醫藥板塊整體走強，12家上市藥企中期業績亮眼

自7月份市場轉入調整以來，醫藥板塊下跌明顯。8月11日，醫藥醫療板塊整體走高，細分指數中，CRO指數漲超3.8%，醫療服務精選指數漲3.7%。

金融投資報記者注意到，過去一年多以來，醫藥板塊在二級市場上表現低迷，機構對醫藥板塊的持倉也處于低位。不過，近期公布的部分上市公司中報顯示，一些醫藥股正獲得公募基金、社保基金、QFII等機構加倉。

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多只藥企獲機構加倉

8月9日至11日，滬深兩市共有12家醫藥企業公布中報，12家企業上半年全部實現盈利，9家企業凈利潤同比實現正增長。

市值超700億元的華東醫藥上半年實現凈利潤13.41億元，同比小幅增長3%。今年二季度，多只公募基金對華東醫藥進行加倉，其中包括中歐醫療健康、匯添富創新醫藥等，前者加倉2613萬股，持股總數增至3618萬股，加倉幅度較大；后者持有696萬股，新進成為第九大流通股東。此外，北上資金、私募基金高毅兩只產品、QFII挪威中央銀行等均在二季度加倉。公募基金工銀瑞信前沿醫療則在二季度減倉57股，變化幾可忽略。

另一家市值相當的醫藥股沃森生物上半年凈利潤4.21億元，同比增長約32%。沃森生物前十大流通股東席位上公募基金不多，僅1只主動權益類基金和1只指數基金。主動權益類基金為睿遠成長價值，該基金由知名基金經理傅鵬博管理，二季度加倉了516萬股，總持數增至2443萬股。

麗珠集團則被社保基金看中。全國社保基金1106組合二季度加倉麗珠集團80萬股，基本養老保險基金310組合持有麗珠集團255萬股，新進成為第九大流通股東，QFII挪威中央銀行也新進股東名單，但北向資金略有減持。麗珠集團上半年凈利潤 10.18 億元，同比下降4.23%。

中藥領域，羚銳制藥獲廣發穩健回報加倉，廣發穩健增長、基本養老保險基金805組合以及私募基金高毅鄰山1號遠望1號持股數均未變。

醫療服務行業的陽光諾和、百誠醫藥、諾和致源也均獲基金加倉。這三只股票市值目前均在100億元上下。

基金持倉仍處于低位

近兩日公布中報的上市公司中，也有部分醫藥企業被基金等機構減持。

健康元被多路機構減持。前十大流通股東席位上，北向資金、基本養老保險1601組合、全國社保基金419組合均在二季度減持。二季度健康元凈利潤8.01億元，同比增長16.57%。

葵花藥業前十大流通股東席位上有2只指數基金股東，為富國中證紅利指數增強和大成中證紅利指數，兩只基金均在二季度有所減倉。

值得一提的是，近一年來，醫藥板塊表現低迷，據Wind統計，截止8月10日的最近一年，醫藥生物板塊總市值加權跌幅15.5%，僅次于非銀金融，在所有申萬一級行業中跌幅第2。公募基金對生物醫藥行業的持倉也呈下降趨勢。據華安證券數據，截至2022年二季度末，全部公募基金重倉持股中，醫藥股持倉占比為10.1%，環比下降1.9pp，其中非醫藥公募基金重倉持股中，醫藥股持倉占比為4.9%，環比下降1.0pp，且已降至2009年以來低位水平，相比2021年同時期下降4.3pp。

從申萬二級行業分布來看，2022年二季度公募基金對醫療服務、醫療器械板塊的投資較為集中。此外，中藥、醫藥商業板塊的公募投資環比增量較為明顯。

估值數據則顯示，目前醫藥板塊有較好的估值吸引力。券商數據顯示，目前醫藥生物估值為24.87倍，處于歷史低位。各子行業中，化學制藥30倍，中藥20倍，生物制品25倍，醫藥商業19.8倍，醫療器械15.3倍，醫療服務51.7倍。從近期上市公司披露的半年報預告或者快報的情況來看，目前醫藥板塊的盈利能力仍較強。

關鍵詞： 公募基金 社保基金 麗珠集團