受今年“資管新規(guī)”落地的影響，在券商資管“去通道”背景下，券商集合理財(cái)產(chǎn)品新成立數(shù)量、規(guī)模一直處于下滑趨勢。10月份以來，券商共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品230只，較9月份環(huán)比下降31.55%，與去年同期相比下降73.13%。

同時(shí)，券商本月發(fā)行規(guī)模創(chuàng)出八年來新低，僅為4.54億份，環(huán)比下降92.91%。

從產(chǎn)品收益來看，有數(shù)據(jù)可查的3615只券商集合理財(cái)產(chǎn)品近一個(gè)月以來平均收益率為-1.33%，持續(xù)跑贏同期大盤。其中，有14只產(chǎn)品收益率超過10%，3只產(chǎn)品收益率超過80%，均來自銀河金匯證券。

發(fā)行規(guī)模創(chuàng)八年新低

股票型“零”發(fā)行

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月29日，券商10月份共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品230只(分級產(chǎn)品分開統(tǒng)計(jì)，下同)，環(huán)比下降31.55%，與去年同期相比下降73.13%，創(chuàng)四年來新低;發(fā)行份額4.54億份，環(huán)比下降92.91%，同比下降96.77%。

在發(fā)行產(chǎn)品類型上，券商新發(fā)行的產(chǎn)品仍然主要集中于收益穩(wěn)定的債券型產(chǎn)品，股票型產(chǎn)品再度“零”發(fā)行。

受債市回暖的影響，債券型產(chǎn)品10月份發(fā)行177只產(chǎn)品，發(fā)行份額為3.69億份，占所有產(chǎn)品發(fā)行份額的八成;混合型產(chǎn)品緊隨其后，發(fā)行25只產(chǎn)品，發(fā)行速度趨緩;投資收益較為穩(wěn)定的貨幣型產(chǎn)品發(fā)行22只，另類投資型產(chǎn)品也不及去年的迅猛勢頭，共發(fā)行產(chǎn)品6只，發(fā)行份額0.85億份。

在產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量上，東海證券厚積薄發(fā)，共發(fā)行41只產(chǎn)品，且全部為債券型產(chǎn)品;其次為方正證券，共發(fā)行28只產(chǎn)品;長江資管排名第三位，共發(fā)行25只產(chǎn)品，也均為債券型產(chǎn)品。而在成立規(guī)模上，規(guī)模僅為4.54億份，環(huán)比下降92.91%，均屬于小規(guī)模產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模創(chuàng)出八年來新低。

總體收益“跑超”大盤

債券型產(chǎn)品持續(xù)平穩(wěn)

在產(chǎn)品收益率方面，《證券日報(bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)近一個(gè)月以來的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，有數(shù)據(jù)可查的3615只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為-1.33%。

具體來看，10月份券商理財(cái)產(chǎn)品收益方面還是可圈可點(diǎn)的。有3399只產(chǎn)品收益率跑贏同期大盤;有14只產(chǎn)品收益率超過10%，3只產(chǎn)品收益率超過80%。收益榜前三甲均被銀河金匯證券旗下產(chǎn)品包攬。此外，有1590只產(chǎn)品在近一個(gè)月以來取得正收益，又有176只產(chǎn)品收益率超過-10%，最為慘淡的產(chǎn)品的收益率竟達(dá)到-97.21%，其出自于混合型產(chǎn)品。

至此，可以看出，近一個(gè)月以來券商集合理財(cái)產(chǎn)品收益兩極分化明顯。值得一提的是，債券型產(chǎn)品收益率較為平穩(wěn)，QDII型產(chǎn)品、股票型產(chǎn)品受行情拖累，表現(xiàn)不盡如人意。

分類型來看，近一個(gè)月以來，債券型產(chǎn)品有數(shù)據(jù)可查的1145只產(chǎn)品平均收益率為-0.05%。其中，“華安理財(cái)合贏5號(B類)”收益率最高，為18.82%。此外，債券型產(chǎn)品總體收益最為平穩(wěn)，收益墊底的產(chǎn)品近一個(gè)月收益率也僅為-18.46%。

有數(shù)據(jù)可查的194只股票型產(chǎn)品的平均收益率為-6.71%，受A股市場跌宕起伏的影響，在幾大類中業(yè)績墊底。僅有1只產(chǎn)品收益率超過10%，其出自華泰資管，為“華泰-歌爾家園1號次級”收益率最高，達(dá)20.04%。

混合型產(chǎn)品表現(xiàn)平平，有數(shù)據(jù)可查的1648只產(chǎn)品的平均收益率為-2.01%。其中，僅有5只產(chǎn)品收益率超過10%，“太平洋紅珊瑚27號”位列第一，收益率為77.2%;第二位來自華創(chuàng)證券旗下產(chǎn)品，為“華創(chuàng)開源建投1號B”，收益率為25.16%。

另類投資產(chǎn)品中，F(xiàn)OF型產(chǎn)品近一個(gè)月以來表現(xiàn)不佳，有數(shù)據(jù)可查的64只產(chǎn)品平均收益率為-2.38%。QDII型產(chǎn)品則受到全球股市震蕩的拖累，有數(shù)據(jù)可查的12只產(chǎn)品平均收益率為-6.56%。并且，沒有任何一只產(chǎn)品錄得正收益。

值得一提的是，本次收益榜前三名的產(chǎn)品均來自銀河金匯證券旗下，并且都屬于其他型產(chǎn)品。其中，“銀河穩(wěn)盈10號次級”、“銀河穩(wěn)盈9號次級”、“銀河穩(wěn)盈8號次級”近一個(gè)月收益率分別為88.43%、88.43%和87.87%。

對于”資管新規(guī)”落地后，券商資管未來的發(fā)展，東興證券表示，在摒棄通道業(yè)務(wù)的歷史背景下，回歸主動(dòng)管理將成為券商資管行業(yè)下一個(gè)“長周期”的發(fā)展階段：由個(gè)人和企業(yè)客戶驅(qū)動(dòng)的資金端增量、由ABS業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)端投行化、由FOF驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品端發(fā)展?jié)摿蔀槿藤Y管的長期看點(diǎn)、券商資管行業(yè)集中度上升有限，為中小型券商推行的精品資管戰(zhàn)略提供了可能性。

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