諾德基金管理有限公司（以下簡稱“諾德基金”）發布的一季度報告顯示，公司管理規模由2022年底的373.5億元，下滑至一季度末的331.9億元；排名由84名下滑至90名。

截至今年一季度，諾德基金在管產品有39只。其中混合型基金25只，管理規模92.13億元；債券型基金9只，管理規模119.6億元；FOF基金2只，管理規模5.78億元；股票型基金2只，管理規模3.98億元；貨幣市場型基金1只，管理規模110.42億元。

(資料圖)

從收益情況來看，諾德基金的混合型產品今年以來收益表現不佳。這家公司混合型基金僅有5只盈利。但這5只基金的規模僅4.35億元，僅占混合型基金總規模的4.71%。

混合型基金幾乎“全軍覆沒”

相比之下，混合型基金中規模較大的都處于虧損狀態。其中規模最大的產品是諾德價值優勢（570001.OF），管理規模37.42億元，基金經理為羅世鋒。這款產品年初至4月25日虧損已達6.94%，近一年僅盈利0.6%。

同時，羅世峰還參與管理了其他兩款規模較大的混合型基金——諾德周期策略(570008.OF)和諾德價值發現一年持有（012150.OF），這兩款基金規模分別為16.66億元、7.11億元。這兩款基金年初至4月25日虧損幅度分別為6.89%、7.23%。

諾德成長優勢（570005.OF）也是管理規模較大的混合型基金，截至一季度規模約為10.14億元，年初至4月25日虧損幅度達6.38%，近一年虧損幅度8.08%。基金經理是郝旭東,郭紀亭。

從已發布季報情況來看，諾德價值優勢混合基金在今年一季度倉位整體上處于中高位置，這款基金的投資策略“秉承和深化價值投資理念，重視行業中長期的發展前景，強調對上市公司基本面的深入研究，精心挑選優勢行業中的優勢企業”。

在行業配置上，在食品飲料、醫藥等行業的長期價值股進行了重點配置。同時在清潔能源、自動駕駛、消費電子等成長前景較為確定的行業上也配置了一定的權重。重倉持股如下。

從持倉分布來看，這款基金實際操作上與公司描述有所出入，例如在公司所看好的醫藥行業的布局并不多。

以二級市場表現來看，醫藥ETF（512010）年初至4月25日累計跌幅5.44%，近一個月跌幅3.84%，均好于諾德成長優勢的收益表現。

而且，諾德基金在季報中也較為認可醫藥板塊未來發展。公司表示，醫藥板塊前期受各種因素影響回調幅度較大。在人口老齡化程度不斷加深的背景下，百姓醫療健康需求或將持續增長，國內藥企創新研發實力增強、國際化能力初步具備等支持醫藥產業長期發展的邏輯依然存在。但是諾德基金持倉重點并不在此。

此外，公司還表示將會在過去由于疫情等因素受損估值已經逐漸回落到合理偏低區域，從而可能存在困境反轉的板塊，如泛消費行業和財務穩健的地產鏈龍頭。

而另一款主打成長性的諾德成長優勢混合型基金，公司描述這款基金的投資策略是“本著成長投資的理念，在構建投資組合時著重尋找成長性行業中的優勢企業”。

但從持倉情況來看，這款基金依舊以價值股，并未體現出“成長”。而對于今年一季度大火的科技股并未布局。重倉持股如下。

今年一季度，該基金新布局了長春高新、工商銀行、溫氏股份。除長春高新外，工商銀行和溫氏股份顯然不是成長性行業。

對于科技行業，諾德基金表示也抱有較為積極的態度，科技股崛起的基礎仍為產業崛起，而新興產業是當前國內經濟發展的一個重點，長期受到政策支持，也在很多領域實現了從技術到市場的突破。科技行業的研究中，重點關注公司的產品和核心技術，適當忽視短期事件造成的影響，同時視不同產品生命周期和滲透周期給予其不同的估值定價。

該基金將持續重點關注半導體、先進制造、新能源、物聯網、大數據、人工智能等領域的投資機會。

布局科技有所斬獲

反觀今年該公司旗下表現最好的諾德新生活混合型基金。截至第一季度，這款基金規模5300萬元，年初至今收益率為37.1%，近一年收益率為39.22%。基金經理為周建勝。重倉持股如下。

據公司介紹，這款基金基金抓住了數字經濟政策紅利和AI產業創新機會，積極對組合進行了優化，從而取得了比較好的投資回報。

而且，從季報披露情況來看，這款基金對于行業分析也較為細致。對于TMT板塊，公司表示是，近期TMT板塊占全市場的成交比例比較高，市場上有擔心交易擁擠的擔憂。其對此做了自己的分析：當機構對TMT持倉在歷史高位時，那可能意味著風險的概率更大；反之當機構持倉處于歷史較低位置，而TMT產業又出現令人驚喜的創新突破的時候，所謂的“交易擁擠”可能是資金搶門票的行為。對比歷史數據，當下市場階段性震蕩或不可避免，但整體依然是理性的。（思維財經出品）■

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