圣誕來臨，元旦將至，該是揮手作別2018年的時刻了。詩人徐志摩在《再別康橋》中寫道，“我揮一揮衣袖，不帶走一片云彩。”然而，對于金融行業的從業者來說，想不帶走“2018的云彩”談何容易。

2018年，公募基金行業經受了嚴峻的考驗。有投資者略感失望，也有投資者仍充滿信心。不管這一年是困難也好，還是尚好也罷，基金榜帶大家一起回顧過去一年，展望新的一年。

一、權益基金尷尬收場 僅3只基金收益率超10%

2018年，A股市場經歷了長期的調整行情，證券市場主要指數均回落至歷史低位：截至12月21日，上證指數在震蕩中累計下行了23.92%，深證成指在震蕩中累計下行33.54%，創業板指在同期下跌了27.52%。

截至12月23日，排除新成立的次新基金外，能夠在年內獲得正收益的權益基金占比僅有12.36%，權益類基金在年內的平均虧損了-14.91%。

在這2071只權益類基金中，目前，僅有3只權益基金的年內收益率超過了10%。

另一方面，今年以來業績表現最差的1只權益基金已經虧損了79.67%，另外還有10只基金在同期虧損了40%以上。

不過，在權益基金普遍虧損的背后，仍有1331只基金在年內的回報率均跑贏了其業績比較基準，公募基金管理人在今年的資產管理能力和投資能力仍有效。

二、養老目標基金接連獲批 第二批養老FOF發行“接棒”

2018年8月6日，首批養老目標基金獲批的消息“刷屏”基金行業。14家基金公司旗下產品獲批，公募基金助力養老金第三支柱建設正式拉開帷幕。

目前，首批獲批的14只養老目標基金已有9只正式成立，合計首募金額達到29.36億元，另外，廣發基金和易方達基金旗下的養老目標基金還在募集過程中。第一批養老FOF的發行已經接近尾聲，第二批養老目標基金的發行已經準備“接棒”。

首批14只養老目標基金中，華夏基金率先發力，在只通過華夏基金自己直銷渠道的背景下，歷時15天提前結束募集，首募規模達到2.11億元，有效認購總戶數為37585戶，戶均認購規模為5627元。

隨后，中歐基金、泰達宏利基金等基金公司旗下養老目標基金順利進入發行階段。截至12月23日，已經順利成立的9只養老目標基金中：富國鑫旺穩健養老首募規模最高，達到8.83億元;鵬華養老2035混合FOF的認購戶數最多，達到11.2萬戶。

“金融1號院”獲悉，第二批獲批的部分養老目標基金已經計劃在近期發行，銀行銷售渠道等準備工作已經順利完成。據悉，有一只養老目標基金將會在本周開始發行。

監管部門此前要求FOF投資于貨幣基金的比例不得高于5%，對于養老目標基金來說，要達到“穩健”的目標也有很大的難度。目前來看，各家基金公司比較理想的做法是，對多類相關性較低的資產進行配置，從而達到分散風險的目的。

三、避險資金涌入ETF 寬基ETF迎來規模爆發

要說起2018年“吸金”能力最強的基金產品，非ETF莫屬。2018年，ETF成為了眾多普通投資者和機構投資者資金的“避風港”，諸多ETF產品規模屢創新高。

“金融1號院”統計發現，在今年年初時，公募基金市場上共有155只ETF產品，合計流通份額達到831.96億份，而臨近年底，公募基金市場上ETF產品的數量已經增至198只，合計流通份額達到1763.43億份，較之今年年初已經實現了翻倍。

排除年內新成立的次新基金外，共有122只ETF在12月21日的最新基金規模是其今年以來的最高紀錄，占比近八成。

進入四季度以來，多只規模較大的ETF產品出現了一定規模的資金凈贖回，不過在近幾個交易日，又有更多的資金申購這些ETF，使得規模較大的寬基ETF繼續保持著規模的凈增長。

對此，也有基金經理坦言，今年涌入ETF產品的大量資金具備明顯的風險偏好，在權益市場變現不佳時進入ETF產品，寬基ETF具備更高的透明性和穩定性，尤其受到各路資金的青睞。

