A股市場快速轉暖，低迷已久的權益基金也活躍起來。多位基金業內人士向證券時報記者透露，一批績優權益基金近期受到資金的大量凈申購，不僅有保險、券商資管等機構資金，也包含許多個人投資者。市場上投資者風險偏好迅速上升，與此同時，少數非理性高收益的投資預期也開始出現。

部分績優基金

開年規模增長數倍

上海一位基金公司市場部總經理向記者透露，她所在公司旗下一只偏債混合基金去年業績突出，位居混合型基金年度收益排行榜前列。去年9月份啟動營銷時，基金規模只有5千萬，到年底時規模達到6.6億。今年春節以來股市快速上漲，基民申購更加踴躍，最新規模數據已達到約35億，也就是說，不到2個月時間，這只基金規模已經增長了5倍多。

“我們公司的基金主要是在互聯網平臺銷售，這期間的申購幾乎全部來自散戶投資者。所以說，只要基金可以做出長期業績，散戶還是認可的。”上述基金公司市場部總經理說。

華南一位中型基金公司市場部人士也向記者透露，他所在公司今年有多只績優基金規模增長超過5倍;近期公司權益類基金整體申購量明顯放大，單周上億元的凈申購規模也開始出現。“出現這種情況主要還是基金業績比較好，體現出了賺錢效應，當然也有營銷推廣活動配合的作用。”

除了數倍規模增長的績優基金，多數業內人士都表示，權益基金交易量確實在快速放大，從去年的百萬級正在向千萬級進軍。

天弘基金的基金經理肖志剛表示，他所管理的天弘永定(420003)成長上周出現大筆機構申購，申購規模約在一億元左右;散戶的申贖規模也在同步放大，凈申購規模目前也有小幅增加。從肖志剛管理的基金業績看，截至上周五，天弘永定成長基金今年以來漲幅達到24.66%。

“以前在A股市場低點時，每天的申贖規模大約為兩三百萬元，現在申購贖回的體量都在攀升，達到千萬量級，每天的凈申購都有兩三百萬元的規模。”肖志剛說。

華南一家大型公募市場部人士也向記者透露，他所在公司旗下權益類基金上周申購量增長很多，業績最好的幾只權益基金的凈申購達到上億元體量，平均單只基金凈申購規模大約有幾千萬。

該市場部人士稱，“我們的權益類基金上周凈申購規模多數都有三四千萬，業績一般的也有1000萬左右，表現最好的單周凈申購超過了1億元。而且這個數據是自然增長的，并沒有配合宣傳和品牌推廣等營銷活動。”

熱門股票ETF規模增長

機構或為申購主力

除了主動股票基金出現明顯凈申購外，今年賺錢效應明顯的股票ETF規模也出現明顯增長。

Wind數據顯示，截至上周五收盤，今年以來漲幅在20%以上的19只股票ETF基金總份額為117.12億份，比去年底增長9.22%;隨著股市上漲市值擴容，這類基金的合計規模達到178.48億元，比去年底規模猛增35.53%。

從績優基金的申贖數據看，券商、TMT、信息技術等熱門行業ETF被資金搶籌，基金份額增速較快，而恒生國企、上證50、價值等寬基指數則遭遇凈贖回。具體來看，國泰中證全指證券公司、招商深證TMT50的份額增幅都在20%以上，基金今年收益率都在30%左右，基金整體規模增幅也都超過了50%;而華夏上證50(510050)、建信港股通恒生中國企業、富國中證價值等ETF的份額皆出現了20%以上的縮水。

去年中報數據顯示，個人投資者持有股票ETF的比例為37.58%，部分板塊的績優基金遭遇資金搶籌，可能多數還是機構投資者的行為。

北京一家大型公募機構銷售部人士表示，近期，保險、券商資管等機構申購權益ETF規模比較多，多數都達到億元級別，申購的標的都是該公司旗下的旗艦品牌產品。不過，他所在公司一直是以機構客戶為主，散戶的申購占比并不高。

然而，在股市賺錢效應迅速升溫的同時，部分業內人士也反映，投資者的風險偏好在快速上升，對今年投資收益率預期也在快速放大。

上海上述基金公司市場部總經理表示，她所在公司旗下的績優基金為偏債混合型，去年以絕對收益為投資目標，為投資者賺取了10多個點的正收益，今年1月份這只基金也斬獲了7%的漲幅，受到散戶資金的追捧。“不過，有的投資者計算預期收益率，認為全年會達到7%×12，大約會有80%以上的漲幅，投資者風險偏好在快速上臺階，由去年的要求保本到今年大約是想要翻倍的收益。”

這位市場部總經理告訴記者，市場部門團隊現在的工作是繼續做好投資者預期的引導，鼓勵他們做好大類資產配置，比如在固收類產品中固定配置一定比例，權益基金也配置一部分，做好投資者的陪伴，避免投資者攀比收益率的心理。“我們判斷現在股市可能仍是修復行情，上市公司財務報表并沒有明顯改善，經濟數據仍然面臨壓力，股市對中美貿易爭端的緩解、去杠桿完成階段性任務等利空因素消化過分積極。投資者如果有太高的收益率預期，反而可能產生追高的風險。”(李樹超)

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