當地時間9月8日，隨著科技股拋售加劇，美股連續第三天下挫。在勞動節假期前后上演的這波“過山車”行情，令投資者對此前科技股引領的漲勢能否持續產生疑問。一些投資者擔心，在美國政治僵局和經濟復蘇不確定性的背景下，本輪科技股的下跌勢頭，可能會開啟一波更大幅度的回調。

科技股遭遇拋售潮

美股三大指數9月8日再度大跌。截至收盤，道瓊斯指數下跌2.25%，報27500.89點;標普500指數下跌2.78%，報3331.84點;納斯達克指數下跌4.11%，報10847.69點。

科技股當天繼續遭遇拋售潮，令美股進一步承壓。其中，臉書及亞馬遜雙雙下跌4%，微軟下跌5.4%，蘋果股價暴跌6.73%，近1400億美元市值蒸發，特斯拉股價更是暴跌21.1%，創下史上最大單日跌幅。目前，特斯拉正面臨史上最慘跌勢，進入9月以來已經下跌34%。

市場分析人士普遍認為，本輪美股下跌的原因，與股票估值太高有關。美股作為一個整體，已經達到了前所未有的估值水平，而科技股更是如此。此外，獲利回吐的因素不容忽視，此前科技股已經實現了高回報，想套現的投資者恐怕不在少數。

而在前兩個交易日，也就是9月3日和4日，此前持續亢奮的美股連續出現下跌行情，科技股的走勢已經備受矚目。特別是在9月3日，科技股領跌之下，美股三大指數齊遭重挫，均創6月以來最大單日跌幅。而在9月4日，美股上演“過山車”行情，道指一度跌逾600點，納指重挫逾5%，盡管午后在銀行股及部分科技股回暖的提振下，美股跌幅收窄，但仍以下跌收場。

僅僅三個交易日，以科技股為主的納斯達克指數就從9月2日的創紀錄高位累計下跌10%。勞動節假期前后美國股市上演的連續下跌行情，令投資者對此前這波由科技股引領的股市上漲產生了疑問。

事實上，即便計入本輪下跌，納斯達克指數年內至今也已累計上漲20%。從3月23日到9月2日，蘋果、臉書和亞馬遜股價均至少上漲85%。今年主要科技股的大幅上漲，以及由此導致的估值過高，必然會增加股價在今年秋季大幅回調的可能性。

財富管理公司Spectrum Management Group主管萊斯利·湯普森就說，“科技股漲得太多，攀升速度簡直荒唐”，她在近期已經削減了對蘋果和英偉達等科技股的投資。

《華爾街日報》分析稱，目前一些投資者正密切關注科技股買入者開始平倉的跡象，有人擔心這一過程可能會給市場帶來沉重壓力。而在經濟混亂和政治動蕩的背景下，許多投資者已經很難為市場的巨大漲幅找出合理的理由。接下來需要討論的是這樣一個問題：過去幾天的下跌是為科技股末日做準備，還是僅僅吹掉一些泡沫，以便讓市場看起來更合理一些?

兩黨繼續討價還價

盡管科技股行情是本輪美股下跌的焦點，但美國政治和經濟存在的諸多變數，也令市場面臨的不確定性增加。

第一個可能影響美股的因素，就是美國大選前景的撲朔迷離。每過一段時間，有關大選結果的預期或民調便會交替出現，對各類投資者來說，這些都意味著不確定性的增加。無論是押注特朗普還是拜登的投資者，適當調整頭寸是很順理成章的選擇。可以預見，隨著大選日期的臨近，市場的波動性還會加大。

其次，新一輪疫情紓困法案的難產，也令市場承壓。當地時間9月8日，美國國會參議院結束夏季休會，聯邦參議員已經重返華盛頓。只不過，與三周前離開時相比，兩黨圍繞新一輪經濟刺激計劃的分歧仍未得到解決，令華盛頓再度開啟了討價還價模式。

據彭博社報道，共和黨人這次將提出一份“瘦身版”的紓困方案，規模估計在5000億~7000億美元之間，遠低于民主黨人希望看到的2.2萬億美元，也低于參議院共和黨人在7月提出的1萬億美元。盡管有消息稱，圍繞該方案的程序性投票最早可能會在本周進行，但其能否在共和黨內部凝聚共識，也存在未知數，更不要說民主黨人已經表示反對，并稱其為政治噱頭。

除了政治層面的僵局，美國經濟復蘇和金融市場的不穩定，也是投資者持續關注的問題。

美聯儲9月8日公布的數據顯示，美國7月消費者信貸增加122.5億美元，低于經濟學家預估的137.5億美元。分析認為，消費者信貸的反彈與近期零售銷售增長的趨勢一致，尤其體現在汽車購買方面。盡管如此，消費者信心依然疲軟，而新一輪紓困法案的難產，可能會對未來幾個月的消費支出和信貸形成沖擊，從而拖慢經濟復蘇步伐。

此外，新一輪紓困法案難產，令數百萬美國租房者可能因為交不起房租，面臨被驅逐的命運。再加上許多房東也會面臨還貸資金枯竭的困境，金融市場的穩定性將面臨考驗。

美國疾病控制與預防中心(CDC)日前發布了一項全國性命令，暫時禁止房東驅逐數百萬拖欠房租的房客，目的是減少新冠病毒傳播的機會。這一命令覆蓋超過4000萬房客，有效期將持續至12月31日，適用于今年預期收入不到9.9萬美元的單身租客，以及不到19.8萬美元的聯合報稅人士。

但全美低收入住房聯盟指出，這項基于特朗普政府行政令的暫緩驅逐措施只是權宜之計，命令過期之后，欠下的租金還是會把租客推向深淵。現在的做法只是推遲了驅逐行動，并不能完全阻止它。該組織呼吁，國會和白宮必須重新談判，盡快通過一項疫情紓困法案，并提供緊急租賃援助。

而房東的日子也不好過。無家可歸政策研究所所長、南加州大學教授加里·潘納在接受央視采訪時指出：“許多房東實際上沒有能力償還按揭貸款，接下來會發生的情況是，如果銀行試圖取消這些業主的抵押品贖回權，最終可能破壞整個金融體系的穩定性。我們都還記得2008年發生的情況。”(央視記者 顧鄉)

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