幅。

本周一美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)收盤時創(chuàng)下了自2016年底以來的最低值，因此有市場分析人士表示，從市場的角度看，“感覺已經(jīng)到底了”，但這不意味著接下來美股會重新上揚，波動可能會更加劇烈。此外，盡管有公共衛(wèi)生官員提出質疑，但美國總統(tǒng)特朗普連續(xù)多日表示，仍然計劃在新冠肺炎疫情未消除的情況下，重新啟動經(jīng)濟活動，這被認為也與24日美股大漲有關。

截至記者發(fā)稿，美國參議院仍在為最終的財政刺激方案細節(jié)進行討論。根據(jù)美國財經(jīng)媒體CNBC的報道，民主黨和共和黨已經(jīng)就以下項目達成一致，包括：

1、現(xiàn)金支付，已婚夫婦最高2400美元，每個孩子最高500美元;

2、設立規(guī)模為3500億美元的小型企業(yè)基金，以緩解裁員和支持薪資的狀況;

3、2400億美元的醫(yī)療救助;

4、750億美元的醫(yī)院援助;

5、200億美元用于退伍軍人的醫(yī)療保健援助;

6、200億美元用于緊急公共交通救濟的援助;

7、100億美元用于機場救助的援助;

8、向疾病預防控制中心提供45億美元的援助;

9、加強失業(yè)保險，這可能會在一個州給受益人的基礎上每周增加600美元，最多四個月;

10、監(jiān)察長將監(jiān)督5000億美元的聯(lián)邦救助不良行業(yè)資金。

消費升級大邏輯依舊

近期國內外市場繼續(xù)劇烈波動，A股在2700點附近有回暖跡象。對國內而言，疫情已得到有效控制，后續(xù)開始逐步恢復正常生產，各行業(yè)中消費有望優(yōu)先迎來壓制后反彈。業(yè)內人士分析認為，過去幾年是消費板塊的大年，核心邏輯在于消費升級以及品牌集中。目前大邏輯依舊，未來3-5年核心品牌依舊有望保持較快的增長，疫情之后有望迎來品牌的加速集中。

據(jù)悉，3月24日，湖北省新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控指揮部發(fā)布通告。從3月25日零時起，武漢市以外地區(qū)解除離鄂通道管控，從4月8日零時起，武漢市解除離漢離鄂通道管控措施。此消息公布后，湖北本地股出現(xiàn)異動，力源信息、華燦光電、泰晶科技、臺基股份、長江通信等午后急速拉升。

消費類板塊良好布局時點再現(xiàn)

為應對疫情，通常來講會出臺一些利好的政策來推動消費，例如，最近已經(jīng)有多地出臺了促進汽車消費的政策，未來還會出更多政策利好，為消費板塊撐腰。

太平洋證券認為，食品飲料龍頭公司，無論從市值的角度還是從流通市值占比的角度，在外資持倉排名中都非常靠前。在外資大幅凈流出階段，食品飲料板塊和龍頭公司的調整不可避免。食品飲料大調整，是外資急速大幅撤出引爆的最后的補跌，25天內撤出超千億、速度和幅度均超出19年中美貿易摩擦升級階段。隨著各國推出降息等貨幣政策拯救流動性枯竭，外圍市場波動率略降，預計外資大幅急速撤出告一段落。

國海證券則表示，國內餐飲、購物中心消費在慢慢恢復。隨著國內疫情得到控制，政府防控逐漸放寬，餐飲和購物中心消費也在慢慢恢復，但由于投資者比較理性，此前受負面影響的白酒和調味品股價跌幅也較小，股價并沒有完全體現(xiàn)疫情負面影響。此外，海外疫情的爆發(fā)，國內輸入病例大幅增加，也延緩了餐飲和購物中心消費的恢復程度。因此，目前這個階段，尚且處于業(yè)績消化板塊估值階段，在投資時點上仍需觀察。

就大眾食品而言，隨著企業(yè)的慢慢復工，線上渠道物流慢慢恢復，商超和便利超市陸續(xù)開店，必選食品和休閑食品的消費場景仍在，消費渠道恢復后消費需求也快速實現(xiàn)恢復，業(yè)績的可持續(xù)性增長問題不大。

8只食品股近期創(chuàng)歷史高點

滬指昨日再次出現(xiàn)深V走勢，而大消費類板塊走勢強勁，包括食品飲料、汽車、家用電器等行業(yè)指數(shù)大漲超過3%，其中食品飲料指數(shù)漲幅接近4%，排名行業(yè)漲幅榜前二位，板塊內金字火腿、愛普股份、桂發(fā)祥、涪陵榨菜等多股漲停。

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，在食品飲料行業(yè)中，已有8股在近一個月內創(chuàng)下歷史高點。妙可藍多昨日大漲9.61%，收盤價創(chuàng)下歷史新高。妙可藍多是國內奶酪第一股，1月份公司發(fā)布公告稱，擬引入蒙牛乳業(yè)為公司及下屬全資子公司的戰(zhàn)略股東。在業(yè)內看來，目前國內奶酪零食市場增長迅速，蒙牛或通過入股這一方式借力搶占奶酪市場。

休閑鹵制品龍頭公司絕味食品昨日大漲5.88%，收盤價創(chuàng)歷史新高，A股市值逼近300億元。此外，還有順鑫農業(yè)、山西汾酒、安井食品、雙匯發(fā)展、恒順醋業(yè)、洽洽食品等也在近期創(chuàng)下歷史高點。

食品飲料多只白馬股大調整

不過整體來看，在疫情的沖擊下，向來防御性較強的食品飲料板塊出現(xiàn)大幅調整。食品飲料指數(shù)期間今年以來跌幅達到10.08%。包括洋河股份、五糧液、瀘州老窖、青島啤酒在內的食品白馬股均累計跌超10%，其中惠發(fā)食品、口子窖、金徽酒、舍得酒業(yè)、酒鬼酒等累計跌幅居前五位。惠發(fā)食品累計跌幅48.41%居首，公司預計去年凈利潤為500萬元至700萬元，同比下降約85%至89%。

從目前的估值水平來看，食品飲板塊整體市盈率出現(xiàn)下滑。13股滾動市盈率不足20倍，市盈率最低的是養(yǎng)元飲品，僅9.13倍。養(yǎng)元飲品是中國最早進入核桃飲料行業(yè)的企業(yè)之一，是國內核桃飲料生產規(guī)模最大的龍頭企業(yè)。該股周一盤中一度創(chuàng)下歷史新低。滾動市盈率較低的還有西王食品、伊力特、口子窖、元祖股份、迎駕貢酒等。

雖有疫情影響，機構對食品飲料行業(yè)的關注依然居高不下，近一個月與該行業(yè)相關研報達到上百份。根據(jù)5家以上機構一致預測數(shù)據(jù)，22只食品股今年凈利潤獲機構一致預測增幅超過20%，其中湯臣倍健預測增幅最高，機構一致預測其今年凈利潤為13.1億元，同比增長4.68倍。中信證券最新研報指出，湯臣倍健為VDS行業(yè)龍頭，具備渠道、品牌、品類布局三個競爭優(yōu)勢。2020年經(jīng)營環(huán)境料同比改善，4+2+1品類策略&千家經(jīng)銷商裂變，望開啟新一輪發(fā)展階段。妙可藍多凈利潤一致預測增幅也在1倍以上，機構預測凈利潤增幅居前的還有三只松鼠、三全食品、鹽津鋪子、煌上煌、酒鬼酒等。

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