繼7月多家基金下調停牌港股地產股估值后，華安基金也開始對旗下產品所持4只停牌港股地產股下調估值，并且此次“折扣”力度更大。

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8月17日，華安基金發布《關于旗下基金調整停牌股票估值方法的提示性公告》。公告指出，世茂集團、融創中國、中國恒大和恒大物業這4只地產股將由中華交易服務港股通精選100指數成份股中調出。華安基金決定自8月15日起，對旗下“華安CES港股通ETF”持有的世茂集團、融創中國、中國恒大、恒大物業的估值，分別下調69.9%、70.09%、99.39%、99.57%。

截至2021年年末，“華安CES港股通ETF”分別持有融創中國、世茂集團、恒大物業、中國恒大的股票市值，分別為55.86萬元、11.68萬元、18.02萬元、4.94萬元。若今年一季度持倉不變，估值打折后，所對應持倉市值分別少了39.05萬元、8.19萬元、17.91萬元、4.92萬元。年末數據顯示，持股中國恒大數量最多的基金產品便是“華安CES港股通ETF”。

梳理2021年年報數據發現，持有融創中國的基金公司最多，其次是世茂集團、恒大物業、中國恒大。相對應的，公募基金對融創中國的持股總量最多，持倉市值也最大，其他三家與之差距懸殊。景順長城、浙商基金、易方達等基金公司旗下多只產品持有融創中國。持股數量排名前五的基金產品，依次為景順長城旗下3只產品和易方達旗下2只產品。

自今年4月1日起，港股掀起了“停牌潮”，地產股成“重災區”。包括中國恒大、佳兆業、融創中國、世茂集團、中國奧園在內的多只港股地產股因無法在限期公布業績等原因，齊齊停牌。

到了6月30日，9家港股上市公司被正式從恒生綜合指數等多只指數成分股中剔除。這其中，有8只為地產股。自7月8日起，南方基金、華夏基金、博時基金、匯添富、財通基金、中融基金陸續發布公告，將下調旗下部分基金產品所持港股停牌地產股的估值，所持有的世茂集團、中國奧園、融創中國等地產股估值均被下調70%左右。

華安下調4家停牌地產股估值，恒大系已是仙股價

8月11日，中華交易服務公司發布了關于調整中華交易服務互聯互通指數系列樣本股的公告。根據公告，自8月12日香港聯交所收市后，世茂集團、融創中國、中國恒大和恒大物業這4家停牌股票將由中華交易服務港股通精選100指數成份股中調出。

據此，華安基金8月17日發布公告稱，為客觀反映基金公允價值，華安基金根據中國證監會相關規定，調整停牌股票估值。自8月15日起，華安基金對旗下“華安CES港股通ETF”持有的世茂集團、融創中國、中國恒大、恒大物業，分別按照1.33港幣/股、1.37港幣/股、0.01港幣/股、0.01港幣/股進行估值。

公告最后提示，自上述股票復牌之日起且其交易體現了活躍市場交易特征后，將按市場價格進行估值，屆時不再另行公告。

停牌前，世茂集團、融創中國、中國恒大、恒大物業的股價分別為4.42港幣/股、4.58港幣/股、1.65港幣/股、2.3港幣/股。較停牌前股價，華安基金此次估值下調幅度分別為69.9%、70.09%、99.39%、99.57%。

也就意味著，經由此次估值調整，華安基金將世茂集團、融創中國的股價相當于打了三折，而中國恒大、恒大物業的股價相當于打了一折都不到，基本是清零了。

2021年年報數據顯示，“華安CES港股通ETF”分別持有融創中國、世茂集團、恒大物業、中國恒大5.8萬股、2.8萬股、8.35萬股、3.8萬股，對應持倉市值55.86萬元、11.68萬元、18.02萬元、4.94萬元。

經過打折，該基金持有融創中國、世茂集團的股票市值分別減少了39.05萬元、8.19萬元，持有恒大物業、中國恒大的股票市值分別減少了17.91萬元、4.92萬元。

“華安CES港股通ETF”成立于2018年4月，資產總規模為1.86億元。8月16日，該基金單位凈值為0.8433，當日凈值下滑-0.57%。今年以來，該基金已虧損11.72%，在同類產品排名中位于中后段。

根據今年二季度報，上述基金期末股票投資組合中房地產持倉的公允價值為1953.7萬元，占基金資產凈值比例為10.5% 。

去年底還有94只基金持有港股地產公司

梳理2021年年報數據發現，持有融創中國的基金公司最多，而持有世茂集團、恒大物業、中國恒大的基金公司數量，依次排在后面。相對應的，基金公司對融創中國的持股總量最多，持倉市值也最大，其他三家與之差距懸殊。

2021年年報數據顯示，共有34家基金旗下60只產品持倉融創中國，總持股5725.68萬股，對應分持倉市值為5.51億元，但持倉市值占基金凈值比僅為0.0022%。