四、資管新規落地保本基金和分級基金落幕倒計時

4月27日，四大監管部門聯合印發的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(即資管新規)正式對外發布，開啟了大資管行業的統一監管的新時代。

其中，資管新規所提到的金融去杠桿、資產管理業務不得承諾保本保收益、打破“剛性兌付”等要求，也使得部分不符合監管導向的基金產品面臨整改。

保本基金由于具備保本保收益的特征，分級基金采用杠桿策略——成為今年以來公募基金行業重點清理的對象。

截至12月23日，正進行轉型或完成轉型的分級基金有69只，正進行轉型或完成轉型的保本基金有45只。

距離資管新規發布已經有近8個月的時間，目前對于旗下大部分不完全符合資管新規要求的產品已經完成整改，有些規模較大的保本基金將會在過渡期內完成改正。

較之對于資管新規要求下部分基金轉型的從容，目前基金公司面臨更大的挑戰是銀行理財子公司。

華南一家大型基金公司表示：“資管新規及理財新規落地后，公司的固收業務又需要面臨同業之間的激烈競爭，銀行理財子公司推出在即，我們現在只能與互聯網平臺、銀行方洽談新的合作模式。”

隨著長沙銀行發布擬設立理財子公司的公告，有意設立理財子公司的銀行數量已達26家，已披露的擬注冊資合計達到近1300億元。

五、國際油價大跌、美股閃崩 QDII基金海外花式“翻船”

2018年的公募基金市場，也上演著“三十年河東，三十年河西”的產品江湖興替。

截至今年一季度結束，大消費行業仍延續著2017年的慢牛行情，重倉新興消費和大消費行業的主題基金業績領跑;上半年結束，憑借著醫藥生物板塊的一枝獨秀，醫療主題基金高調領跑業績榜單;到今年三季度末，QDII基金憑借著美股穩定的行情強勢霸占業績前20榜單。

進入四季度以來，國際油價大跌、美股市場閃崩，波及QDII基金在海外“翻船”，原本在前三季度保持20%回報率的QDII基金，僅有幾只產品能夠勉強維持2%的正回報率，其余產品盡數虧損。而選擇在四季度之初申購QDII基金的投資者，則面臨著高達30%比例的大幅虧損。

11月份開啟的油價暴跌模式，讓此前風光無限的油氣類QDII基金迅速跌下神壇。《證券日報》記者注意到，四季度以來截至12月21日，嘉實原油QDII等13只油氣類QDII基金的凈值均下跌了25%以上，也使得這13只油氣類QDII基金在今年以來的回報率全部跌至-10%以下。

截至12月21日，207只QDII基金在年內的回報率達到-6.6%，較之今年三季度末的1.94%已經下降了8.54個百分點。油氣類QDII基金，在經歷四季度國際油價大跌后，年內收益已悉數回吐，年內回報均收負。

六、380只基金清盤退場 專家稱“并非壞事”

2018年，基金清盤正在變得常態化。截至12月23日，年內已經清盤或正在進行財產清算程序的基金已多達380只。

380只清盤基金的數量，遠遠超過歷年清盤基金數量的總和：2014年至2017年，每年的清盤基金數分別為4只、31只、18只和103只。

有資深基金專家表示，“基金清盤并非壞事。每一只基金的清盤，都會讓相關的基金公司痛定思痛，既能杜絕原先的錯誤，又能集中精力做好未來的工作。總體來看，清盤是有利于行業發展的。”

“基金清盤速度加快，一是委外資金贖回后，后續申購資金不足，導致產品清盤，同時也存在監管趨嚴的因素。”有業內人士指出，“后置位的產品被清理，能夠讓一些管理較好、業績較優的基金得到更多被投資的機會。”

需要提醒投資者的是，基金清盤開始常態化，也不必緊張。近期，多位業內資深人士均發聲表示，“迷你基金”在今年以來的大量出清，是對產品同質化的有效緩解，同時也是公募基金產品端結構性改革的階段性成果，有利于基金行業的規范發展、正本清源。

關鍵詞： 基金 悲情 迷茫