“我是一名沒有投資標簽的基金經理，也是一名積小勝為大勝的基金經理。”面對上海證券報記者的提問，建信基金姜鋒的回答直截了當。

姜鋒管理的產品經常位居各類基金長期業績榜單前列，但他不太在乎屬于自己的名，更重視屬于投資者的利。

在投資中，姜鋒并不拘泥于某種特定的方法論，而是在好股票好公司和好股票次等公司之間分配好權重，同時在短期收益和長期收益之間做好均衡，既要西瓜，也不放棄芝麻，以多種方式把握好每一分投資收益。

為將者，有善戰者，有善勝者。姜鋒屬于后者。

跬步千里 持久必成

“2007年7月加入建信基金，從2007年至2010年從事行業研究，2011年之后轉到投資崗位一直到現在，我的投資框架經歷了兩次轉變。”姜鋒介紹道。

“第一次是在2016年。2016年之前我構建組合的大框架是先進行自上而下的宏觀判斷，再進行自下而上的個股選擇。之所以這樣，是因為2016年之前中國經濟有很明顯的周期性。2016年之后，我們觀察到，無論是中國經濟還是全球經濟，周期的波動性在逐年收斂，映射到資本市場亦如是。因此，從2016年開始，我放棄了過去的投資方式，轉而把工作重心放在對中觀行業景氣度的跟蹤與研究上，逐漸形成了從研究中觀行業景氣度入手，結合自下而上個股選擇的方式，并一直延續至今。”

姜鋒將景氣行業劃分為兩大類，即周期景氣行業和成長景氣行業。“對于周期景氣行業，我比較關注兩個方面的事情：一是供需拐點，二是價格拐點。對于成長景氣行業，我比較關注產品滲透率的演變態勢。”

姜鋒認為，從投資戰略上看，投資組合是在好公司好股票和次等公司好股票之間做好權重分配；從投資收益的實現角度看，要在短期收益和中長期收益之間做好平衡，這種注重結構調整的策略能在一定程度上控制回撤和波動率。

長贏穩勝 重劍無鋒

善勝者不爭，這是對姜鋒投資風格的生動寫照。雖然名為“鋒”，但姜鋒的“鋒”并不是鋒芒或者鋒利，更近似“重劍無鋒”。從他所管理的產品近3年以及更長時間的表現來看，不但很好地把握了過去兩年如新能源那樣的大級別投資機會，而且還實現了長期穩定的超額收益。

銀河證券數據顯示，截至4月22日，姜鋒當前管理的建信環保產業股票基金、建信健康民生混合基金A，過去2年回報率均超過60%。其代表作建信健康民生混合基金A，自2014年成立以來回報率近400%，年化收益率達21.96%，陸續摘得海通證券、銀河證券、招商證券、晨星四大評級機構3年期、5年期五星評級。

面對權益市場的深度調整，姜鋒認為，投資就像周期，無平不陂，無往不復。作為一名專業的投資經理，在喧囂中看清未來的方向并堅定走下去，是穿越迷霧的唯一方法。趁此機會，姜鋒的新基金——建信興衡優選一年持有混合基金即將啟航，力求把握住好公司低位買入的良機。

投資方向上，姜鋒表示，接下來將重點關注兩條投資主線：一是以調結構為代表的景氣成長行業，“雙碳”和自主可控是經濟轉型的中期主題，相關細分行業的投資機會值得深入挖掘；二是因疫情受損的線下消費行業，未來將回歸正常化，部分龍頭公司具備中期投資價值。

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