雖然做了科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案登記，不過天津金海通半導(dǎo)體設(shè)備股份有限公司(以下簡稱“金海通”)最終還是轉(zhuǎn)移了上市目標(biāo)地，欲上滬市主板。近期，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，金海通已經(jīng)拿到了首發(fā)反饋意見，但公司IPO背后仍有不少疑點(diǎn)待解釋。據(jù)金海通招股書，公司2018年第一大客戶為上市公司通富微電，當(dāng)年對其銷售收入占比達(dá)到60.86%，不過并不穩(wěn)定，2019年、2020年金海通對通富微電銷售收入占比分別為9.76%、29.3%。此外，值得一提的是，通富微電還是金海通的關(guān)聯(lián)方，通富微電控股股東為南通華達(dá)微電子集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“華達(dá)微電子”)，而華達(dá)微電子是金海通的發(fā)起人股東之一，目前也是金海通的單一第四大股東。另外，金海通還存在同一時期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格存在差異的情況。

對通富微電銷售占比變動大

報告期內(nèi)，金海通對通富微電的銷售收入占比變動較大。

招股書顯示，金海通是一家從事研發(fā)、生產(chǎn)并銷售半導(dǎo)體芯片測試設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè)，此番謀求滬市主板上市，公司擬募資7.47億元，分別投向半導(dǎo)體測試設(shè)備智能制造及創(chuàng)新研發(fā)中心一期項(xiàng)目、年產(chǎn)1000臺(套)半導(dǎo)體測試分選機(jī)機(jī)械零配件及組件項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。

2018-2020年，金海通前五大客戶的銷售收入占同期營業(yè)收入的比例分別為90.04%、63.65%和66.09%，其中通富微電在報告期內(nèi)均是金海通大客戶。

具體來看，2018年，金海通向通富微電銷售收入為6376.51萬元，占比高達(dá)60.86%，超過了50%的紅線;不過，到了2019年，金海通對通富微電的依賴度驟降，當(dāng)年向其銷售收入僅698.85萬元，占比為9.76%，位列第三大客戶。

2020年，金海通對通富微電銷售收入出現(xiàn)回升，金額為5425.3萬元，占比為29.3%，再度位列第一大客戶。不難看出，報告期內(nèi)，金海通對通富微電銷售金額、銷售占比變動較大。

需要指出的是，2018-2020年，金海通業(yè)績波動也較大，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為1.05億元、7158.83萬元、1.85億元;對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為2639.47萬元、722.8萬元、5636.81萬元;對應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為2638.97萬元、678.24萬元、5404.85萬元。

實(shí)際上，滬市主板并非金海通謀求上市的首個目標(biāo)地，公司曾在2020年底做了科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案登記，不過在今年5月將上市輔導(dǎo)地變?yōu)榱藴兄靼濉Ｔ谑装l(fā)反饋意見中，證監(jiān)會也詢問了變更上市地的原因。

通富微電系金海通關(guān)聯(lián)方

作為金海通的大客戶，通富微電竟是公司關(guān)聯(lián)方。

資料顯示，通富微電2007年8月登陸A股資本市場，公司控股股東是華達(dá)微電子，而華達(dá)微電子還是金海通的發(fā)起人股東之一，目前也是公司大股東。

2012年，華達(dá)微電子、自然人崔學(xué)峰、龍波、劉海龍、于雷共同出資設(shè)立了金海通有限，其中華達(dá)微電子位列第一大股東，持股比例為40%，剩余四位自然人分別持股20%、20%、10%、10%。

2016年5月，華達(dá)微電子將所持股份轉(zhuǎn)讓給了馥海投資，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系華達(dá)微電子委托馥海投資代為持有金海通有限股權(quán)，馥海投資并未支付轉(zhuǎn)讓款。時隔逾一年時間，即2017年8月，馥海投資將其持有的金海通有限全部股權(quán)(對應(yīng)出資額400萬元)轉(zhuǎn)讓給了華達(dá)微電子全資子公司南通華泓。

之后，金海通也經(jīng)歷過多次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，2020年12月，公司整體變更為股份有限公司。截至招股書簽署日，華達(dá)微電子全資子公司南通華泓系金海通單一第四大股東，持股比例為8.8%。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示，大客戶是發(fā)行人關(guān)聯(lián)方的情況一般會得到監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注，其中如何保持定價公允等還需要企業(yè)重點(diǎn)說明。

另外，在金海通大股東名單中，自然人高巧珍、陳佳宇也頗為顯眼，兩人分別是公司第七大、第八大股東，持股比例分別為5.28%、5.24%。

資料顯示，高巧珍曾在華達(dá)微電子處任職，還持有華達(dá)微電子1.19%的股份;陳佳宇也曾在華達(dá)微電子關(guān)聯(lián)方處任職。證監(jiān)會要求金海通從任職經(jīng)歷、持股情況看，高巧珍與華達(dá)微電子是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方，陳佳宇與華達(dá)微電子是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方，華達(dá)微電子及高巧珍、陳佳宇合計(jì)持股比例是否已經(jīng)超過實(shí)控人、單一第一大股東崔學(xué)峰。

經(jīng)計(jì)算，華達(dá)微電子及高巧珍、陳佳宇合計(jì)持有金海通股份比例已達(dá)19.32%，超過了崔學(xué)峰18.91%的持股比例。在反饋意見中，證監(jiān)會也要求金海通說明華達(dá)微電子是否實(shí)際控制公司。

值得一提的是，金海通實(shí)控人除了崔學(xué)峰之外還有龍波，兩人簽署了《一致行動協(xié)議書》，龍波系金海通第三大股東，持股比例為11.88%，兩人合計(jì)控制表決權(quán)比例為31.59%。

同時期股權(quán)轉(zhuǎn)讓有價差

報告期內(nèi)，金海通還存在同時期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格不一致的情況。

2020年10月，金海通進(jìn)行了第五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，同意米糕投資將其持有的金海通9.91%股權(quán)(對應(yīng)出資額133.33萬元)以5650萬元的價格轉(zhuǎn)讓給上海金浦，轉(zhuǎn)讓價格為42.38元/注冊資本;米糕投資將其持有的金海通7.43%股權(quán)(對應(yīng)出資額100萬元)以4286.72萬元的價格轉(zhuǎn)讓給南京金浦，轉(zhuǎn)讓價格為42.87元/注冊資本。

此外，米糕投資將其持有的金海通有限2.48%股權(quán)(對應(yīng)出資額33.33萬元)以1428.91萬元的價格轉(zhuǎn)讓給上海匯付，轉(zhuǎn)讓價格為42.87元/注冊資本;旭諾投資將其持有的金海通有限5.5%股權(quán)(對應(yīng)出資額74萬元)以3300萬元的價格轉(zhuǎn)讓給楊永興，轉(zhuǎn)讓價格為44.6元/注冊資本。

不難看出，雖然同時期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但價格卻分別為42.38元/注冊資本、42.87元/注冊資本、44.6元/注冊資本，出現(xiàn)不一致的情況。針對相關(guān)問題，北京商報記者向金海通方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復(fù)。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受北京商報記者采訪時表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格不一致的情況之前也出現(xiàn)過，一般會遭到監(jiān)管層的追問，不過不會是IPO審核上的重大障礙。

在反饋意見中，證監(jiān)會也對上述情況提出了質(zhì)疑，要求金海通說明2020年10月同時期股份轉(zhuǎn)讓價格不一致的原因，是否違反法律規(guī)定。

(北京商報記者馬換換)

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