什么?“紅星+北冰洋+義利”要“打包”進(jìn)入資本市場(chǎng)?你沒(méi)聽(tīng)錯(cuò)!二鍋頭兩大龍頭紅星和牛欄山可能要在資本市場(chǎng)上正面PK了。

三大老字號(hào)“打包”上A股

“北京老字號(hào)”集體上市這事，要從一則公告說(shuō)起。

11月24日晚，北京大豪科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大豪科技”)公告稱，正在籌劃以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)控股股東北京一輕控股有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“一輕控股”)持有的北京一輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“一輕資產(chǎn)管理公司”)100%股權(quán)，并向北京京泰投資管理中心(以下簡(jiǎn)稱“京泰投資”)以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)其持有的北京紅星股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“紅星股份”)45%的股份。

一輕資產(chǎn)管理公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)是履行離退休管理服務(wù)、代管非主業(yè)企業(yè)股權(quán)職能。一輕控股擬將酒類、食品及飲料等主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行整合后注入一輕資產(chǎn)管理公司，并將一輕資產(chǎn)管理公司現(xiàn)有職能剝離。

相關(guān)資產(chǎn)注入一輕資產(chǎn)管理公司后，一輕資產(chǎn)管理公司將以酒類、食品及飲料等相關(guān)業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括“紅星”品牌系列白酒，“北冰洋”品牌系列飲料產(chǎn)品，“義利”品牌系列食品等產(chǎn)品。

另外，一輕控股直接及間接持有紅星股份55%的股份，京泰投資持有紅星股份45%股份。這也意味著，一旦交易完成，大豪科技不僅將北冰洋和義利收入囊下，還將直接和間接持有紅星股份100%的股份。同時(shí)，“紅星+北冰洋+義利”也將集體完成“借殼”上市。

為何選擇科技公司“借殼”？

大豪科技的主要業(yè)務(wù)為各類智能裝備的擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)電腦控制系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，而紅星、義利和北冰洋則是消費(fèi)方面的老字號(hào)。八竿子都打不著的業(yè)務(wù)，咋就湊到一起了?

天眼查數(shù)據(jù)顯示，一輕控股的控股股東為北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心，實(shí)際控制人為北京市國(guó)資委。京泰投資的實(shí)際控制人亦是北京市國(guó)資委。

此舉也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是地方國(guó)資下的資源整合，利用現(xiàn)有的上市公司平臺(tái)將優(yōu)質(zhì)國(guó)有資產(chǎn)打包上市。而之所以選擇大豪科技，因其是一輕控股控制的唯一一家上市公司。

從財(cái)報(bào)上看，受宏觀環(huán)境等影響，大豪科技近年來(lái)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。2020年前三季度，大豪科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約5.6億元，同比下滑24.36%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1.18億元，同比下滑43.46%。

今年以來(lái)，大豪科技的股價(jià)亦表現(xiàn)平平。截至11月23日，大豪科技報(bào)收8.69元/股，今年累跌超6%。目前大豪科技停牌中。

相較而言，紅星二鍋頭的“老對(duì)手”牛欄山所在的“白酒”板塊則表現(xiàn)優(yōu)異。“喝酒”行情下，截至11月30日，今年白酒概念指數(shù)大漲81.43%，牛欄山所屬的順鑫農(nóng)業(yè)今年累漲20.88%。

圖為超市里售賣(mài)的牛欄山。中新網(wǎng)記者 謝藝觀 攝

華泰證券在2021年度策略報(bào)告中表示，白酒是2021年相對(duì)最看好的子板塊之一。

面對(duì)白酒板塊的估值潛力，大豪科技通過(guò)加入紅星股份等“變身”消費(fèi)股獲得資本青睞，紅星股份等也借機(jī)上市，不失為一種“雙贏”選擇。

事實(shí)上，這并不是紅星股份第一次嘗試上市。2011年，一輕控股聯(lián)合京泰實(shí)業(yè)共同投資組建了北京首都酒業(yè)有限公司，一輕控股將紅星股份注入其中。

彼時(shí)，出任首都酒業(yè)董事長(zhǎng)的蘇志民表示，如果能盡快找到合適的殼資源，首都酒業(yè)集團(tuán)將于2012年借殼上市;如果公司不能借殼上市，則將在3年內(nèi)登陸A股市場(chǎng)。不過(guò)，這一計(jì)劃并未實(shí)現(xiàn)。

市場(chǎng)不看歲數(shù)，如今徒弟超過(guò)師傅

相比1998年就已上市的順鑫農(nóng)業(yè)，紅星股份的資本步伐確實(shí)慢了些。但要追溯起來(lái)，牛欄山要喊紅星一聲“師傅”。

北京紅星股份有限公司始建于1949年5月，前身為華北酒業(yè)專賣(mài)公司實(shí)驗(yàn)廠，作為北京地區(qū)第一家國(guó)營(yíng)釀酒廠，紅星全面繼承二鍋頭酒傳統(tǒng)釀造技藝，生產(chǎn)出第一批紅星牌二鍋頭酒。

1951年，紅星商標(biāo)成為新中國(guó)首批核準(zhǔn)注冊(cè)的商標(biāo)之一。1965年，紅星對(duì)北京19家郊縣酒廠進(jìn)行扶持管理，傳授二鍋頭技藝，這其中就包括牛欄山。

