隨著保險(xiǎn)、社保、養(yǎng)老等機(jī)構(gòu)資金的不斷壯大，A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化投資的趨勢(shì)日益明顯，與此同時(shí)，更多以個(gè)人投資者為基金銷(xiāo)售對(duì)象的第三方平臺(tái)感受到了危機(jī)。

多位第三方銷(xiāo)售人士告訴記者，近幾年機(jī)構(gòu)化的趨勢(shì)疊加今年A股行情低迷，部分過(guò)度依賴(lài)散戶(hù)的平臺(tái)賺錢(qián)難度大大增加。不過(guò)，第三方平臺(tái)也將通過(guò)圍繞核心客戶(hù)體驗(yàn)、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增加機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)等方式積極謀求發(fā)展轉(zhuǎn)型。

個(gè)人客戶(hù)占比萎縮

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過(guò)度依賴(lài)個(gè)人投資者的基金銷(xiāo)售第三方平臺(tái)正遭遇“寒冬”，平臺(tái)賺錢(qián)難度增加。

國(guó)內(nèi)某大型第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)高管表示，過(guò)去幾年機(jī)構(gòu)化投資趨勢(shì)明顯，目前行業(yè)個(gè)人客戶(hù)占比萎縮，“我們平臺(tái)今年在新基金發(fā)行方面規(guī)模做的并不好，而在持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)方面業(yè)績(jī)相對(duì)突出，因?yàn)槲覀兘?jīng)過(guò)多年運(yùn)營(yíng)，積累了一批專(zhuān)業(yè)的客戶(hù)。”

此外，今年市場(chǎng)行情的低迷也讓基金銷(xiāo)售難度增加。乾道盈泰基金銷(xiāo)售公司總裁趙靖?jìng)ケ硎荆鸬谌戒N(xiāo)售分為線上、線下兩類(lèi)模式。今年第三方銷(xiāo)售產(chǎn)生的銷(xiāo)售量銳減，直接原因還是市場(chǎng)低迷，機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)的影響相對(duì)較弱。對(duì)于線上的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，由于市場(chǎng)行情不好，基金銷(xiāo)售量確實(shí)會(huì)產(chǎn)生較大的萎縮;對(duì)線下銷(xiāo)售來(lái)說(shuō)，部分第三方本來(lái)就在拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，所以，機(jī)構(gòu)化的趨勢(shì)反而對(duì)這類(lèi)平臺(tái)帶來(lái)利好。

趙靖?jìng)フf(shuō)：“今年基金銷(xiāo)售萎縮是全行業(yè)性的，尤其是權(quán)益類(lèi)基金因?yàn)楣墒械兔再u(mài)得并不好，但另一方面，部分私募基金弱市行情下積極布局貨幣基金起到了一定對(duì)沖作用。”

雖然趙靖?jìng)ゲ⑽赐嘎镀脚_(tái)的數(shù)據(jù)，但從最大上市第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的基金銷(xiāo)量看，大的平臺(tái)仍保持了快速增長(zhǎng)，但在結(jié)構(gòu)上偏向貨幣基金投資。東方財(cái)富半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，天天基金網(wǎng)上半年實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)申購(gòu)及定期定額申購(gòu)交易3104.99萬(wàn)筆，基金銷(xiāo)售額為3025.55億元，同比增長(zhǎng)90.80%，其中，活期寶共計(jì)實(shí)現(xiàn)申購(gòu)交易902.49萬(wàn)筆，銷(xiāo)售額為1930.21億元，貨幣基金銷(xiāo)售額占比高達(dá)63.8%。

在趙靖?jìng)タ磥?lái)，資金的機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)對(duì)第三方來(lái)說(shuō)也許是利好，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)化資金是市場(chǎng)的增量資金，不論資金通過(guò)委外定制公募基金，還是線下第三方為資金配置資產(chǎn)，布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)都是此類(lèi)第三方機(jī)構(gòu)發(fā)展壯大的契機(jī)。相對(duì)偏線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)模式的第三方掌握了很多機(jī)構(gòu)資源，機(jī)構(gòu)化資金增多對(duì)于它們來(lái)說(shuō)是很大的利好。

大力布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)

在投資機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)下，有的第三方通過(guò)精細(xì)化服務(wù)個(gè)人客戶(hù)來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力，有的則選擇加大布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。

上述大型第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)高管表示，未來(lái)會(huì)圍繞核心客戶(hù)、專(zhuān)業(yè)客戶(hù)做好專(zhuān)業(yè)服務(wù)。市場(chǎng)的長(zhǎng)線資金會(huì)越來(lái)越多，他所在的平臺(tái)未來(lái)將策劃增加指數(shù)板塊、養(yǎng)老專(zhuān)區(qū)建設(shè)，幫助大量散戶(hù)做好長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置規(guī)劃。另外，為了提升個(gè)人客戶(hù)的投資體驗(yàn)，他們還推出了貨幣基金的T+0轉(zhuǎn)換、跨公司的權(quán)益產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，圍繞專(zhuān)業(yè)客戶(hù)體驗(yàn)深化服務(wù)。

此外，也有部分第三方平臺(tái)還順應(yīng)機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)，大力布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。

在今年5月底，第三方銷(xiāo)售平臺(tái)一路財(cái)富正式上線了“一企富”企業(yè)理財(cái)平臺(tái)，為企業(yè)用戶(hù)量身打造理財(cái)方案，提供滿(mǎn)足不同流動(dòng)性、收益性期望的資產(chǎn)配置計(jì)劃。其官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前一路財(cái)富的企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)累計(jì)企業(yè)客戶(hù)超過(guò)3200家，累計(jì)成交額達(dá)412.76億元。

趙靖?jìng)フf(shuō)：“我們認(rèn)為流量紅利的時(shí)代早已過(guò)去，因此，除了阿里、騰訊、東方財(cái)富這樣的流量平臺(tái)型公司，其他線下類(lèi)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的平臺(tái)即使大力發(fā)展在線平臺(tái)，也必然面臨較大困難，我們公司未來(lái)也將通過(guò)創(chuàng)新布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，順應(yīng)投資機(jī)構(gòu)化的大趨勢(shì)。”

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