中國人民銀行公布的2022年前三季度金融統計數據報告顯示，前三季度人民幣貸款增加18.08萬億元，同比多增1.36萬億元。此外，9月末，廣義貨幣(M2)余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高3.8個百分點;狹義貨幣(M1)余額66.45萬億元，同比增長6.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.7個百分點;流通中貨幣(M0)余額9.87萬億元，同比增長13.6%。前三季度凈投放現金7847億元。

對此，業界紛紛表示，在穩增長政策持續加碼并加快落地下，9月金融數據表現強勁，企業和居民部門信貸有效需求持續回升，寬信用進一步提速，反映出國內經濟復蘇動能在增強，實體經濟融資需求回暖。

9月社融存量同比增速出現回升。

從9月M2同比增長12.1%來看，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，一方面，增量政策持續發力下信貸投放超預期放量，存款派生效應大幅提升;另一方面，9月財政支出力度較大和減稅降費推動財政存款向M2轉移，有助于市場流動性改善;此外，非標融資超季節性增長，也對M2形成支撐。

從社會融資規模數據看，中信證券首席經濟學家明明表示，9月社會融資規模存量同比增速從8月的10.5%上升至10.6%，也表明融資需求在逐步改善。

從新增人民幣貸款結構看，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，這表明在實體經濟信貸支持政策不斷加碼、貸款利率持續下行的助力下，貸款已經接力政府債券成為推動寬信用的主引擎。

此外，浙商證券研報認為，9 月信貸、社融同比多增超市場預期，信貸多增來自企業中長期及短期貸款，核心增量來自于政策性銀行8000億基建領域信貸投放發力及首批3000億元政策性開發性金融工具落地后的商業銀行配套貸款跟進。“準財政”工具落實效率高，進一步優化了信貸結構。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，企(事)業單位中長期貸款增長強勁，反映出企業發展信心增強，融資需求明顯回暖。

招商證券研報認為，中長期貸款增量，作為反映各主體真實融資需求的指標，一直是市場參與者最關心的數據之一。對比居民部門與企業部門今年以來的中長期貸款增量可以看到，考慮季節性，企業部門中長期貸款在基建發力等政策背景下多次出現超越季節性的表現。當然，一些企業的融資需求在疫情的影響，及原材料價格走高、生產端不確定性增大的背景下出現了下降，但是在政策的助力下基建項目等融資需求有效的填補了上述下降。

關鍵詞： 廣義貨幣 中國人民銀行 社融存量