距離農歷新年還剩不到一周的時間，1月31日，北京商報記者注意到，不少銀行已經推出了春節專屬理財產品。從收益率來看，大部分理財產品的預期年化收益率在4.4%左右，有少部分理財產品預期年化收益率達到5.2%。但需要注意的是，銀行在春節前夕發售的理財產品，大部分都是在節后起息，產品的募集期長達7天甚至更久。業內人士提醒稱，受央行降準影響，節前銀行間流動性相對充裕，銀行理財收益率下行趨勢不改，投資者要提前做好理財規劃，避免造成“資金站崗”問題。

收益率超5%

從2018年4月資管新規發布后，銀行理財產品的收益率和發行量均呈現“雙降”態勢，并且一直持續至今。據融360監測數據顯示，上周(1月18日-1月24日)，銀行理財產品的平均預期年化收益率為4.38%，較此前一周再度下降了0.03個百分點。

為活躍市場，春節前夕銀行發售的高收益理財產品自然吸引了不少投資者的目光。從中國理財網披露的信息來看，1月31在售的“春節特供”理財產品有25個，包括國有大行、股份制銀行、城商行、農商行在列。從收益率來看，大部分產品的預期年化收益率在4.5%左右，高出節前平均收益率，此前難覓的預期年化收益率超過5%的產品也出現了蹤影。

例如，成都農商行一款名為“天府理財之‘增富’”理財產品，預期最高年化收益率達到5.2%，不過該產品只針對高資產凈值型客戶。此外，農業銀行推出的“金鑰匙 安心得利”春節專享理財產品的預期最高年化收益率也達到了5%。

不過需要注意的是，銀行在春節期間大多不發售新的理財產品，并且在春節前夕發售的理財產品，大部分都是在節后起息，產品的募集期長達7天甚至更久。以某農商行正在發行的一款春節特供理財產品為例，該產品認購門檻為5萬元，預期最高年化收益率為4.6%。募集起始日期為2月8日，募集終止日期為2月15日，募集時間為7天。假設募集期存放在銀行的資金不計息，投資者在2月8日就打款，那么186天期的產品實際上變成193天期產品。也就是說，實際收益會在預期年化收益率的基礎上被“攤薄”。

互聯網“寶寶”應提前買入

除了銀行理財產品外，不得不提的就是互聯網平臺的各種“寶寶”類產品。從融360監測數據來看，上周78只互聯網“寶寶”產品的平均七日年化收益率為3.89%，較前一周微升0.02個百分點。78只互聯網“寶寶”類產品共對接了117只貨幣基金，七日年化收益率在3%以上的貨基有56只，占到47.76%，七日年化收益率在2%-3%之間的貨基有58只，占到49.57%。

事實上，自2018年以來，互聯網“寶寶”收益就持續下跌，從2018年初4.5%左右一路跌至3%以下。不過，2018年12月下旬，受年底流動性收緊影響，互聯網“寶寶”收益率重回“3時代”。從不同類型銷售平臺來看，收益率從高到低分別是銀行系“寶寶”、第三方支付系“寶寶”、基金系“寶寶”、代銷系“寶寶”。其中，平均七日年化收益率在3%以上且萬份收益在0.8元以上的只有銀行系“寶寶”。

據融360理財分析師劉銀平介紹，貨幣基金是T+1交易機制，工作日下午3點之前買入，第二個工作日可以起息，第三個工作日就能看到收益到賬了。而基金公司除了法定節假日不上班之外，周末也是不上班的，雖然法定假日是2月4日(下周一)才開始放假，但是基金公司卻是2月2日就暫停營業了。例如，張先生在1月31日(周四)下午3點之前買入，這樣2月1日(周五)就可以起息，周六就可以看到收益。如果晚了1秒，下午3點后買入，那么就只能等到周五確認份額，春節后的第一個工作日開始起息，也就是2月11日，這樣就損失了10天的收益。劉銀平進一步建議，投資者在選擇“寶寶”類產品的時候，可以綜合考察產品的近3個月、6個月、一年收益率。

或重回下行通道

新的一年理財產品收益率上行空間還有多大成為市場關心的問題。業內人士分析稱，新的一年金融市場的強監管態勢仍在持續，銀行理財打破剛兌轉型凈值型理財產品的市場沖擊效應也將逐漸顯現。此外，1月4日，央行宣布下調金融機構存款準備金率1個百分點。其中，2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點，同時，2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。多位專業人士分析認為，本次降準屬于預期之內，在時間點上，臨近春節市場資金緊張局勢將會更加嚴峻，降準將有助于直接緩解市場資金緊張的局面，未來市場利率下降也是大勢所趨。

劉銀平預測，由于央行實施松緊適度的貨幣政策，節前銀行間流動性相對充裕，銀行理財收益率下行趨勢不改。上周央行決定創設票據互換工具(CBS)，銀行發行的永續債可以換入央行票據，是為了提高永續債的流動性、支持實體經濟的可持續性，對短期內銀行體系的流動性影響不大。但是央行仍然會繼續實施松緊適度的貨幣政策，以保證春節前資金面平穩過渡。在此背景下，互聯網“寶寶”收益率繼續回升的可能性不大，春節后大概率會重回下降通道。

“由于春節前夕發售的理財產品大部分都會在節后起息，投資者要提前做好理財規劃，避免造成‘資金站崗’問題。”劉銀平還提醒投資者，要預留出一定的流動資金來，畢竟春節期間消費支出較大，遇到緊急情況也需要使用現金。這部分資金可以放在貨基“寶寶”或創新型存款中，但貨基快速提現單日最多1萬元，存款產品未必都是實時到賬。此外，很多理財產品在春節期間到期，資金也不能立刻提現到銀行卡，銀行轉賬額度及到賬時間也會受到較大的限制。

北京商報記者 崔啟斌 宋亦桐/文

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