2022年一季度公募基金行業規模小幅下滑2.5%至24.9萬億元，主要受權益相關基金凈值下跌壓制，份額保持增長。貨幣基金規模首次突破10萬億，占比回升至四成以上，債券基金規模保持增長，頭部基金公司市場份額穩定，頭部基金經理規模下滑。主動偏股基金重倉并超配電新食品飲料電子等，持股集中度回到中等程度。行業短期休整不改良好發展趨勢。

背景：連續10年規模增長，尤其2018年后相對優勢凸顯。

2012至2021年，公募基金行業經歷了連續10年的規模增長，尤其2018年資管新規推出后，以其內在的凈值化等特征，在大資管細分品種中相對優勢凸顯。2022年一季度，行業規模雖小幅下滑，但主要受權益相關基金凈值下跌影響，其他類別基金規模仍在增長。

公募基金規模受權益市場影響有所下降，份額再創新高。

2022Q1公募基金管理規模受權益相關品類凈值下跌影響降至24.9萬億元，降幅2.5%，但管理份額增長3.8%。主動權益類基金規模下降，16%的降幅與凈值跌幅基本相當，債券型（不含被動）、貨幣型基金規模小幅上漲1.7%、5.8%。被動產品中，股票指數型、股票指數增強型和債券指數型規模環比下降9.3%、8.4%和9.5%。

競爭格局：權益類基金份額下降，貨幣市場基金市場占比大幅回升，頭部基金公司份額占比穩定，頭部基金經理規模縮水。

產品線格局方面，2022Q1貨幣市場型基金規模破10萬億元，占比大幅回升3個百分點至40.4%，債券型規模6.9萬億，占比升至27.7%，權益類基金份額下降。基金公司方面，剔除貨基后近3年頭部基金公司份額相對穩定，2022Q1前十大基金公司規模占比約40%，八家公司規模超五千億元，38家基金公司保持在千億。易方達繼續領跑主動權益、混合型和混合債券型基金，華夏繼續領跑指數及指數增強型基金。管理規模超千億的基金經理僅剩3位，環比減少5位，前10名管理規模多數下滑。

基金業績盤點：權益相關基金跌幅居前，債券型、貨幣市場型基金成為盈利主體。

2022Q1主動權益型基金跌幅中位數17.76%。可轉債型基金全部下跌，債券基金也受股市影響，尤其是混債基金平均下跌3.07%，作為主體（規模占2/3）的中長期純債平均取得0.54%的正收益。基金公司方面，中庚、國投瑞銀和安信基金領跑主動權益型基金，財通、安信和中泰資管業績居混合型基金前三。華泰證券資管、長盛基金和金元順安基金領跑中長期純債型基金，東興、永贏和招商基金收益率位居混合債券型基金前三。

首發市場聚焦：

本季度募集不及上年的10%，主動權益型僅為7%，十大公司發行規模占比有所回落。2022年一季度新發規模2738億元，不及上年的10%，主動權益型基金募集918.4億元（占比33.5%，僅為2021年的7%）。前十大公司的基金發行規模合計占比達40.87%，較2021年的45.43%有所下降。

主動偏股基金重倉聚焦：

主動偏股基金規模同比下降16%，重倉股市值占比與去年相當大致在五成左右，股票倉位小幅回落。重倉并超配電新、食品飲料、電子，持股集中度回到中等程度。

行業展望：短期休整不改長期發展趨勢。

一季度公募基金行業規模縮水主要受權益相關產品凈值下跌沖擊，全年規模仍有望保持正增長。監管全面呵護公募基金行業高質量發展，在資金期限和基金賺錢、基民不賺錢兩大痛點上，均有較大力度的機制或舉措，參考美國市場養老金和基金投顧的成功結合和運作，以及其他有利因素，公募基金行業仍處于良好的發展期。

風險因素：

統計口徑、統計方法選擇以及數據處理錯誤等問題可能導致分析和結論出現偏差。

關鍵詞： 公募基金 基金公司 發展趨勢