不過(guò)，早早搭上資本“快車(chē)”的牛欄山，如今無(wú)論是市場(chǎng)份額還是名氣上均已超過(guò)“師傅”。

據(jù)媒體報(bào)道，2019年底，牛欄山來(lái)自北京市場(chǎng)的銷(xiāo)售占比約為23.63%，而外埠市場(chǎng)銷(xiāo)售占比已增至76.63%。2020年前三季度，順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入124.19億元，同比增長(zhǎng)12.27%。其中，白酒業(yè)務(wù)收入約在80億元。

如今唱到“一杯二鍋頭，嗆得眼淚流。生旦凈末丑，好漢不回頭”，大多數(shù)人第一反應(yīng)或許是牛欄山而非紅星。

現(xiàn)在紅星股份在上市的路上“八字已有一撇”，未來(lái)如果進(jìn)入資本市場(chǎng)，能否追上牛欄山的步伐?

“紅星若能通過(guò)資本賦能，會(huì)加速其品牌化、專業(yè)化、規(guī)?；陌l(fā)展。但整體來(lái)說(shuō)，它離牛欄山二鍋頭距離還很遠(yuǎn)。”食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴中新網(wǎng)記者。

“2008年左右，牛欄山跟紅星二鍋頭差距并不大，但經(jīng)過(guò)這12年的發(fā)展，牛欄山依托資本市場(chǎng)的賦能以及全國(guó)化的運(yùn)營(yíng)，已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)相當(dāng)高的水平。另外，近年來(lái)清香型白酒市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)，也讓牛欄山二鍋頭享受到了紅利。”朱丹蓬稱。

此次一同“打包”上市的另兩個(gè)“北京老字號(hào)”義利和北冰洋，存在時(shí)間比紅星二鍋頭還要長(zhǎng)。

玻璃瓶、金屬蓋、橘子口味，在北京人的記憶中，沒(méi)有北冰洋的夏天是不完整的。北冰洋食品公司的前身是建于1936年的北平制冰廠。1949年收歸國(guó)有，改名為北京新建制冰廠。1950年改名為北京市食品廠，并正式注冊(cè)“北冰洋”商標(biāo)以及雪山白熊的商標(biāo)圖案。1985年，改制成立北京市北冰洋食品公司。

很多北京小孩的童年，不僅是橘子汽水味的，還是果子面包味兒的。義利面包創(chuàng)建于1906年，也是響當(dāng)當(dāng)?shù)睦献痔?hào)企業(yè)。剛開(kāi)始開(kāi)在上海，后移師北京，2001年底改制為中外合資公司。

上市不意味著成功，更殘酷的在后面

不僅是紅星、義利和北冰洋，近年來(lái)“老字號(hào)”進(jìn)A股早已不是新鮮事。

如，擁有300多年歷史，多年來(lái)“稱霸”火車(chē)的德州扒雞就在6月份正式接受上市輔導(dǎo)。按照董事長(zhǎng)崔貴海規(guī)劃的愿景，德州扒雞公司未來(lái)十年要成長(zhǎng)為年銷(xiāo)售50億元的百億市值企業(yè)。

瀾滄古茶、張小泉、五芳齋等一批老字號(hào)也傳出“排隊(duì)”遞交A股上市申請(qǐng)的消息。

但進(jìn)入資本的“聚光燈”下，“老字號(hào)”們也要擔(dān)得起審視的目光。

今年5月，162歲的天津“狗不理” 宣布從新三板退市。這個(gè)曾被慈禧夸贊稱：“山中走獸云中雁，陸地牛羊海底鮮，不及狗不理香矣，食之長(zhǎng)壽也”，如今卻被網(wǎng)友評(píng)價(jià)為“難吃還貴”。

北京餐飲界老字號(hào)，已有156年歷史的全聚德則在業(yè)績(jī)連年下滑的困境中掙扎。2020年前三季度，全聚德總營(yíng)收約5.16億元，同比減少56.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約2.02億元，同比下滑484.4%。三個(gè)季度幾乎虧掉了前三年的凈利潤(rùn)總和。

阿里研究院發(fā)布的報(bào)告指出，行業(yè)中的老字號(hào)只有10%蓬勃發(fā)展，大部分處于慘淡經(jīng)營(yíng)或持續(xù)虧損狀態(tài)。

“很多老字號(hào)通過(guò)了資本賦能后得到了相應(yīng)的發(fā)展，但整體的發(fā)展還是不盡如人意。不難發(fā)現(xiàn)，老字號(hào)最大的問(wèn)題就是體制機(jī)制嚴(yán)重制約了公司的產(chǎn)品創(chuàng)新、升級(jí)以及迭代。”朱丹蓬指出。

而這次三家老字號(hào)還未真正打進(jìn)A股，先被質(zhì)疑存在“內(nèi)幕交易”。

在本次重大資產(chǎn)重組公告披露之前，大豪科技股價(jià)提前拉升漲停。隨后大豪科技稱，經(jīng)初步自查，未發(fā)現(xiàn)公司、公司控股股東、本次交易對(duì)方內(nèi)幕信息知情人及其直系親屬利用內(nèi)幕信息交易公司股票的情形。

紅星、義利和北冰洋這次能否“打包”上市成功?上市后是高歌猛進(jìn)，還是原地打轉(zhuǎn)?一切都尚未可知。(記者 謝藝觀)

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