截至2021年年末，共計13家基金各有1只產品持有世茂集團股票，總持股67.92萬股，對應分持倉市值為283.21萬元，但持倉市值占基金凈值占比可忽略不計。

同一階段，10家基金旗下12只產品持倉世茂集團，總持股85.2萬股，對應分持倉市值為183.92萬元；9家基金旗下各有1只產品持有中國恒大股票，總持股16.4萬股，對應分持倉市值為21.32萬元。同樣的，基金公司對這2家公司的持倉市值所占基金凈值占比可忽略不計。

報告期內，僅有融創中國半年度基金持倉呈現正向變動，其余3家公司均遭遇基金公司減持，其中基金公司對世茂集團的減持力度最大，半年內減持幅度超過88%。

截至2021年末，仍持有融創中國的34家基金公司中，景順長城旗下共計8只產品持倉融創中國，數量最多。其次是浙商基金，旗下有5只產品持倉融創中國。易方達、國海富蘭克林、易方達均有4只產品持倉融創中國。南方基金和永贏基金則均3只產品持倉融創中國。其余多數基金公司，則有1只或2只產品持倉融創中國。

從持股數量看，景順長城旗下3只產品“成長龍頭一年持有A”、“核心中景一年持有”、“景順長城核心招景A”持倉融創中國數量位居前三名，共計持有1957.5萬股，對應持倉市值1.89億元。

易方達旗下2只基金“港股通成長A”、“均衡成長”位居其后，共計持有融創中國960.9萬股，對應持倉市值9254.74萬元。

根據2021年年報，這5只產品下半年均增持了融創中國，共計增持1810.2萬股。經計算，持有融創中國的60只產品下半年共計增持融創中國3735萬股。也就意味著，上述5只產品的增持數量在增持總量中占比超五成。

數據顯示，“博時恒生港股通高股息率ETF”2021年下半年開始持倉世茂集團，共計持股36.05萬股，對應持倉市值150.32萬元，占其凈值比1.13%。從年末數據看，在持股世茂集團的13只基金產品中，“博時恒生港股通高股息率ETF”對世茂集團持股量最多，其余產品持股均不足10萬股。

經梳理，2021年年末持有恒大物業超過10萬股的基金產品僅2只，“平安港股通恒生中國企業ETF”、“南方恒生中國企業ETF”分別持有恒大物業31.9萬股、18萬股。

截至2021年年末，持有中國恒大的9只基金產品持股均不足4萬股，且下半年共計減持5萬股。經過減持3.4萬股后，此次發布估值調整公告的“華安CES港股通ETF”對中國恒大持股數量，在這9只產品中最多。

多家基金已給停牌地產股“打三折”

7月中旬左右，多家基金公司便已接連發布公告，開始下調部分港股市場停牌地產股的估值。此前6月30日，恒生指數有限公司發布了恒生系列指數成分股變動的相關公告，其中指出，包括恒生綜合指數在內多只指數對成分股進行調整，剔除了涉及世茂集團、佳兆業集團、彩生活、融創中國、火巖控股、中國恒大、中國奧園、奧園健康和恒大物業在內的9家公司。

同在7月13日，匯添富、財通基金、中融基金均發布了關于旗下部分基金產品所持停牌股票估值調整情況的公告。

根據有關規定，匯添富決定自7月12日起，對旗下“匯添富港股高股息 LOF（A/C）”所持有的停牌股票中國奧園按照 0.35港幣/股進行估值。

自7月12日起，中融基金決定對旗下“中融滬港深大消費主題”所持有的融創中國按照1.37港幣/股進行估值；財通基金則決定對旗下投資組合所持有的停牌股票“世茂集團”、“中國奧園”將分別按照1.34港幣/股、0.35港幣/股進行估值。

7月8日，華夏基金、博時基金接連發布旗下部分基金估值調整情況的公告。

自當日起，華夏基金對旗下華夏“恒生紅利 ETF”持有的“世茂集團”按照1.34港幣/股進行估值，對旗下華夏“恒生國企 ETF”持有的“融創中國”按照1.39港幣/股進行估值。

公告還特別提示，根據7月7日恒生指數有限公司發送的恒生中國內地企業高股息率指數及恒生中國企業指數收盤權重文件，“世茂集團”、“融創中國”當日所占權重分別為 10.02%和 0.21%。中證指數有限公司計算并由深交所對外發布的7月7日“恒生紅利 ETF”、“恒生國企 ETF ”基金份額參考凈值（IOPV）未包含上述估值調整的影響，可能與該日其各自基金份額凈值存在 8.67%和 0.16%左右的差異。

同一時間，博時基金決定對旗下“恒生高股息 ETF”持有的“世茂集團”按照 1.34 港幣/股進行估值。

次日，南方基金也發布了調整停牌股票估值方法的提示性公告。自7月8日起，南方基金對旗下“南方恒生中國企業ETF“持有的融創中國按照1.37港幣/股進行估值。

相較于停牌前股價，這5家基金公司估值下調幅度基本在70%左右，相當于給股價打了三折。

關鍵詞： 融創中國 持倉市值 基金公司