盡管執(zhí)行超嚴(yán)“限購(gòu)令”，部分基金持續(xù)受投資者追捧。日前披露的二季報(bào)顯示，部分單日申購(gòu)限額1000元（包含）以下的基金份額仍出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。個(gè)別單日申購(gòu)上限低至100元的“櫥窗基金”份額更是出現(xiàn)較高的環(huán)比增幅，獲得資金踴躍凈申購(gòu)。

受訪人士認(rèn)為，嚴(yán)格限購(gòu)的基金仍獲資金青睞，主要源于其業(yè)績(jī)比較優(yōu)異，并在一定條件促使下已“火出圈”。伴隨著嚴(yán)格限購(gòu)，往往會(huì)吸引來(lái)更多人關(guān)注。然而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，不能因?yàn)椤跋拶?gòu)”而盲目跟風(fēng)，還是應(yīng)該根據(jù)自身的實(shí)際需求來(lái)布局。

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個(gè)別“櫥窗基金”份額大增

對(duì)于公募基金而言，設(shè)置單日1000元的申購(gòu)上限堪稱超嚴(yán)限購(gòu)。采取這樣的方法，往往能夠有效控制基金份額及規(guī)模的上升。然而二季度內(nèi)，部分一天只能買(mǎi)1000元甚至100元的基金獲得資金大量?jī)羯曩?gòu)，其中既有權(quán)益基金也有債券基金。

統(tǒng)計(jì)顯示，二季度期間，18只單日大額申購(gòu)限額在1000元以下的基金（僅統(tǒng)計(jì)原始份額）份額出現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中10只基金份額增幅在5%以上。具體來(lái)看，天弘合益A基金份額從一季度末的15.01億份增至二季度末的39.84萬(wàn)份，環(huán)比增幅高達(dá)165.47%，是份額增速最快的一只超嚴(yán)限購(gòu)基金。公告顯示，這只基金于6月16日起單日申購(gòu)100元，因此份額快速增加或發(fā)生在限購(gòu)前。

金元順安元啟也是一只限購(gòu)100元的“櫥窗基金”，而且該基金自2022年1月13日便將單日申購(gòu)上限調(diào)增至100元。二季度期間，金元順安元啟基金份額從2.71億份增加至3.96億份，增幅達(dá)到46.42%，接近五成。而在今年上半年，這只靈活配置基金份額累計(jì)已經(jīng)增加了1.05倍。

金元順安元啟成立于2017年11月14日，截止7月22日，成立來(lái)累計(jì)回報(bào)226.24%，相比同期同類(lèi)均值超額收益明顯，碾壓式領(lǐng)先同期滬深300指數(shù)漲幅。2022年年初，市場(chǎng)“倒春寒”嚴(yán)重，投資者對(duì)業(yè)績(jī)亮眼的金元順安元啟熱情高漲。基金經(jīng)理選擇限購(gòu)式“閉門(mén)謝客”，不到一個(gè)月的時(shí)間里，將申購(gòu)限額從10萬(wàn)元降到了100元。

作為另一只頗為知名的櫥窗基金，鵬華豐祿二季度末基金份額達(dá)31.92億份，較上季度末增加逾20%。這只基金是備受關(guān)注的績(jī)優(yōu)基金之一，長(zhǎng)期限額100元。以A股一年250個(gè)左右的交易日估算，日每定投該基金，一年也只能申購(gòu)約2.5萬(wàn)元。

此外，限購(gòu)1000元的基金中，李家輝、馬龍合管的招商添瑞1年定開(kāi)債A、張靖爽管理的海富通裕通30個(gè)月定開(kāi)債二季度基金份額增長(zhǎng)較快。主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品中，新銳基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾鸸芾淼慕汇y施羅德啟誠(chéng)A也獲得資金積極申購(gòu)。

對(duì)此深圳一位公募市場(chǎng)部人士分析道，“嚴(yán)格限制申購(gòu)的老基金大多業(yè)績(jī)比較好，在較中長(zhǎng)期的時(shí)間維度業(yè)績(jī)領(lǐng)先同類(lèi)產(chǎn)品。這類(lèi)基金本身就有一定的客戶群，限購(gòu)限購(gòu)后，在‘饑餓效應(yīng)下’反而可能會(huì)更受市場(chǎng)青睞。”他同時(shí)表示，這種現(xiàn)象某種程度上也反映了市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的稀缺和投資者對(duì)績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的認(rèn)同及追捧。

投資者不要盲目跟風(fēng)

伴隨著權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)烈需求致債券基金受到了強(qiáng)烈關(guān)注，尤其風(fēng)險(xiǎn)較低的純債產(chǎn)品密集“閉門(mén)謝客”，而這類(lèi)產(chǎn)品的單日累計(jì)購(gòu)買(mǎi)上限也越來(lái)越低。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來(lái)“櫥窗基金”數(shù)量或要增多。

華南一位公募營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)表示，部分基金對(duì)規(guī)模進(jìn)行主動(dòng)嚴(yán)格限制，主要有兩方面原因。目前基金嚴(yán)格限購(gòu)?fù)ǔＪ腔鸾?jīng)理的主動(dòng)要求，一方面跟投資策略的容量有關(guān)，另一方面是更希望獲得長(zhǎng)期布局資金。

“對(duì)于一些特定策略的管理人來(lái)說(shuō)，基金規(guī)模的快速增長(zhǎng)可能會(huì)導(dǎo)致其策略在執(zhí)行層面受到限制，從而影響產(chǎn)品的整體收益表現(xiàn)。目前能夠看到的所謂櫥窗基金，很多就是出于這個(gè)因素考慮。”上述人士說(shuō)道，一般限購(gòu)嚴(yán)格到100元應(yīng)該大多是基金公司的拳頭產(chǎn)品，也是希望能持續(xù)打造出較好的業(yè)績(jī)。

對(duì)于投資者而言，創(chuàng)金合信基金表示，從配置的角度出發(fā)，投資者適度參與對(duì)其投資策略較為認(rèn)同的績(jī)優(yōu)基金的定投也不失為一種較為取巧的“上車(chē)”方法。但投資者同時(shí)需要注意自身在風(fēng)險(xiǎn)收益特征上的匹配及對(duì)基金經(jīng)理策略的認(rèn)可程度，從自身的配置需求出發(fā)進(jìn)行投資，切忌因?yàn)槎唐凇跋拶?gòu)”的噱頭盲目跟風(fēng)。

關(guān)鍵詞： 基金份額 基金經(jīng)理 盲目跟風(fēng)